國窮民怨 歐洲苦哈哈

    * 2010-10-26
    * 中國時報
    * 【郭崇倫】

    　這一個月以來，幾個歐洲國家分別發生了大規模的抗議示威，這是一連串相互作用的結果：國家財政行將破產，被迫要削減開支，引發被砍部門的強烈抗議，類似效應，未來還會擴散到其他國家。

    　首先是九月底，來自歐洲卅國近十萬名勞工在布魯塞爾遊行，抗議歐盟各國財政緊縮衝擊弱勢權益，歐洲十四個國家，廿九日也同步發起示威罷工。

    　接著是希臘，除了七成政府公務員罷工、鐵路工人抗議民營化，文化部雇員甚至還佔領衛城，讓鎮暴警察在兩千年文化遺址中施放催淚瓦斯；然後是法國百萬人上街頭，抗議退休年齡延後，至今仍在示威，堵住機場與油庫的路，讓整個國家癱瘓，最近英國也開始大幅削減預算，讓人擔心八○年代，柴契爾政府與工會對抗的情形將會重演。

    　國家破產的起因不一，冰島是在金融危機中出血挹助銀行與產業，西班牙則是由於福利開支過多，希臘等國安逸已久，毫無生產力，但結果則一：國家財政不堪負荷，已經不僅是赤字，而是鉅額赤字。

    　政府要借錢，私人銀行已把國家債信評得極低，利息拉得極高，而向國際機構或外國政府借錢，則被要求削減支出減少赤字，換句話說，政府被迫要裁員，預算要縮減。

    　希臘是最典型的例子，今年初它幾乎要破產，但在同意四年內實施總值相當於ＧＤＰ十四％的緊縮措施後，獲得國際貨幣基金以及歐盟國家的一千一百億歐元緊急貸款。

    　迫於國際要求節縮的壓力，今年前九個月希臘預算赤字減少了三○．九％，但希臘採取的方式是粗暴的，引發的抗議也是空前的；政府除了將公務員薪資調降約十五％，還調高稅率，凍結退休金，甚至該付的費用不付。

    　法國退休體制也面臨著巨額赤字，照目前制度，到二○四○年赤字黑洞將達八○○億歐元。目前法國財政赤字達ＧＤＰ的七％，遠高於歐盟三％的標準。法國總理費雍就表示，法國實際上已經是個陷於破產的國家。

    　但是總統薩柯奇把退休年齡由六十歲延長到六十二歲，卻激起全國工人與學生強烈抗議，抗議者的訴求不是沒有道理的，他們認為法國已經轉變成「貧者愈貧、富者愈富」的社會，破產由中下階層來負擔，但國家不敢向資本利得徵稅，認為這會嚇跑投資者阻礙經濟復甦。

    　薩柯奇先是希望國會參眾兩院通過立法後，抗議浪潮就會失去動力，接著派出精銳反恐部隊，打開封鎖煉油廠的道路，但是他有些錯估形勢，至今抗議未曾退潮，民意調查顯示，七○％的民眾支持抗議示威行動。

    　英國政府日前也推出戰後規模最大財政緊縮政策，包括在二○一五年前的四年內，削減八三○億英鎊公共開支，意味將裁減五十萬個政府工作；英國工會已計畫明年三月在倫敦發動大型示威抗議，但財相歐思邦強調，「我們沒有別的選擇」，在此刻退縮、放棄計畫，將導致英國走向經濟毀滅之路。

    　但不是每個人都認為如此，剛獲得諾貝爾經濟學獎的皮薩瑞德，就批評歐思邦，在經濟還沒有復甦前，就業職缺還不夠，大幅削減公共開支，只會令就業情況惡化，不必要地影響經濟復甦。

    　英國政府堅持要做的唯一理由，皮薩瑞德認為，就是擔心產生主權風險，怕英國國債債信受損，讓國際貨幣基金接管，英國丟不起這個臉；在大西洋彼岸的另一位諾貝爾經濟獎得主克魯曼也認為如此，他的批評更尖銳，認為這些政府一味追求平衡預算、削減赤字，枉顧經濟復甦，其實是在追求流行。

    　克魯曼認為，從歷史上來看，二○年代大蕭條時期，美國與英國的財政部長都做過類似的蠢事，但在高失業率與低通貨膨脹率時，企圖平衡預算，絕對不智，他批評英國的聯合政府意識形態掛帥，企圖推翻工黨的福利國家政策。

    　克魯曼的批評其實有美國國內政爭色彩，做為民主黨赤字刺激景氣政策的背書者，他很擔心共和黨十一月期中選舉獲勝後，就效法英國大幅削減開支。

    　事實上，克魯曼與皮薩瑞德的看法不能說是錯，但並不是每個國家都能夠有別的選擇；國家為創造經濟景氣，還有一項利器，就是貨幣發行，中央銀行擁有壟斷貨幣發行的權力，為了刺激景氣，印鈔機要印多少有多少，這項權力操之在我，比起國債發行，操之由人，差別太大了。

    　英鎊現在沒有加入歐元，經過這番折騰，加上保守黨執政，加入機會就更渺茫；而美元是世界貨幣，美國財政部印鈔機猛開，就是以經濟復甦為最優先。

    　有些歐洲國家，為了在歐元區內暢行無阻，自願放棄貨幣發行的權力，但在這個緊急時刻，都後悔過這個決定，希臘今年初一度認真要脫離歐元，但是後來經過德法緊急磋商，不能令其破例，才把希臘給搶救下來。

    　在全球驚濤駭浪中，台灣能夠靠央行，保有這塊小小角落，不致落入赤字、節約與抗議的循環中，已是萬幸了。（chenlungkuo@yahoo.com）
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倫敦經濟學院考慮私有化可能性

以全球一流經濟學和社會科學學科而聞名的倫敦政治經濟學院（LSE）正在考慮對學校進行私有化改制，以彌補政府削減高教經費造成的損失。

倫敦政治經濟學院已經向其管理機構——LSE理事會提交了私有化論證報告，其中還包括一份在政府削減高教預算下學校如何進行融資的報告。

這份報告參考了英國兩所私立高校之一的「白金漢大學」（Buckingham）的模式，白金漢大學目前學制為兩年，學費共17,000鎊。

倫敦政治經濟學院學生會秘書長夏洛特·格拉達（Charlotte Gerada）則擔心私有化將使學校放棄其創始原則。

倫敦政治經濟學院由曾在倫敦推出新政的比阿特麗斯和悉尼·韋布（Beatrice and Sydney Webb）於1895年共同創立。

政府支持

英國政府目前正在積極擴大私立的數量大學，前不久授予了第二家私立高等教育學院BPP辦法學位的資格。

倫敦政治經濟學院校長霍華德·戴維斯（The LSE's director, Howard Davies）在一份聲明中說：「我至今沒有看到任何證據說服我，私有化能夠帶給學校和學生更多的好處。」

LSE的發言人則表示，學校目前還沒有任何停止接受公共資金支持的計劃。

前不久，財政大臣公布了將裁減40%高校預算的計劃，倫敦政治經濟學院的一些科目如藝術、人文和社會科學，似乎會在政府的預算裁減中受到嚴重影響。

一些知名大學擔心，增加學費不足以彌補政府削減的那部分教學經費，特別是一些小型機構當中開支較大的部門。

大學事務部長大衛·威利茨（David Willetts）告訴議員們，他不擔保所有的大學都能在這次的預算裁減當中繼續生存下去。

議員們警告威利茨，在學費上漲之前削減大學經費預算的行動承受了極大的風險。

早些時候，布朗勛爵在報告中提出建議取消大學學費上限，而財政大臣文斯·凱布爾則建議大學學費每年以7000鎊為上限。

據猜測，英格蘭大學學費將會在2012年上漲，而在此之前教育經費預算已經被削減。

工黨議員盧西亞娜·伯傑（Luciana Berger）表示，學校必須把人文、社會科學和藝術專業的學費提高到每年7000鎊才能彌補削減教學經費帶來的損失。

私有化歷史

上周有報道說，劍橋大學正在著手進行私有化改革以增強競爭力與美國常春藤大學聯盟進行競爭，但這一消息隨後被證實是完全出於猜測。

但此前也曾經傳出過牛津大學準備進行私有化改革的消息，但其後也不了了之。

全球高等教育私有化的趨勢出現在上世紀70年代，高等教育私有化主要是指高等教育經費來自私有資源部分不斷擴大的過程。

英國自1976年建立第一所私立大學「白金漢大學」之後開始其真正意義上的私有化進程。

在美國的2300多所大學當中，最為知名的常春藤大學聯盟（Ivy League）就是私立大學聯盟，而其他如斯坦福大學、芝加哥大學等也是私立大學。
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歷數全球金融危機

作者：英國《金融時報》前任總編輯理查‧蘭伯特（Richard Lambert）

每一次經濟恐慌都有其與眾不同的特點，但都有一個相似之處，即它們都緊接著一段表面上的繁榮期之後發生，從而暴露出這種繁榮的空洞。這種順序屢試不爽，每當我們發現可以不必通過艱苦緩慢的實幹，就能輕鬆大發其財之時，就可以十拿九穩地斷言，恐慌時期即將來臨。

可能過去就有人講過這樣的話。事實上，在1859年，它已被寫進1857～1858年商業危機的歷史。金融動盪感覺上各不相同，但大多數幾乎如出一轍。

讓我們從一個顯然極為相似的案例開始。北岩銀行（Northern Rock）是英國自1866年歐沃倫格尼銀行（Overend Gurney）關門以來第一家倒閉的大型銀行。兩家都是久負盛名的機構，有著審慎且令人敬佩的財務歷史：北岩銀行的前身是東北部一家共同所有的建房互助會，歐沃倫格尼銀行則在東安格利亞貴格會擁有深厚根基。

渴望增長的新一代高階主管接掌了兩家銀行的領導權，他們急切想要迅速擴大他們的貸款規模：北岩在房價泡沫的頂峰陷在房屋抵押貸款裡，而歐沃倫格尼栽在一些顯然有問題的企業上，包括造船、穀物貿易、鐵路融資行業及許多其他行業的企業。這些企業都犯了致命錯誤，即依賴短期借款為他們快速擴張和風險越來越大的貸款帳目提供資金。

與北岩一樣，歐沃倫格尼為其有缺陷的業務模式付出了代價。一個重大的不同之處在於，英國央行讓歐沃倫格尼倒閉了，導致其他一些企業在接著引發的恐慌中倒閉。

最近，兩位美國經濟學家——馬里蘭大學的卡門‧萊因哈特（Carmen Reinhart）和哈佛大學的肯‧羅格夫（Ken Rogoff）發表了一份對當前金融危機的分析報告，在文中他們找出了二戰以來發生在工業國家的前18次銀行業危機，把當前的金融危機放到了這一背景下加以研究。

他們發現了把單個事件轉化成金融繁榮和蕭條的整體圖景的共同主題，他們稱之為“諸多標準金融危機指標上驚人的定性和定量相似點”。他們重點對美國進行了研究，但如果你觀察相關數字，他們分析中的大部分內容也適用於英國。

在每次重大金融動盪之前，住房價格都會快速上漲，股票價格也是如此。由於直到危機發生的前夜，資本流入加速、經常帳盈餘迅速擴大。公共債務上升是戰後危機中一個幾乎普遍的前兆。當問題隱約浮現時，總體經濟增長開始逐漸放緩。此外，以往的金融衝擊發生前，通常有一段放鬆金融管制的時期。

作為一位見識頗多的記者，我見證了1973～1974年的次級銀行危機，我們最強大的金融機構險些被拖垮。現在，我還仍然保留著由四大清算銀行之一發布的否認它們身處困境的新聞稿。那次事件有幾個不同的觸發因素：其中之一是1971年底開始實施的《競爭與信貸管理條例》（Competition and Credit Control），它放開了貸款的上限，降低了對銀行的流動性要求，並終結了利率同盟。之後的兩年裡，對英國居民的信用墊款總額增加了2.50倍。

放鬆管制也在今天的事件中扮演著角色。引用前美聯儲主席保羅‧沃克爾（Paul Volcker）的話，過去25年間“我們從一個以商業銀行為中心的、高度監管的金融體系，轉變為一個經過了高度設計、複雜得多的體系。今天，眾多金融中介發生在有效的官方監管和監督之外的市場，全都裝在不知有多少兆規模的衍生品工具裡。”

另一個共同特徵是，資產價格泡沫通常接在一段時期的價格穩定後發生，最近英國《金融時報》一篇由查爾斯‧古德哈特（Charles Goodhart）和阿維納什‧佩爾紹德（Avinash Persaud）撰寫的文章指出了這一點。他們引用了1929年的美國、20世紀90年代的日本、1997～1998年的亞洲，以及2007～2008年次級住房抵押貸款危機作為案例。

低通脹導致低利率和真實資產的積累，繼而導致投資者為了獲得更高的投資回報而去冒更大風險。20世紀70年代就有一個經典案例，當時石油美元湧入國際資本市場並推動利率走低。銀行流動性充足，正四處尋找新的出口。他們在中歐和拉美的發展中經濟體找到了正在找尋的東西。但當1982年08月墨西哥政府暫停償還外債時，這種情形便戛然而止。

過去數年中發生了很多同樣的事件。甚至羅格夫和萊因哈特大膽地暗示，這一次大量資金事實上已被再循環至一個發展中經濟體，但這回這個經濟體存在於美國境內。逾一兆美元被導入由最窮、信用最低的借款人構成的美國次級房貸市場。

此處的共同特徵就是對風險的誤判，對風險的定價錯得離譜。1929年，問題出在投資資金被過度利用；1997～1998年的亞洲金融危機則是與錯配的貨幣敞口有關；網路熱潮時期，當時的想法就是網路將導致永不休止的經濟增長。在最近這次信貸泡沫中，想法就是把債務分開拆碎，然後分發到世界各地，垃圾債券能就這樣奇蹟般地轉變為3A級投資對象。

這一次確實有什麼不同之處嗎？

然而，最近的這次事件與歷史上其他相似片段共同的另一個特徵是，其性質是真正的國際性的。幾個世紀來，一次又一次地的金融危機讓世人明白一個道理，即樂觀、貪婪、狂熱和絕望是不分國界的。早在網路之前，不斷變化的市場情緒就以令人驚訝的速度席卷全世界。

1929年10月24日和29日的股價下跌，以及1987年10月19日再度上演的這一幕，簡直是在除日本外的所有金融市場裡同步發生的。用套利、資本流動或資金轉移遠不能解釋這一現象。

1720年的南海和密西西比泡沫是相關的，放鬆管制和在英格蘭及法國的強力貨幣擴張助長了泡沫。緊跟泡沫發生的危機波及到了荷蘭、意大利北部以及德國北部。此類國際性震盪的名單，一眼看不到頭。

當然，世界各地國家經濟體之間總有著實體的聯繫，如國際貿易商品和金條、出口和進口、資本和資金流動，等等。但我發現，讓我著迷的卻是純心理方面的聯繫，像是某國投資人的情緒在什麼時候影響另一國投資人的情緒，有時候是距離非常遠的兩個國家。

我們在考慮金融快感和恐懼時始終要牢記的是，理性行為總是不在考慮之列。歷史上最偉大思想家之一的艾薩克‧牛頓（Isaac Newton）在南海股票上大肆投機，結果輸慘了。正如他沮喪地感言：“我能計算天體的運動，卻不能計算人類的瘋狂。”

重大金融震盪的結果是什麼？

關於這個問題，大量知識來自於經濟史學家查爾斯‧金德爾伯格（Charles Kindleberger），他1978年發表了經典著作《癲狂、恐慌與崩潰》（Manias，Panics and Crashes）。金德爾伯格用相當沒有把握的方式所表達觀點是，得到正確運用的最後貸款人所扮演的角色，是令通常緊接著金融危機之後發生的商業滑坡縮短的關鍵。他引用1720年、1873年、1882年、1890年、1921年和1929年的危機作為證據。

這幾次危機中，沒有一次最後貸款人能真正出現。之後發生的蕭條比之其他幾次時間更長、程度更深。19世紀70年代和20世紀30年代發生的兩次危機，均被稱為“大蕭條”。

最後貸款人角色的經典定義是由沃爾特‧白芝浩（Walter Bagehot）所下的。他的偉大著作《倫巴第街》（Lombard Street）發表於1873年，書中闡述的一個理念此後就一直是央行在危機時刻的指導格言：憑良好抵押品以高利率自由放貸，也是從那本書開始的。自由放貸，用他的話來講就是，“止住恐慌”。用高利率，目的是“沒人可以不經過慎重考慮、用很低的代價就借到錢”。無限度地憑所有良好的銀行業證券放貸——因為 “造成驚恐的方式，就是拒絕持有優質抵押品的人”。

但是，不幸的是，生活並不那麼簡單。首先，央行官員們並不總是把他們的工作做得很好。人們普遍認為，英國央行在干預1825年恐慌時沒起什麼作用。

城市歷史學家大衛‧基納斯頓（David Kynaston）說明了英國央行的政策是如何在自滿和過於劇烈的信貸緊縮之間急劇轉向的。70多家銀行倒閉了，據傳，英國央行自己也是僥倖逃過一劫。正當五英鎊和10英鎊的紙幣全部用光之際，有人發現了大量1797年後就一直留在金庫裡的一英鎊的票子。這些紙幣是得到政府許可發行的，並“創造了奇蹟”。接著發生的蕭條持續了幾年時間：根據一份報告，直到1827年年底，“在商界，幾乎人人都仍舊感覺得到1825年的高潮留給他們的損失所造成的傷痛——並且直到現在，由於害怕風暴後持續很長時間的洶湧波濤，甚至現在都遠離海邊”。

另一個問題是，過度熱情的央行干預可能給未來造成實際麻煩。關於艾倫‧格林斯潘（Alan Greenspan）所留下來的經濟攤子的熱議，背後體現的就是這個問題。2006年01月，艾倫‧格林斯潘卸任美聯儲主席。美聯儲的經典角色一直是逆風而行，在艱難時期放鬆信貸，在局面失控之前緊縮信貸。

威廉‧麥克切斯尼‧馬丁（William McChesney Martin）曾擔任過18年的美聯儲主席，直到尼克森總統時代，用他的話說：“美聯儲的功能，就是在聚會漸入佳境的時候，端走賓治盆。”

格林斯潘的批評者聲稱，他非但沒有端走賓治盆，而且在聚會快結束的苗頭初步顯露時，他又喝了一瓶白蘭地，高興得不想離場。

他們還說，不論出了什麼問題，格林斯潘執掌的美聯儲總會通過創造足夠多廉價貨幣收買的方法來化解困境。1987年10月市場崩盤後，美聯儲在六周內三次降息，股市迅速恢復。同樣的情形也發生在1997～1998年亞洲金融危機後，以及9.11事件之後。

但央行能走多遠還是有限制的。隨著時間推移，廉價貨幣和負的實質利率導致帶來泡沫的投機和通貨膨脹。這是央行行長們警告道德風險的危險時所要表達的意思，這種道德風險指的是，把銀行家們從困境中拯救出來只會鼓勵他們將來更加不負責任。當應該讓一家機構倒閉時，試圖把個人過失和可能導致極嚴重後果的系統性失效清楚地區分開來是十分困難的。

出於這個原因，多年來，常常是這樣一個情況，銀行當局下決心不干預，最終卻發現自己被迫屈服於壓力。利物浦勛爵（Lord Liverpool）1825年威脅說，如果投機者得到拯救，他將辭去財政大臣的職務，但最後投機者還是得救了。金德爾伯格發現類似的例子發生在1763 年、1869年、1897年和1975年拯救紐約時。

現任英國央行行長默文‧金（Mervyn King）也對道德風險多次發出強有力的警告，直到幾個月前英國央行準備進行一次看上去像經典白芝浩式的干預為止。

在給投機者一個教訓和系統性失效之間取得平衡相當困難。只有歷史才能夠對格林斯潘和金的不同做法作出評判。

在對最近這場危機的反應中，美聯儲在很大程度上已經比他們的前輩們走得更遠。華爾街投資銀行貝爾斯登（Bear Stearns）因在衍生品和證券化貸款市場上的巨大敞口而面臨倒閉危險。面對這種情況，再次引用保羅‧沃克爾的話，美聯儲判斷有必要採取“把合法和默示的權利用到極致，跨越某些根深蒂固的央行準則和慣例”的措施。

同樣，這種救援肯定必定導致美國證券監管的徹底重塑。如果美聯儲將來站到這些機構背後，那它需要的監督程度要遠比當前規則下允許的要直接地多。難怪沃克爾言語之間有些擔心。

經濟低迷時間跨度可能有多長，影響可能有多深？

當然，任何回答都不得不受限於大量的變數。關鍵之一是最後貸款人的存在和表現。但還有許多其他變數，因為繁榮和蕭條鮮有單一觸發因素的。例如，1847年危機的觸發因素有：鐵路狂熱、馬鈴薯病害、一年小麥歉收和第二年豐產以及歐陸接著發生的革命。1857年華爾街恐慌通過內戰變成了一場持續很長時間的衰退。

關於20世紀30年代大蕭條的成因，著有眾多的教科書，而《大崩潰》（Great Crash）絕不是其唯一的貢獻者。

大宗商品尤其是能源的價格在飆升，正好在這個時刻，世界最重要的各家銀行突然驚現一個十分巨大的漏洞──這再次說明：造成麻煩的不只是金融衝擊，這樣的事實令當今的經濟挑戰更加使人生畏。通貨膨脹上升加上需求減緩意味著各地的政策制定者面臨嚴峻的問題。因此歐洲央行最近調升利率以保持通貨膨脹得到抑制，而這偏偏又是在需求減緩的時刻，通常需要來一次減息。

盡管存在所有這些變數，但歷史確實也為重大金融事件的潛在經濟影響提供了一些指南。正如萊因哈特和的羅格夫分析的那樣，二戰後最具災難性的五個例子中（芬蘭、日本、挪威、瑞典和西班牙），年產出增長率從頂峰到谷底的跌幅超過5%，甚至三年後，增長率仍維持在比危機前趨勢增長率稍低的水平上。把所有18次衝擊放在一起評價，實際人均產出增長率平均跌幅結果是略大於2%，且一般需要兩年時間恢復到趨勢增長率水平。

經濟學家保羅‧奧默羅德（Paul Ormerod）最近分析了17個西方國家在1871年和2006年間的255次衰退案例。他發現，其中164次只持續了一年時間，大多數在兩年內結束。

由此，作為一個憑經驗得出的非常粗糙的規律，在最後貸款人做了它該做工作的前提下，多年來金融衝擊後的經濟低迷時期持續長達兩年左右時間的情形屢見不鮮。在那基礎上，鑑於當前金融事件的規模之大，美國和英國財政部看上去總是在預計中相當樂觀，他們預計2007年夏季後出現短暫、劇烈的倒退，而在今年下半年復甦將會初露端倪。而從目前情況來看，2009年的前景很可能會比2008年更糟糕，至少在英國是這樣。

金融創傷多大程度上導致經濟低迷？

首先，金融危機導致人們大規模損失資產和財富，對經濟活動的影響可想而知——只要想想世界上大型銀行的股東如今感覺比一年前少了多少錢。衝擊對於銀行資產負債情況的影響也對他們的放貸能力有著直接的影響。最驚人的例子就是大蕭條時期嚴厲的信貸限制。美國汽車銷量從1929年時的450萬輛下降至1932年的110萬輛，在20年時間裡沒能超過先前的頂峰水平。

此外，從繁榮到蕭條的轉變完全改變了公眾對於金融和承擔風險意願的觀點。昨天的英雄成了今天的惡棍。投資的時間長度縮短了。如J.K.‧加爾布雷斯（J.K. Galbraith）在他偉大的著作《1929年大崩盤》（The Great Crash 1929）裡評述的那樣，在經濟低迷的一些日子裡，“某些近乎普遍相信的東西變成了好似受到普遍懷疑的東西”。

金融震盪也頻繁暴露出欺詐和犯罪，加強了一種不安的總體感覺，並讓公眾叫嚷著要復仇。南海公司的董事們的勉強保住了性命。當時，一位議員堅決主張，這些人應該被判弒長犯上罪，並受到古羅馬對於此罪的刑罰——即把他們跟一隻猴子和一條蛇一起縫在麻袋裡，並把他們溺死。當情況變得不太對勁時，要留意那些從不休假的雇員。在倫敦，當聯合銀行的威廉‧普林格（William Pullinger）被迫在1860年參加葬禮時，一樁巨大的挪用資金案才被曝光。

在巴黎，最近在興業銀行（Societe Generale）資產負債表上捅了個大窟窿的違規交易員杰洛米‧科維爾（Jerome Kerviel）同樣也不想離開他的辦公桌。

立法機構在這種金融狂熱的時刻並不總是能作出最英明的決策。1720年《泡沫法》（The Bubble Act）禁止所有未經皇家許可狀授權的股票發行，這使得一個多世紀時間裡，在英國要開辦一家合法企業都變得很困難，直到該法最終被廢除情況才有了變化。

1929年華爾街崩潰催生了《1930年斯姆特-霍利關稅法》(Smoot-Hawley Tariff Legislation of 1930)，這部法律對國際貿易產生了破壞性影響。本世紀初商業網路泡沫之後，美國出台了《薩班斯—奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Legislation)，增加了所有美國上市公司的經濟負擔。

正如馬丁‧沃爾夫（Martin Wolf）在本報評論的那樣：“人人都牽扯其中——借款人、放款人和監管者——都過於頻繁地被過度興趣和恐慌的潮流席卷。是人都會犯錯。那是監管很少逆經濟周期而動的原因之一：監管方也被潮流席卷。”所以歷史記錄說明，我們應對於去年的事件審慎地作出監管反應，但這並不是說監管者應該袖手旁觀。

我們應該怎麼辦？

一個建議是，我們應建立某種機制，可能是一個重新設定焦點的國際貨幣基金組織，賦予它在視野裡尋找問題的職責。聽上去這個主意不賴。但歷史上充斥著這樣的情形，在狂熱的氛圍裡，當局有關泡沫即將來臨的警告被完全無視。

1996年年底，艾倫‧格林斯潘談到了“非理性繁榮”，股價短暫下滑。但之後十年的大多數時間裡股價加速上漲。英國央行行長默文‧金就在去年夏天之前很早的時候就曾談到過錯誤定價的信貸風險和艱難時局即將到來。但當市場上漲時，沒人把那些災難預言家的話當回事。

那就是與當今流行的觀點相反的論點。如今的普遍觀點是，貨幣政策制定者在制定利率時，應該考慮資產價格、通貨膨脹和貨幣通貨膨脹。當住房價格在到2006 年的三年內越飆越高時，我正在貨幣政策委員會任職。我能記得當時的想法：“如果我們的使命是抑制住房價格上漲（當然那時還沒發生），那麼利率將何去何從？”

要弄清楚是什麼構成了可以長期維持的住房價格非常困難。僅僅因為感覺到住房價格太活躍，我們是不是就準備徹底打跨這個行業呢？我不這麼看。

最近，古德哈特和佩爾紹德提出了一個更有趣、更進一步的想法，那就是建立一個監管框架，提高銀行資本金要求，用一個比率將之與一個同銀行資產價格增長率掛鉤。其目的是遏制過度的放款，並在繁榮時期擴充銀行準備金。

一些監管是無可避免的，拯救貝爾斯登的行動使得一場改革在美國勢在必行。在英國，今年稍晚時候政府將推出立法，以解決一些在北岩事件期間浮現出來的弊端。此外，也有可能進行更多微觀經濟層面的改變，例如信貸評級機構的工作等。沒完沒了且最終沒有什麼成果的爭論——關於有必要限制金融城獎金的、關於更充分披露和提高透明度的，將一如既往地存在。大型商業銀行的年報將繼續以每年多出20～50頁的速度變厚。

顯然有必要使銀行體系裡雇員和股東的經濟利益更加一致，以減少交易商去肩負巨大短期風險的誘因。但無論如何，未來幾年很可能出現的情況是謹慎和節制成為主基調。銀行在考慮把錢放在哪裡和如何放時，將謹慎得多。灰暗乏味將統治地球，浮華的繁榮將被視為庸俗。

這或許是歷史的最後一個教訓，對此，沒人比白芝浩說得更好了：“在英格蘭，一場巨大災難後，人們相互猜忌。一旦災難被遺忘，人們再次互相信賴。”

理查‧蘭伯特是英國工業聯合會（CBI）主席，《金融時報》（Financial Times）前任總編輯。本文是根據他在牛津大學坦普頓學院演講基礎上經編輯的講稿。

1866年歐沃倫‧格尼銀行

歐沃倫‧格尼銀行的破產引發了英國最著名的銀行擠兌。當該銀行從核心業務（交易匯票）向外擴張進入到如船廠等風險更高的投資領域時，問題就發生了。當幾家債權人破產時，該銀行的股票驟然暴跌。

沃爾特‧白芝浩稱其政策“過於輕率，人們會覺得小孩來放貸也會比這做得好”。英國央行拒絕提供支持的那天，歐沃尼停止現金支付，擠兌變成了一場騷亂，之後又有十家銀行暫停支付，兩百家公司無力償債，“倫敦金融城的街道上人群擁擠，跌跌撞撞”。

2007年北岩銀行

去年09月12日，當信貸緊縮加劇時，北岩被迫求助於英國央行，希望由後者以最後貸款人角色為其提供流動性支持。關於貸款的新聞引發了擠兌。接下來的兩個月裡，因多個援救方案失敗，該銀行2007年02月曾一度漲到12.14英鎊歷史高位的股價重挫至90便士。北岩銀行估計欠英國央行250億英鎊，於02 月17日被政府國有化。

1720年南海泡沫

南海公司1711年贏得對南美貿易的壟斷，附帶條件是承擔了西班牙王位繼承戰造成的國家債務。但西班牙對於海洋的控制使得公司貿易範圍很小，甚至在 1718年戰火重燃前情況也沒有改觀。然而，由於擁有皇家特許權，並且董事們四處散布編造的國外貿易大獲成功的故事，泡沫使得公司股價在1720年頭六個月裡，從128英鎊飆升至1,050英鎊。當泡沫破滅時，價格重挫回落至175英鎊，成千上萬的人因此破產。

1997年亞洲危機

在經歷數十年強勁經濟增長後，該地區贏得了“亞洲虎”外號，資本從發達世界快速流入這些自由化的市場。1997年07月，泰國對泰銖實行浮動匯率的決定引發了金融危機，很快傳播到該地區其他經濟體。不久，“亞洲傳染病”危機擴散到全球，巴西和俄羅斯也受害。

1929年華爾街崩盤

20世紀初，股票市場投機還被限於專業人士，到了20世紀20年代，就有數以百萬計的“普通美國人”在紐約股票交易所進行投資。到了1929年08月，小投資人用保證金所購股票面值的三分之二以上是向經紀人的借款——借款超過了85億美元。到了10月，這種情況難以為繼，股東出現恐慌。就在一天時間裡，股票交易量超過了1200萬股，人們拼命兌現他們的資產。“大蕭條”開始了。

1987年黑色星期一

1987年10月01日，全球股市經歷了史上最大單日下挫（道瓊工業平均指數下跌22.6%，而富時100指數下跌10.8%）。崩盤的確切原因到現在還沒有搞清楚——有人甚至將之將富時指數的暴跌歸咎於10月16日的倫敦颶風。

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110國家與地區排名第95．柬繁榮指數不佳

• 新聞

 2010-10-27 13:41

（倫敦訊）英國倫敦智囊機構列格坦研究所（Legatum）週二公布《2010年全球繁榮指數》報告，北歐國家繼續稱霸，新加坡為亞洲最佳，排第17，柬埔寨第95位。

報告調查了110個國家和地區，覆蓋全球90%人口，依照8個分項指數，包括人身自由、經濟基礎、管治、保安、教育、健康等指標排名。

北歐3國挪威、丹麥、芬蘭分佔前三名。傳統大國之中，美國、英國、德國各比去年跌一位，分別排第10、13和15位。津巴布韋連續兩年墊底。

研究分析指出，英國自金融海嘯以來，國民一直對國家失去信心，加上大規模失業，英國繁榮地位大受影響，例如在分項排名中，英國的醫療、教育、安全和保障都在20名之外，導致英國成為跌出10大的主要發達國家之一。

亞洲區中，新加坡排名最高，排第17位，比去年升6位；日本排18，緊隨其後。香港則排名20，比去年跌兩位。台灣排名22，比去年升兩位。

中國排名58惟競爭力強

中國雖然排第58，但其他分項指數大多差強人意，當中生活滿足指數第97，人身自由幾乎墊底，排第102，不過全球競爭力強，排第27。

馬來西亞去年排名第39，今年滑跌至第43，在東盟國家中屬第二佳。但在分項排名中，生活滿足指數只排第62，突顯人民對生活普遍感到不滿；人身自由排第90，顯示少數族群與外來移民仍然受到壓迫。

其他東盟國家的排名包括馬來西亞43、泰國52、越南61、菲律賓64以及印尼70。
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Admiral Markets：英國史上最大規模的預算削減方案出臺

10月21日 星期四 14:34 更新 東部時間

美 聯儲(FED)週三(10月20日)公佈的經濟褐皮書顯示，至10月初的時間裡，美國經濟以溫和步伐增長，通脹不足，且經濟和政策的不確定性使得雇主們不 願意增加雇傭和投資，從而令失業率維持高位。此份報告並未透露出經濟增長的積極跡象，無法制止美聯儲進一步放鬆貨幣政策以刺激崗位數量增長並改善通脹情況 的計畫。美聯儲主席貝南奇曾於10月15日表示，美國通脹水準過低，失業率過高，為重啟量化寬鬆政策提供了理由。因市場認為美元的復蘇僅是短暫的，無法改 變其疲弱態勢。美指昨最高48.39跌至77.09收於77.15。週二中國央行加息消息被市場基本消化，中國正謹慎並很有分寸地縮減刺激措施規模並降低 信貸增長速度，以抑制房市及其他資產市場的過熱局面，這有助於實現穩定增長. 

歐元兌美元：歐股昨日震盪走高改善市場風險情緒，美元指數受壓回落，美股高開令風險情緒充分釋放。歐美昨日最低1.3694飆至高點1.3988收於1.3963.收回週二跳水的失地。

建議：1.3915買入 目標1.4030 止損1.3885 

英鎊兌美元：英國財政大臣奧斯本昨日為英國史上最大規模的預算削減案提供了細節內容；在講話中他表示，公共部門將會有50萬人失業，而且他 有意最大程度地向銀行徵稅。奧斯本表示，"今天就是英國從懸崖邊走回來的開始"，削減赤字將令英國經濟處於更加持續的道路上。鎊美 昨日最低點1.5649上揚至高點1.5877收於1.5846 

建議：1.5815買入 目標1.5930 止損1.5785 

黃金：全球最大的黃金上市交易基金(ETF)——SPDRGold Trust 截至10月19日的黃金持倉量較18日減少0.91噸，為1300.09噸,至此，該交易基金10月已累計減倉5.60噸

建議：1342買入 目標1353 止損1339 

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前英國央行成員警告 英國面臨新一輪經濟衰退危險

路透社

前英格蘭銀行（央行）政策制定者大衛-布蘭奇福勞（David Blanchflower）

 

前英格蘭銀行（央行）政策制定者大衛-布蘭奇福勞（David Blanchflower）

 

布蘭費羅在接受彭博電視台採訪時表示：“我們現在面臨着雙底衰退的風險。經濟衰退中最後採取的拯救措施卻使經濟狀況變得更加糟糕。”“

但不幸的是，央行似乎成為政府唯一的"B計劃"，但量化寬鬆收效緩慢。 ”

英國公眾正面臨第二次世界大戰以來最嚴重的預算緊縮。英國央行在是否增加新的刺激政策上面臨着分裂：或者保持現在原有的水平，或者開始撤銷這 一政策。

他表示："預算緊縮看來會使得經濟形勢急轉直下，這將被證明是個嚴重的錯誤，我擔心會在明年一季度經濟會出現慘不忍睹的景象。 

英國經濟和商業研究中心（CEBR）目前預測，2011年第一季度，英國經濟將僅增長0.1%，“這意味着該季度負增長機會將為50%。”

CEBR預計，整體而言，英國經濟2011年將攀升1.3%，2012年將增長1.4%，2013年將增長1.8%，到2014年將達到2.4%。

CEBR警告：“這些預測意味着2011年經濟出現負增長的機會為十分之一。”不過， CEBR堅持認為，由於新興經濟體的力量，世界經濟出現出現雙底衰退是不可能。

英國財政大臣奧斯本(George Osborne)將於本周三(10月20日)公布政府綜合支出審查(Comprehensive Spending Review)計劃細節，進一步降低政府部門預算，預計奧斯本將推出削減800億英鎊的財政赤字計劃。

英國央行，本月仍繼續維持2000億英鎊的經濟刺激計劃規模，直到11月4日會議時間。
布蘭奇福勞表示：“很明顯政府需要處理財政赤字，但並沒有經濟理論稱這些赤字必須在短期內解決掉。政府必須要留意經濟數據並且在數據不佳時作出政策調整。”
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西方走廊：戰爭讓英國面對特強「地震」

  [2010-10-27]     黃海振 資深評論員

「十萬火急」經常被用來形容戰爭和特大自然災害的緊迫性。戰場總是瞬息萬變，捲入戰爭的國家必然不得不以「十萬火急」的行動，傾全國的精力、人力、財力和軍力應付，以期獲得勝利。冗長的戰爭需要巨大的付出，往往使參戰國嚴重透支，並陷入難於復甦的經濟危機。伊、阿戰爭雖然以美國為首，英國為副，但由於英國沒「擁有」美元印鈔機，不能像美國那樣可以通過美元將災難輸出到其它國家，所以兩戰對英國的損害程度更加令人震驚。用「十萬火急」來形容英國現在面對的社會動盪、財政困境，一點也不過分，因為倫敦已經陷入二戰後的特強「地震」。

英國政府的「未來4年，削減810億英鎊開支，從600萬個公共部門崗位裁員50萬個」的消息披露後，在英國、歐洲和世界都引起了巨大驚慌。殘酷的伊、阿戰爭不僅將富有的美利堅推入泥潭，也將幾百年來擁有「日不落帝國」之稱的英國逼向破產的邊緣。英國政府現在做包括撒切爾夫人等前任敢想而不敢做的「大事」，是因為口袋「已經真的沒錢了」。英國現在面對的是：50萬即將丟飯碗的公務員隨時可能成為社會動盪的「催化劑」；席捲全國的示威和罷工正來勢洶洶；比猛虎還要可怕的高通脹亦光臨英國；對於一個國家來說，這些全都是名副其實的「高壓線」。

財政狀況進入破產「倒計時」
英國政府的「緊縮開支」，其實是孤注一擲的政治「豪賭」，成功與否誰都不知道。戰爭的巨大開支已經令英國經濟變得非常虛弱，財政狀況已經進入破產「倒計時」，可怕前景令局外人難以理解和想像。現在的英國就像是一個虛弱的病人，急需良藥救治；但由於情況「十萬火急」，倫敦不得不下了「削減810億英鎊開支」的猛藥。猛藥對於虛弱的身體來說，可能會出現惡性副作用，令虛弱的經濟處於死地。英國工黨強烈批評此項計劃，稱之為不切實際的「異想天開」，結果將會讓英國走向「大衰退」。政府高級官員也承認，「緊縮政策的確是一條艱難的路，但政府除此之外，已經別無選擇」。

大幅度削減福利，已經引發民眾的強烈不滿。成千上萬民眾近期持續在首相府外示威，他們封鎖附近街道，高舉反政府標語，義憤填膺地高喊口號，指責政府將英國帶入災難，場面數度難於控制。更加危險的是，示威和罷工正像急性傳染病一樣蔓延。對政府來說，更可怕的災難還在後頭。工會組織不斷放出空氣，要舉行全國性大罷工。緊縮計劃已經傷到英國的深層筋骨，唐寧街10號門外已變成了抗議者的「天堂」。示威者認為，是政府的錯誤決策，捲入伊、阿戰爭，導致巨額赤字，釀發了經濟危機。

通脹已成經濟發展攔路虎
據英國財政部官員披露，政府將對銀行的資產負債進行永久徵稅；增值稅也將從目前的17.5%增至 20%，這意味著政府正在對二戰以來的最惡性通脹火上澆油，導致各種商品大幅漲價。英國媒體的調查顯示，目前已經有55%的家庭支出高於收入，這是一個極不祥的危險信號。英國家庭都必備的鹹味黃油今年已經漲價28%；關係到千家萬戶的衣物鞋帽等價格已經大幅上漲；麵包、早餐的漲幅讓民眾難以接受；肉類、乳製品和雞蛋價格也已經失控。現在從大學教師到傳媒記者，從軍人到警察，從政府官員到廣大民眾，都已嘗到高通脹的「苦味」。高通脹已經成為經濟發展的攔路虎。

英國政府曾花費數十億英鎊的納稅人錢財，去拯救蘇格蘭皇家銀行、勞埃德銀行，並全面接管抵押貸款銀行諾森羅克。英國政府在伊、阿戰爭的花費已經超過300億英鎊，約合500億美元。由於英國不能像華盛頓那樣隨心所欲地印製美元，英國必須掏出真金白銀才能應付戰場開支。英軍總參謀長理查德在一份報告稱，「由於伊、阿戰爭進行的時間比原來估計長得多，軍費已經非常緊張，英國已經沒有能力組建更多可用於保衛英國的作戰部隊和對付恐怖襲擊」。緊縮政策意味著英國即將從軍事強國轉變成連自己家門都應付不了的國家。
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英國三季度GDP意外提速 量化寬鬆是否繼續成疑

中國網 china.com.cn　　時間： 2010-10-27　　

英國和美國此前均表示，如果經濟持續低速增長，將進一步實施量化寬鬆政策。10月26日晚，英國國家統計局公佈了今年第三季度的GDP增長數據，報告顯示，英國今年GDP增速達2.8%，第三季度較前一季度增長0.8%，增幅遠超市場預估值的兩倍，是三年來增速最快的一個季度。經濟學家認為，這意味著英國央行近期繼續實施量化寬鬆政策的壓力會減小，同時，有利於政府推行的減赤政策。

增長背後的沉重代價
報告指出，英國經濟明年增速緩慢，原因是政府要進一步削減支出降低赤字水準，而國內建築等行業反彈開始減退，由於銀行信貸緊縮，商業和消費信心也開始下滑。

就在10月20日，英國財政部公佈了今後四年的削減開支計劃，總量約為830億英鎊。很多人擔心，這一計劃會讓英國經濟陷入二次探底。美國《時代》雜誌評價說，英國放棄“爭霸”野心，正從“準大國”向“準小國”過渡，聯合政府削減軍費的做法遭到美國批判，國內官員也認為這將成為國際笑柄。

央行壓力依然很大
11月4日，英國央行的議息會議，將討論是否將當前的基準利率0.5%繼續下調，或者繼續擴大2000億英鎊的債權購買計劃。在上周英國央行的議息會議上，內部分歧較大，7位成員認為應保持當前利率不變，一位表示升息，還有貨幣委員會成員認為應該繼續擴大量化寬鬆幅度。央行行長默文·金錶示，在削減開支和增加稅收的大背景下，繼續寬鬆是刺激經濟復蘇的最好辦法。英國《每日電訊報》報道說，根據當前的數據看，決策者有足夠理由可以決定在年內不繼續推行量化寬鬆政策。經濟學家皮特·迪克松說：“雖然第三季度數據向好，但這並不意味著是財政緊縮計劃發生效應，第三季度增速明顯，不代表增幅快到可以立刻增加就業崗位，所以不能盲目樂觀。”外界預測，通脹報告即將公佈，美聯儲極有可能在下周重啟量化寬鬆措施，此外，在其他非美貨幣相對強勢的情況下，英鎊壓力較大，這些背景都是決定英國央行是否繼續採取寬鬆措施的重要依據。記者王麗穎
文章來源: 國際金融報     責任編輯: xyp
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英國第3季GDP初步數據季升0.8% 年升2.8% 優於預期

鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-10-26 18:05:29　
根據官方初步數據，英國第三季度GDP季率上升0.8%，年率上升2.8%，好于市場預期。
根據官方初步數據，英國第三季度GDP季率上升0.8%，年率上升2.8%，好于市場預期。

綜合媒體10月26日報導，英國國家統計局(Office for National Statistics,ONS)周二(10月26日)公布的最新數據顯示，英國經濟第三季度再次強勁增長，而市場之前曾經預期英國經濟復甦將大幅放緩。

根據ONS公布的初步數據，在英國經濟于第二季度季率攀升1.2%之后，英國第三季度GDP季率上升0.8%。與此同時，英國第三季度GDP較09年同期上升2.8%，創下07年第三季度以來的最大年率增速，此前英國2010年第二季度GDP年率上升1.7%。

假若ONS在晚些時候公布的修正報告中再次證實了上述數據，這暗示英國至少目前擊退了經濟復甦再倒退的現象，在2010年，美國與日本等主要經濟體的經濟復甦均有所放緩。

這有利于幫助英國首相大衛-卡梅倫(David Cameron)為政府的財政緊縮方案進行辯護——經濟增長足夠強勁，能夠經受住英國政府旨在削減預算赤字的嚴格緊縮計劃。

服務、建筑、政府及工業部門的穩健增長為英國第三季度的經濟增長奠定了廣泛基礎。經濟學家先前預期英國經濟在第三季度季率增長0.4%，年率增長2.4%。ONS表示，假若不是因為第一季度出現了惡劣天氣，在2010年前三個季度，每個季度的基礎增長率大體上都比較相似。

英國第三季度的GDP增速有一半歸功于服務行業的季比增長速度，后者季比增長0.6%，而第二季度的增幅為0.9%。在第二季度季率上升1.0%之后，生產總額在第三季度季率上升0.6%。制造業產值擴張1.0%。ONS還表示，在第二季度增長9.5%之后，建筑行業第三季度增長4.0%。政府部門增長0.6%。
(王洋 編譯)
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英上季經濟優預期 英鎊升值逾1%

 【陳智偉╱綜合外電報導】英國昨公布第3季經濟成長率，在服務業持穩，營建業產值創22年新高帶動下，季增率0.8%，高出經濟學家預估的1倍，年增率2.8%，創3年新高，降低英國央行短期「印鈔救市」壓力，英鎊應聲升值逾1%，1英鎊兌美元來到1.5897。
降低量化寬鬆壓力

英國國家統計辦公室昨公布上季英國國內生產毛額，季增率雖較前季1.2%放緩，但仍較市場預估的0.4%高1倍，年增率為2007年第1季以來新高，該季佔國內生產毛額高達76%的服務業成長持穩，營建業產值年增則高達11%，創1988年來新高。

英國經濟局勢優於預期，降低英國央行短期內擴大量化寬鬆政策救市的壓力，11月4日例會可望繼續維持英國公債收購額度2000億英鎊（3179億美元），加碼收購機率不高，激勵英鎊走強。

復甦之路仍然艱辛
然而德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家狄克森擔心，上季成長數據尚未完全反映英國政府執行第二次世界大戰以來最嚴苛的財政緊縮影響，加上近期其他經濟數據惡化，9月包括請領失業救濟金人數創8個月新高，零售銷售連2月下滑，房價創下歷來最大跌幅，長期復甦之路恐非坦途。

不過，標準普爾（Standard & Poor’s）對英國執政黨上周提出的財政規劃給予正面肯定，「降低解決財政結構惡化衍生問題的不確定」，將債信展望由「負向」（negative）調升為「穩定」（stable），並重申債信評等維持最優「AAA」級。
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英國新寬鬆政策 將延後啟動

    * 2010-10-27
    * 工商時報
    * 【記者李鐏龍／綜合外電報導】

    　英國周二公布第3季國內生產毛額（GDP）成長率優於分析師預期，意味英格蘭銀行（央行）的進一步量化寬鬆政策，可能將延後。英國政府的財政撙節計畫，周二也獲得信評機構標準普爾的肯定，將其債信展望從負向調升為穩定。

    　英鎊應聲走強，周二歐洲早盤來到1.5896美元，較周一紐約尾盤時漲逾1％。英國股市周二早盤則隨著歐洲整體沉淪，上述2項利多僅能緩和弱勢，指標的FTSE 100指數下滑0.6％。

    　英國國家統計局（ONS）周二表示，該國第3季GDP較第2季成長0.8％。這雖然低於第2季較第1季的1.2％，但是卻優於道瓊新聞社民調中分析師平均預測的0.4％。

    　英國第3季GDP較去年同期成長2.8％，為2007年第3季以來的最高較去年同期成長水準，也優於分析師平均預測的2.4％。

    　荷蘭銀行（ING）的分析師奈特利（James Knightley）表示，這些數據，顯示英國經濟遠比許多人所擔心的還要更有韌性。

    　奈特利認為，英國政府很可能視這些數據為跡象，顯示民間部門可以吸納公共部門裁掉的職缺，因此這些數據，也將降低格蘭銀行祭出額外寬鬆的可能性。

    　IHS全球洞見公司首席英國經濟學家阿契爾（Howard Archer）則表示，英國第4季的單季成長率可能降至0.4％，原因是財政撙節上路，及經濟感受到來自信用緊縮、全球成長減緩及消費受抑的刺痛。

    　標準普爾信評公司周二以行動推崇英國政府的財政撙節計畫，再度確認英國將保有AAA的最高等級債信，並將英國的債信展望從負向調升為穩定。

    　標準普爾公司表示，英國政府上周提出的全面性支出檢討計畫，「降低了關於解決公共財政結構性惡化所帶來的挑戰，該國是否有政治決心的不確定性。」

    　標準普爾指出，這些評等「反映出我們認為英國的經濟寬裕及多元化、財政及貨幣政策具彈性，及相對具適應力的產品及勞動市場」。
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英國零售銷售意外連兩月下降

沈子涵/整理

中央社報導，英國9月零售銷售連兩個月意外下滑，消費者開始為英國政府推出的撙節預算措施做準備，因此購買衣服和汽油等項目的支出減少。

英國國家統計局表示，9月零售銷售較8月下降0.2%，8月則減少0.7%。彭博調查的25位經濟師預測增加0.3%。零售銷售年增0.5%，創下1月以來最低紀錄。

財政大臣歐斯本（George Osborne）今天表示，由於二次大戰以來最大規模的撙節預算措施使50萬人失業，建議英格蘭銀行可利用貨幣政策提振經濟。英國央行本月針對支撐經濟復甦力道，是否該推出進一步刺激方案而出現三種不同的聲音。

澳洲國民銀行（National Australia Bank）經濟師丁斯萊（David Tinsley）今天接受電訪時說：「如果月比數據代表新的下行趨勢，那就預示了第四季前景是悲觀的。高通膨、加稅和公務人員職缺減少的預期讓消費者承擔相當大的壓力。」

SOUCE【中央網路報】

英國經濟復蘇超預期 留學生在英生活壓力或變大

2010年10月27日 09:23　來源：中國新聞網　

經濟學家對英GDP數據向好仍持謹慎態度

　　中新網10月27日電 據英國BBC英倫網報道，第三季度英國國內生產總值(GDP)好于預期，專家認為將直接影響海外留學生在英生活。

　　英國國家統計局(Office for National Statistics)10月26日公佈的數據顯示，英國經濟在今年三季度內的增速達0.8%，比預期值高出一倍。服務業和建築業增長強勁。

　　該數據緩解了英國政府進一步刺激經濟的壓力。

　　荷蘭商業銀行(ING)經濟學家詹姆斯·奈特力(James Knightley)說：“雖然經濟增長好于預期，但是我們仍然對消費者信心、求職數據調查結果以及房地產買賣指數持謹慎態度。”


　　專家解讀
　　面對一連串數字和包含眾多專業經濟名詞的報道，很難想像這則佔據英國傳媒版面頭條的新聞與海外學生在英國的日常生活有怎樣的直接關係。

　　針對這樣的問題，BBC英倫網採訪了匯豐銀行(HSBC)經濟學家、商業經濟學家協會主席 (Society of Business Economist)布朗溫·柯蒂斯(Bronwyn Curtis)女士，請她為我們詳細解讀這些專業數據與中國留學生在英生活的密切聯繫。

　　記者：倫敦是全球物價最高的城市之一，中國留學生在這裡的生活成本高昂。三季度新的GDP指數向好會不會影響英國零售物價指數，也就是說物價會不會隨之上漲？

　　柯蒂斯：“三季度的GDP指數的確是個驚喜，比普遍預期高出一倍，達到了0.8%。一般在經濟形勢較 好的情形下，零售價格也會有上漲的現象。英國有專門制定價格指數的部門，影響價格指數的因素來自很多方面。目前，雖然整個GDP指數高於預期，但是消費指 數、房地產交易量、物價指數以及房屋按揭指數都還比較弱，而且通貨膨脹指數較高，因此決定價格指數變化的因素也就變得非常複雜。所有的決定都需要等待英格 蘭銀行進一步會有哪些經濟舉措來決定。”

　　記者：大部分中國留學生在英國求學都要租房居住，三季度GDP指數高於預期會否帶動房地產市場價格的變化？房租會不會因此而上漲？

　　柯蒂斯：“我認為房租不會有明顯的上漲。從整個英國的房地產市場來看，房屋買賣價格下降了5%，這就 意味著房租的價格也應該有相應的下降。現在主要看學生居住的地點，如果你居住在倫敦之外，並且在英格蘭東南部之外，那麼這些地區的物價指數沒有那麼高，經 濟增長比較平穩，因此這些地區的房租價格有可能會有小幅的回落。而在倫敦地區，如我們所知，倫敦地區長期以來的經濟形勢以及租房市場需求不減，但是一般情 況下近期房租不會上漲。”

　　記者：在英國求學的中國留學生自然很關心英鎊的強弱，您認為英鎊未來階段走勢如何？

　　柯蒂斯：“英鎊最近一段時間都處於弱勢，而且還在不斷的貶值。雖然目前三季度GDP指數向好可能會刺激英鎊有短期的上揚，但是長期來看，英鎊還會繼續貶值，這對海外學生來說是個好消息。”

　　記者：很多中國留學生畢業後在英國尋找工作機會，希望積累相關的工作經驗，目前的就業市場會否因為經濟指數向好而增加就業機會？

　　柯蒂斯：“一般來說GDP向好也就意味著有更多的工作崗位。但是因為過去幾年，政府裁減了太多公共部 門的職位，因此這些崗位的失業人員大多涌向私營企業和部門尋找工作機會。雖然這些部門提供的崗位數目不少，但是因為求職者的成倍增多導致了這些私營企業和 部門的求職競爭異常激烈。因此未來海外學生想在英國找到工作的困難仍然很大。” 
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英國經濟增長強勁 英鎊大放異彩

標普昨日確定英國主權債務AAA評級，並上調評級展望

本報訊 英國政府力推的財政緊縮政策讓該國經濟前景再次蒙上陰影。不過，昨日英國國家統計局公布的第三季度國內生產總值（GDP）初步數據卻好於預期。下周美聯儲及英國央行均將召開議息會議，分析人士表示，與英國政府選擇緊縮不同，英國央行依然傾向於寬松。

經濟增速超預期

數據顯示，第三季度英國GDP環比增長0.8%，比預期值高出一倍，但明顯低於第二季度1.2%的增幅。與去年同期相比，第三季度英國GDP增速達2.8%，創下自2007年第三季度以來的最快增速。

據悉，英國第三季度的GDP增速有一半歸功於服務行業，除此之外，建築業、公用事業部門以及工業部門的穩健增長為英國經濟增長奠定了廣泛基礎。英國財政大臣奧斯本昨日表示，盡管全球經濟形勢仍不穩定，但英國第三季度經濟表現好於預期，加上政府為解決預算赤字而采取的果斷措施，應有助於增強市場對英國經濟的信心。

英國國家統計局表示，考慮到今年年初的惡劣天氣導致第一季度經濟增速低迷和第二季度增速加快等因素，第三季度的實際增長速度大致與第二季度相當，但英國經濟的增長動力後勁不足。HIS環球透視的經濟學家預計，2011年英國經濟增長率僅為1.5%，明顯低於英國央行的預期。

英鎊大放異彩

由於英國GDP數據好於預期，英鎊兌其他主要貨幣匯率隨即走高。在昨日的歐洲交易時段，英鎊兌美元匯率一度觸及1.5900水平，漲幅接近 1%。國際評級機構標準普爾昨日表示，確認英國“AAA”評級，並將英國主權債務評級前景上調至穩定。此前標普對英國的評級展望為負面。

此前，包括紐約銀行和瑞銀等機構的分析師都表示，英鎊貶值將有助於英國經濟復蘇，財政緊縮更可能重挫英鎊。不過，有分析人士表示，鑒於強勁的經濟數據以及標準普爾給予的肯定，英鎊下行的風險已大大降低。

英國央行量化寬松仍可期

強勁的GDP數據緩解了市場關於英國央行再次實行量化寬松政策的憂慮，但德國商業銀行駐倫敦經濟學家迪克森表示，英國經濟前景並不樂觀，財政緊縮對經濟的影響還未反映在GDP數據中。有分析人士表示，在經濟增速放緩與通脹居高不下的矛盾信號中，英國央行依然將選擇實施進一步的量化寬松措施。

當前，英國央行面臨化解通脹壓力和促進經濟復蘇的兩難局面。英國央行副行長塔克日前表示，由於英國經濟復蘇之路崎嶇不平，英國央行今後一段時期不太可能退出現行的寬松貨幣政策。有分析人士預計，英國央行有可能在下月舉行的貨幣政策會議上宣布實施進一步的量化寬松措施。

美國商務部將在本周五公布第三季度GDP數據。市場人士普遍預計，第三季度美國GDP增速為2%，高於第二季度的1.7%。不過，全美企業經濟家學會公布的一項調查顯示，接受調查的經濟學家對今年美國經濟增長預期的看法較為謹慎，僅一半的受訪者認為今年美國GDP增速將超過2%，表明美國經濟開始出現轉弱的趨勢。　　
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英銀被迫印鈔 英鎊恐跌無止境

2010/10/25 21:43:04
（中央社台北25日電）自今年7月以來，英鎊成為唯一能與美元跌勢相比的主要貨幣，但外匯策略師警告最糟的還在後頭。 根據彭博社資料顯示，在上週挫貶1.29%之後，英鎊兌一籃子9種交易最熱絡貨幣至今已累跌4.87%。自從英國保守黨和自由民主黨聯合政府5月執政以來，外匯策略師對英鎊兌歐元匯率從未如此悲觀。 瑞士銀行（UBS AG）認為，英鎊頹勢顯示投資人信心漸失，懷疑英國首相卡麥隆（David Cameron）在祭出有史以來規模最大的財政緊縮計畫、對付高居二十國集團（G20）之冠的財政赤字同時，還能否維持經濟成長。 卡麥隆要求在2015年前撙節810億英鎊（1280億美元），將迫使英格蘭銀行（Bank of England, BOE ）總裁金恩透過所謂的量化寬鬆措施來印製鈔票，以避免新一波的經濟衰退，英鎊供給將超過需求。 駐倫敦的法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）貨幣策略全球負責人Hans-Guenter Redeker預測：「英鎊絕對會續軟。」他表示：「財政整頓計畫將會衝撞減緩中的經濟。在這種情況下，你需要寬鬆的貨幣條件，而這將削弱匯率。」 Hans-Guenter Redeker預估英鎊到明年6月將貶至1.40美元。台北時間下午1時23分，英鎊兌美元匯率報1.5760美元兌1英鎊。 規模僅次德意志銀行（Deutsche Bank AG）的匯銀—瑞士銀行於10月21日建議客戶賣出英鎊，特別是英鎊兌瑞郎、澳元及瑞典克朗三種匯價。摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師表示，如果經濟復甦續緩，或是英國央行暗示擴大信貸寬鬆措施，英鎊兌歐元匯率恐自今天的89.09便士兌1歐元挫貶至93便士。 摩根士丹利駐倫敦策略師Tim Davis和Calvin Tse在10月21日的一份報告中稱，本週的英國第3季國內生產毛額（GDP）報告「將會成為英格蘭銀行是否將在11月實施量化寬鬆的決策關鍵」。 根據彭博社訪查35位經濟師預估中值，英國經濟擴張第3季恐減速至0.4%，相較6月30日截止以前3個月內的1.2%。另一份訪查則顯示GDP今明兩年 料分別上揚1.6%與1.9%。根據其他的預測調查，德國GDP今、明年料分別上升3.3%和2%，美國則是2.7%與2.5%。（譯者：中央社楊 盈）991025  source

英財相猛砍830億公共開支 華人衣食住行受影響

 英國政府在10月20日發表了裁減開支預算，未來四年共削減公共開支830億，行政支出將減少60億，減幅高達19%，這是英國自二戰以來最大的公共開支削減計劃。 

預算案中涉及削減經費的部門眾多，包括社會福利、教育、交通、警察和外交部門等，削減幅度介於25%至40%之間，只有公共醫療衛生和國際援助項目免遭裁減。這一舉動預計將影響到國內50,000家企業，100萬工人將面臨失業。 

財政大臣奧斯本稱，未來四年的削減計劃將以「公平、改革、增長」為方向，目前的削減開支計劃是通向美好未來的艱苦之路。大幅度削減引發民眾強烈不滿，有數 千民眾在首相府外遊行示威；有經濟學家認為，大規模削減開支可能會使英國經濟再次陷入衰退，而削減福利的舉動將使貧困的公民遭受更大打擊，形同財政「大屠 殺」。

公屋租金或漲三倍  取消永久享用權 
財政大臣奧斯本在19日宣佈了將對公屋制度進行改革，部門撥款將減少50%。奧斯本計劃取消公屋的居民的永久享用權，所付房租也將提高，有消息稱將到市價的80%至90%。

提高房租價格主要是為了彌補政府減少撥款造成的損失，財政大臣還計劃引用一種更為靈活的制度，定期審查居民是否已經具備租用市價房的能力。一旦審查認可其經濟實力，那麼政府將收回公屋居住權。 

政府將在近期舉行諮詢會來決定具體更改政策，不過變動並不會沿用到已擁有公屋的居民身上。 

全國房屋聯合會（The National Housing Federation）表示，一旦政策實施，一間擁有三臥室的公屋租金將從每週85鎊攀升到每週250鎊，每年可能要多付9,000鎊。這將造成許多公屋 的新居民以房屋福利來填補空缺，還將對失業的人群造成強大的衝擊。  按照目前的政策，成功申請公屋的公民只要不違反住房合同，就享有公屋永久居住權，孩子也能夠繼承所有權。目前該政策只適用英格蘭，威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭並不沿用。

取消殘疾病傷補貼  家居生活更艱難 
預算削減計劃中衝擊最大的是福利部門，財政大臣奧斯本聲稱將從中砍掉70億英鎊，患有疾病和殘疾的人群能夠領取的福利將改變，兒童福利和退休金也確立將進行改革，這將對英國家庭生活造成巨大影響。 

近日公佈的兒童福利改革措施目前已經確立，自2013年一月起，年收入在44,000鎊以上的高收入人群將不能夠申請兒童福利，此舉將為政府2014至2015年的財政開支省下25億鎊。

除開兒童福利外，稅收抵免制度（Tax Credit）也將進行改革。在接下來的幾年內，擁有孩子的夫婦若想申請稅收抵免，一週內至少要工作24小時，而金額也將有所縮減。為了不對擁有孩子的夫 婦造成太大打擊，財政部同時宣佈將在2011年將兒童稅收抵免（Child Tax Credits）增加30鎊，2012再增加50鎊。  受殘疾或疾病影響的尋工者原可申請尋業津貼（Employment and Support Allowance），但隨著削減開支計劃進行，這項福利也將被改革。申請資格改為有能力工作的公民，數額多少也將由之前的國有保險決定。這一更改將對身患重病的人造成影響。 

殘疾人生活津貼（Disability Living Allowance）中的行動津貼（若殘疾人不能走動，需儀器輔助，則可申請該津貼）也將廢除，預計可為政府省下一億多英鎊。 

政府同時也對退休金制度進行了改革，高收入人群每年能夠放進退休金的數額大大減少了，這將為政府省下17.6億鎊。到2020年無論男女，領取退休金的年齡將提至66歲。不過75歲以上的退休人員依然可以享受免費眼科檢查、免費處方藥和免費的巴士還有電視服務。 

同時，對貸款家庭的津貼會在2013年後進行變動。政府希望能夠通過這個辦法來幫助失去工作的家庭，政策規定，申請成功之後，申請人能夠再13個星期內獲得對貸款200,000鎊以下的部分津貼。 火車票或漲10%  最高可達30% 削減財政計劃也將影響到交通部門。

自2012年一月以後，除開通貨膨脹，撥款將減少 3%，而目前為1%。這將造成票 價在接下來四年內上漲，增幅從10%至30%不等，季票價格也將增加幾百鎊。也就是說，從布萊頓、米爾頓凱恩斯到倫敦的季票有可能上漲1000鎊，若從雷 丁、吉林厄姆和吉爾福德到倫敦則有可能上漲900鎊。  倫敦的交通資金受財政預算案影響較小，不過由於預算撥款減少22億英鎊，自2011年以後票價可能會上漲，若將零售指數計算在內，票價可能會增加7%。倫敦市長表示將儘量控制增長幅度，同時18歲以下的票價並不更改。  巴士的補貼也將削減20%，預計將為政府省下3億英鎊。政府表示會將資金投回交通部門，運營更多火車班次，同時提高服務質量。
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英鎊貶值將有助英國經濟

鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-10-25 20:17:03

英國為把預算赤字減少1,550億英鎊，政府打算在5年內實施1,130億英鎊的財政緊縮計劃，目前英鎊在重新平衡英國經濟方面未發揮作用。  

綜合媒體10月25日報導，英國成了歐洲嫉妒的對象。英國的天氣越來越冷，食物還是乏善可陳，而且英國即將啟動數十年來最嚴厲的一次公共支出削減計劃，似乎沒什么值得嫉妒的地方。但如果與愛爾蘭和希臘等歐元區成員國相比，英國的處境還不錯。 

英國為了把預算赤字減少大約1,550億英鎊，英國政府打算在未來五年內實施1,130億英鎊的財政緊縮計劃，其中包括削減810億英鎊的開支。但值得慶幸的是，嚴厲的財政緊縮很可能重挫英鎊，尤其是在市場普遍預計英國央行(Bank of England)將進一步放松政策的情況下。  

紐約銀行(Bank of New York Mellon)的分析師表示，財政緊縮是向未知領域邁出的可抑制本國貨幣的一步。瑞銀(UBS)上周也建議大舉拋售英鎊。另外還有許多市場專家認為英鎊下跌幾成定局。 

也許他們都錯了，畢竟英鎊經常身處險境，而往往又能化險為夷。但如果他們猜對了，投資者就有必要迅速采取行動，因為一旦英鎊下跌，跌速常常很快。這也意味著英國能夠借助本幣下跌來擺脫經濟困境，這一點讓歐元區成員國望塵莫及。  

目前，愛爾蘭、希臘等歐元區成員國正在奮力削減開支并糾正債務水平，歐元貶值有助於他們完成此項工作。但不巧的是，歐元兌美元正接近年內高點，歐元兌英鎊也處於高位。這給歐元區出口商出了難題。與此同時，歐洲央行(European Central Bank)的某些成員正打算取消近年來維持歐元區金融系統運轉的低成本流動性舉措。真是禍不單行。

相比之下，英鎊走軟可使英國出口產品更廉價，從而更具吸引力。  到目前為止，相對疲軟的英鎊在提振英國出口或重新平衡英國經濟（由銀行和服務業向制造業和出口轉移）方面都未發揮明顯作用。但如果英鎊真像市場觀察人士預測的那樣大幅下挫，英國大部分企業都沒什么可抱怨的。  (趙志欣 編輯)
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英國首相誓言推動經濟增長 投資300億

【大紀元10月26日訊】

（大紀元記者周成英國報導）

10月25日，英國首相卡梅倫在英國工業聯合（CBI）發表演說，誓言要毫不鬆懈的確保英國未來經濟 的增長。這是卡梅倫上台以來首次對英國工業聯合會的商界領袖表演說。他還宣佈政府將在未來四年裡投資300億鎊用於運輸項目的建設。還有媒體分析認為，卡 梅倫在演說中提到了移民的問題，暗示他可能會在限制非歐盟移民人數方面做出讓步。

在演說中，卡梅倫發誓要建立「一個新的經濟推動力量」，使經濟開始增長。他顯然是為了使公眾的注意力從上週宣佈的大幅削減公共開支的計劃轉移到政府創造就業機會上。他表示，在未來幾個月裡，會不鬆懈的把注意力集中於增長，以幫助英國的商家和企業繁榮。

英 國政府還在同一天公佈了一份詳細的全國基礎設施計劃，希望吸引公共和私人部門的投資者進行2000億鎊的長期投資。卡梅倫還說，政府將在未來四年裡投資超 過300億鎊用於交通運輸項目。他還宣佈，政府會在未來四年裡投資2億鎊成立技術和革新中心，把英國的大學和商家聯繫在一起。

對於公共資金削減可能導致49萬名公共部門僱員失業的擔憂，卡梅倫採取了樂觀的態度，認為英國經濟會重新繁榮，並強調，私營部門可能在未來幾年裡創造超過100萬個就業崗位。

英國工業聯合會主管理查德•蘭伯特（Richard Lambert）表示：「首相顯示出了對商業的真正的熱情，以及對於惟有商業才能創造成長的理解」。他還表示，英國商界對政府重新啟動國家基礎設施建設表示歡迎。

移民問題

卡梅倫強調，聯合政府不會阻止僱主找到他們所需的最優秀的僱員。他說：「因為我們控制了我們的邊境，使移民人數達到了可以管理的水平，我們不會阻止你們吸引來自世界各地的最好的人才」。

有媒體分析認為，他的這些講話是在暗示他有可能會放棄把淨移民數量降回到上個世紀九十年代水平的計劃。對移民限制的政策是保守黨大選時的一個主要主張，但是自民黨對此持不同態度。商務大臣凱布爾曾經不止一次呼籲限制應該是靈活的。

首相府的發言人表示，卡梅倫的講話並不意味著他會重新考慮有關設立永久性移民限制的政策。這位發言人表示：「很明顯，我們會研究限制的水平和實行限制的方法，確保運作的方法能夠允許商家把它們需要的人帶進英國」。

工黨新任領袖愛德•米利班德也在英國工業聯合會大會上發言，他批評聯合政府的計劃有使英國再度陷入經濟衰退的危險。

英國國家統計局將在26日（週二）公佈今年第三季度經濟增長數字，有人預計這一季度英國的經濟增長會放慢，幅度可能僅有0.4%。

2010-10-26 05:11:16
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新聞分析：英國大幅削減開支用心良苦但後果難料

新華社記者王振華

英國財政大臣喬治·奧斯本２０日在議會發佈「公共開支評估」報告。至此，英國朝野和民眾均密切關注的大幅削減政府開支方案終於水落石出。雖然英國削減政府開支是為了保證經濟長期穩定增長，同時體現保守黨的執政理念，但結果如何尚難預料。

由 保守黨和自由民主黨聯合執政的英國新政府５月中旬成立一個多月以後，即於６月下旬提出新的緊急預算。這份緊急預算以削減財政赤字為核心目標，提出今後幾年 大幅度削減政府開支的框架性計劃。而２０日公佈的「公共開支評估」則使削減開支的框架性計劃具體化，涉及各政府部門和所有民眾利益，因此引起國內外普遍關 注。從報告內容看，新政府在維持緊急預算大體框架不變的前提下，也對民眾反應強烈的一些開支計劃進行了調整，力圖平息民眾不滿。

英 國公共開支計劃具有如下特點：一是普遍削減，重點是福利。削減鉅額財政赤字達到平衡預算無非兩個手段，一是削減開支，二是增加收入。因此，英國政府將削減 開支作為重點，將政府部門開支四年內平均削減２５％左右，力圖實現其確定的四年削減開支８１０億英鎊的總體目標。但在削減項目中，福利開支又是政府削減的 首選和重點。在６月份公佈的緊急預算中，政府計劃今後四年裏每年削減福利開支１１０億英鎊。而在最新的削減方案中，每年削減的福利開支提高到１８０億英 鎊。同時規定每個家庭的福利收入上限，努力消除不工作家庭的福利收入反而超過有工作的中低收入家庭的不合理現象。

二 是又削又增，確保經濟增長。雖然從總體看政府開支方面基本上是全面砍減，但仔細研讀報告可以發現，一些事關經濟長期發展的重要部分的開支不減反增。比如教 育，雖然屬於基本建設方面的資本投資今後幾年削減幅度超過５０％，但實際用於教學方面的開支今後四年將從５０８億英鎊提高到５３９億英鎊。此外，對有利於 英國經濟長期發展的交通和科研方面也加大投入，尤其確保英國在科研方面的領先地位。

三 是體現公平，保證社會穩定。新的開支計劃在全民醫療等事關每個家庭保健方面的開支作出明確保證，不作任何削減。同時儘量體現更好的公平性。此外，英國６月 份的緊急預算公佈之後，引起了各方面的不同反應和批評，其中最重要的是削減福利開支將擴大貧富差距。最新公佈的開支方案顯然對此作了修正。比如，以前不管 家庭收入多高，只要有１６歲以下的兒童，每個家庭都可以從政府領取兒童福利補助。新方案取消了高收入家庭的兒童福利。同時，政府重申對養老金計劃實行保 護，保證人們在退休之後不至於由於收入大幅度減少而導致生活品質明顯下降。

從當前情況看，英國以保守黨為主的新政府削減財政赤字的出發點顯然不錯，但也會帶來不少問題。在當前經濟復甦仍處於初始階段的背景下，保守黨基於實現其「小政府大市場」的執政理念，實施如此大力度的削減政府開支將帶來何種經濟和社會後果引發不少疑問。

比 如，英國的政府財政是否如保守黨所說已到了「崩潰的邊緣」而需要如此大幅度快速度的削減？英國國債總額目前佔國內生產總值的６６％，而美國國債總額佔國內 生產總值的比例高達９０％左右但並不急於削減開支。因此五年內平衡預算是英國實際情況所必須實現的經濟目標，還是保守黨執政理念的體現和為了五年後下次大 選繼續執政的政治目標？再比如，在經濟經過幾十年最嚴重的衰退之後處於復甦初始階段、復甦之路充滿不確定因素的當前，如此大幅度削減開支將對復甦造成什麼 樣的衝擊？

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英國將實施二戰後最嚴緊縮計劃 50萬公務員或下崗

2010-10-22 03:22:37 　來源：武漢晚報 　編輯：李喆 

20日，英國民眾上街遊行抗議政府的緊縮方案

　　提要： 英國財政大臣喬治·奧斯本20日公佈了今後幾年政府削減830億英鎊財政預算的細節。根據該方案，英國內政外交各部門經費均被大幅削減。此前一天，英國首相卡梅倫發佈戰略防務與安全評估報告，宣佈今後四年將國防預算削減8%。
　　今年6月，英國新政府公佈了以大規模緊縮財政開支為主的緊急財政預算，希望借此恢復財政健康，進而保證經濟平穩運行。經濟界人士普遍認為，這是英國政府在戰後和平時期推行的最嚴厲的緊縮開支政策。
　　英國2009至2010財年赤字為1547億英鎊，相當於國內生產總值的11%，遠超歐盟規定的3%上限。
　　50萬公務員要“下崗”
　　英國財政大臣喬治·奧斯本20日說，由於英國政府削減開支，近50萬個公共部門崗位將隨之消失。
　　奧斯本堅持認為，830億英鎊(約合1310億美元)削減開支計劃的實施標誌著“英國脫離(赤字)邊緣的那一天”。
　　奧斯本公開的削減計劃顯示，未來4年內，除衛生部門和對外援助開支外，英國政府部門開支將縮減19%，比原計劃低6個百分點，以節省大約60億英鎊政府部門管理開支。奧斯本說，裁撤崗位“不可避免，國家已經沒錢了”。
　　另外，按削減計劃，英國外交部將減少24%的預算，警務費用每年將下降4個百分點，內政部和司法部開支減少6個百分點。奧斯本說，英國外交部將不再為英國廣播公司國際臺提供資金支援。
　　削福利
　　退休年齡延長至66歲
　　奧斯本說，到2020年，英國人領取政府養老金年齡將提高至66周歲。這一政策每年將為英國政府節約超過50億英鎊(78.9億美元)。
　　此外，英國公共部門工作人員必須交納更多的養老保險金，這將為公共部門節約養老金18億英鎊(28.4億美元)。
　　奧斯本證實，取消先前引發爭議、高額納稅人後代享受的兒童津貼。這一措施每年將節省25億英鎊(39.5億美元)財政開支。
　　省開支
　　女王“家用”也要減
　　英國女王伊麗莎白二世同樣將面臨開支縮減。英國王室2012年至2013年支出將縮減14%。伊麗莎白二世還同意，英國政府暫停撥付一年“王室專款”。
　　英國首相卡梅倫19日公佈了被稱為“計劃”的《戰略防衛審查》報告。
　　卡梅倫稱，將在今後4年削減軍費8%，4萬2千個國防部及軍隊的職位將被裁減，其中包括皇家海軍及空軍各裁員5000人，陸軍減少7000人，國防部減少2萬5千個文官職位。
　　該報告顯示，鷂式戰鬥機將被削減，皇家海軍旗艦——方舟號航空母艦將提前4年退役，這意味著到2019年之前，英國海軍將無飛機可從航母上起飛。
　　削減計劃中，海、空軍受影響相對更大，2015年前海軍減少到3萬人，護衛艦及驅逐艦的數量到2020年由23艘減少到19艘。更換“三叉戟”核導彈系統的工作將繼續推進，但規模將縮小，將延長目前的“三叉戟”導彈核潛艇的服役期限。
　　雖然被卡梅倫稱為“龐大而裝備精良”的陸軍將被保留，但到2015年將只有95500人，比目前減少7000人。裝備方面，坦克將減少40%，重炮將減少35%。
　　英國廣播公司評論，至少在今後10年中，英國實際上已退出國際航母俱樂部，自二戰後首次不再擁有從海上投射空中戰力的實力。此次裁軍可謂是英國徹底告別“霸權夢“和“大國夢”的一個里程碑。
　　財政黑洞迫使英國走進緊縮時代，大規模削減開支令數十萬公務員丟掉飯碗。若政府下藥過猛，會使虛弱的英國經濟再次陷入衰退。
　　大幅削減開支計劃下，從軍人到警察，從國防部文職人員到外交官，從教師到記者的生計都受到威脅。大家基本上都同意削減公共開支，只是在削減的幅度上存在分歧。
　　減開支、增稅收是消滅赤字的兩大措施。有人認為應該七分減開支、三分增稅；也有人認為，兩者應各佔一半；還有人主張，步伐可慢一點，以緩解痛苦。政府要做到各方公平，真是“眾口難調”。

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發達國家經濟增長正喪失動能

北京新浪網 (2010-10-25 06:55)

發達國家經濟增長將在第三季度回落，為中央銀行進一步放鬆貨幣政策留下空間。

本周五美國將公布第三季度GDP二次預估值，市場預計第三季度經濟增長速度將超過2%，不過這種預期可能過于樂觀。受住宅投資大幅下滑和貿易逆差的拖累，美國第三季度GDP增幅可能與第二季度(1.7%)持平或者略低。

與美國相比，英國的數據會更糟糕。英國第三季度GDP同比增幅可能繼續上升，但環比增幅可能不到0.5%，遠低於第二季度的1.2%。無論是工業部門還是服務部門的增長在第三季度似乎都失去了動力，個人消費增長也已大幅下滑。隨著更為緊縮財政政策的實施，英國經濟將面臨更大的下行壓力。IHS GlobalInsight的經濟學家預計2011年英國經濟增長率將只有1.5%，明顯低於英國央行的預期。

上周日本政府發布的10月經濟報告稱日本經濟正處於“停滯狀態”，這是日本從去年2月以來首次下調經濟景氣預判。

低迷的經濟成長將令中央銀行採取更為寬松的貨幣政策。

2%的經濟增長率對於美國是一個分界線，如果經濟增長水平低於2%，美聯儲就將採取更為積極的貨幣政策，所以美聯儲可能會在11月初的會議上就展開行動。而從長期來看，美聯儲更為關注的是名義GDP而非實際GDP，只要名義GDP漲幅不回到5%左右，美聯儲將很難提升利率。

英國央行面對的局面較為複雜，過高的通脹水平將制約英國央行的政策，雖然央行本身已經認定目前的高通脹是由短期因素決定的。英國央行進一步行動可能需要等到通脹水平有所回落之後。

日本央行可能採取更為激進的行動，可能會得到授權無限量買進日本國債；短期內，日本央行可能進一步干預匯率市場。

所以，全球流動性泛濫的局面將會持續相當長的一段時間。

而從短期來看，第二季度企業盈利水平將在很大程度上決定美國股市短期的走勢，已經公布第三季度盈利的159家標普500指數成份股公司中有83%盈利超出市場預期。

不過企業利潤增長並沒有得到銷售額增長的配合，這意味著利潤增長動力來源還是在於成本的壓縮。從長期來看，股市的情況將變複雜，因為經濟增長放緩可能限制企業未來利潤增長水平，但流動性的寬裕卻有助於提升股價。
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英大砍預算 專家料英鎊大跌

2010/10/24 21:06:32
（中央社記者黃貞貞倫敦24日專電）英國財政大臣歐斯本日前公佈最新預算刪減報告。專家警告，政府大規模砍預算，將使英鎊匯率大跌。 為解決英國高達1560億英鎊（約新台幣7兆5410億元）的赤字，讓經濟恢復元氣，歐斯本（GeorgeOsborne）日前在國會宣佈，將刪減810億英鎊的預算，包括國防部、外交部等中央機關，乃至地方政府都受到影響，社會福利款也大幅削減。 世界知名外匯專家，資產80億美元的FX Concepts基金創辦人泰勒（John Taylor）直批，英國政府的預算刪減計畫是「瘋狂」行徑，保守黨將會因此吃到苦頭。 泰勒指出，最新的零售商銷售報告極差，明年元月起英國再提高加值型營業稅（VAT），由目前的17.5%提高到20%，將是對經濟的另1記重創。 泰勒預估，今年英鎊兌美元匯率將跌到1英鎊兌1.4美元；今年5月英鎊兌美元匯價跌到1英鎊兌1.43美元最低點，近日回升到兌1.56美元左右。 早在2008年金融風暴爆發後，英國中央銀行就公開支持英鎊匯率走跌，提高廠商的出口競爭力，並率先推動「量化寬鬆」（Quantitative easing）。美國政府近幾個月來也刻意讓美元匯率走跌，迫使日本、南韓等國政府進場干預。991024  source

國家側寫／英國抗赤字 學學瑞典

【經濟日報╱編譯／莊雅婷】 2010.10.25 02:16 am

大規模緊縮財政的英國政府應取法1990年代的瑞典，堅持體制改革才能打贏對抗赤字的戰爭。圖為瑞典斯德哥爾摩皇宮前的御林軍守衛在雨中操演。 （美聯社） 英國政府上周宣布大規模緊縮方案，激起各界質疑的聲浪。專家指出，英國應向1990年代的瑞典取經，堅持體制改革和速戰速決兩大原則，才能打贏這場對抗赤字的戰爭。 瑞典20年前也曾經歷如今歐洲面臨的危機。當時房地產投機熱潮和信用市場解除管制讓瑞典金融業盛極一時，但1990年代初期全球景氣大幅衰退，金融泡沫隨之破裂，導致瑞典出現1930年代以來最嚴重的經濟危機。 1994年危機達到顛峰時，政府的預算赤字一度飆越國內生產毛額（GDP）的10%。 經濟危機爆發後，瑞典政府也像英國一樣大刀闊斧削減公共支出，造成國內大約50萬人（相當於全國一成勞動人口）失業，其中多數是公務員。 到了1997年情勢開始好轉，此後瑞典脫胎換骨，一躍成為經濟合作發展組織（OECD）中生產力居冠的國家。 成功的秘訣是什麼？曾在90年代中期擔任瑞典財政部首席顧問、現任Nordea銀行傳播部門主管的拉森（Jan Larson）說：「重點是別假裝緊縮政策不會造成傷害。」 正如英國工黨在金融危機期間失勢，瑞典1994年也出現政黨輪替，不同的是由左派的社會民主黨執政。當時該黨挾超高支持率，在投票前提出大幅增稅和大砍社會福利的政策。 儘管此舉導致6%的選票流失，但最後該黨仍大獲全勝。 拉森認為，英國保守黨先前對削減支出的立場不明，可能是引發反彈聲浪的主因，「政策缺乏透明是嚴重問題，如果政府要裁員50萬人就必須先預作準備，否則民 眾一定怨聲載道」。但他也坦言，瑞典左派政黨掌權是順利推行緊縮政策的一大優勢，「外界不會懷疑我們敵視公務人員或故意懲罰失業者」。 雖然1990年代的改革之路處處荊棘，但拉森認為這正是瑞典保住福利國制度的關鍵。 他說：「我們精簡公共部門，提升行政效率。高效率而不花大錢，就是北歐模式無往不利的要素。」 不過，當時瑞典國內也有質疑緊縮政策是否公平的聲浪，但政府處置得宜。當時不只縮編公共部門，也額外提高高收入階層的所得稅率，讓富人一起苦民所苦。 瑞典改革成功的另一個關鍵是速戰速決，1996年政府幾乎已採取所有緊縮措施。拉森說：「長痛不如短痛，雖然那年情況糟透了，但至少最壞的已經過去。」（取材自法新社） 【2010/10/25 經濟日報】 source

法國大罷工:歐洲高福利之殤

2010年10月25日 07:03   來源：經濟參考報   張欣　王婧

多個歐洲國家已無力兌現原先高福利承諾，改革勢在必行

       

    10月12日，法國各地舉行新一輪的大規模示威遊行和罷工等抗議活動。數據顯示，當天全國參加示威遊行人數達350萬，學生和工人是遊行“主力軍”。                          新華社/西霸

    

    巴黎大學生上街遊行抗議。     新華社/西霸

    

    一些煉油廠工人近期加入罷工行列，導致民眾擔心燃油供應不足。加油站門口排起加油長隊。    新華社記者  張欣  攝

    

    數百所中學參加罷工，很多中學生無課可上，無人清理的垃圾箱堵住了校門口。    新華社記者  張欣  攝

    

    一輛汽車被掀翻。  新華社發(高梓軒攝)

    在一波接著一波、持續近兩個月的罷工示威浪潮中，當地時間10月22日晚上8點多，法國參議院終於在多次推遲之後，對充滿爭議並引發強烈反 對聲浪的退休法案進行了決定性投票。因為執政黨握有多數席位，法案最終獲得通過。這雖在意料之中，但為期三周、長達140多個小時的參議院辯論卻創下了自 1986年以來的最長耗時紀錄。

    根據法國法律，本月22日參議院投票之後，上下兩院需要組成聯合委員會于25日根據修改意見提出退休制度改革法案的最終版本，然後這個版本在國民議會(下院)進行最終投票通過之後才能成為法律。這一步驟預計在27日完成。

    或許法國政府會就法案作出微調，又或許反對派永遠不會妥協，但可以肯定的是，這項法國總統薩科齊任內最重要的、可能也是最後一個改革，不管成功與否，都會成為他永遠的創傷。而同時，歐洲其他面臨類似養老金改革難題的國家也都在等待著法國邁出這艱難的第一步。

    全法300多萬人走上街頭
    在 巴黎，一位示威者對《經濟參考報》記者說：“法國失業率居高不下，政府卻要年紀大的人延遲退休年齡，更多年輕人會找不到工作。”這代表很多參加遊行的學生 想法。另一位叫德邁的示威者則說：“政府的改革方案讓我們感覺不公平。政府有其他的辦法來削減赤字，比如說，可以讓富人承擔更多義務。”

    自主權債務危機席捲歐洲之後，歐盟要求各成員國採取行動減少赤字。歐洲多個國家為削減財政赤字提出了一系列財政緊縮政策，其中多項內容涉及民眾切身利益，引發法國、希臘、保加利亞和馬其頓等國民眾罷工。其中退休制度改革引發的反對聲最為強烈。

    據 悉，1945年，法國在戰後重建伊始便著手建立社會保障制度。迄今，大部分法國公民均可在退休後領取退休金，金額相當於退休前工資的80%。為領取退休 金，普通勞動者每月須向國家上繳工資收入的20%。法定退休年齡一般在60歲至65歲之間，個別在退休年齡前失業且無力找到新工作的人最早可于58歲退 休。

    法國政府提出的退休制度改革法案包括兩大主要內容，一是將最低退休年齡從60歲提高至62歲，二是將可領取全部養老金的退休年齡從65歲提高至67歲。法案一經公佈便引發大規模罷工抗議。

    法 國最近一次第六輪跨行業大罷工發生在本月19日，法國工會和反對黨再次舉行大規模遊行示威活動，反對退休制度改革。全法300多萬人走上街頭，包括不少年 輕的身影。地鐵、鐵路和機場罷工使得當天公共交通幾近癱瘓。在巴黎，一位示威者對《經濟參考報》記者說：“法國失業率居高不下，政府卻要年紀大的人延遲退 休年齡，更多年輕人會找不到工作。”這代表很多遊行學生的想法。另一位叫德邁的示威者則說：“政府的改革方案讓我們感覺不公平。政府有其他的辦法來削減赤 字，比如說，可以讓富人承擔更多義務。”

    隨後幾天，罷工後遺症仍然陰雲不散。21日，離凱旋門不遠的中國銀行巴黎分行工作人員說，原本中午業務會異常忙碌，但現在因為罷工，不少客人因為交通不便推遲業務辦理使得大廳變得冷清許多。

    法國官方電視臺“法國24”甚至以“法國的1968會不會重演？”為題邀請嘉賓討論這次改革。

    1968年法國的“五月風暴”是戴高樂總統執政以後潛在危機的總爆發，學生運動和工人運動聯合發起的大規模示威活動對法國社會造成深遠影響。後來很多類似的大規模遊行都被拿來做對比。

    2005年法國騷亂曾被稱為1968年後最嚴重的混亂，時任內政部長薩科齊在平息那場騷亂中功不可沒，可是這次他任內的“旗幟性”改革已經讓他成為法國最不受歡迎的總統。

    媒體分析，對薩科齊而言，隨著民眾支援率的下降，退休制度改革成為其總統地位的最大考驗。如果他就此屈從，他將從此聲望盡失，難以實現未來兩年削減政府預算、減少財政赤字、維持主權債務評級的目標。

    全國仍有兩成加油站無法供油
    21日，《經濟參考報》記者走訪巴黎北部三個加油站都看到汽車排著長隊等待加油，原本狹窄的馬路在這些路段變得更加擁堵。加油站裏面果然有油槍和油箱上貼著“無法使用”或者“無油”的標示。

    罷工與和平示威在法國受法律保護，工人們甚至每年有幾天可以帶薪罷工。不過，當形勢發展到不明身份的年輕人與警察發生衝突，油庫和煉油廠被封鎖一週以上造成全國性油荒，無人清理的垃圾弄臭一個城市時，政府決定不再認可這樣行使權利的合法性。

    連續罷工已經讓全國12個煉油廠停工10多天，激進工人還封鎖了很多油庫。雖然法國經濟部長、能源部長和總理都出面否認“油荒”，並三令五申禁止燃油趁機漲價，但燃油供應源被切斷還是引發了一定程度的恐慌。

    萬聖節長假在即，如果人們因為缺油不能出門享受假期，難保他們不會掉頭加入工會號召的遊行對政府加壓。法國總理菲永22日專門開會討論供油問題，能源部長和全法石油行業主席都出席了。會議結果是，解決目前的燃油短缺沒有立竿見影的辦法，還得花上幾天時間。

    法 國環境與可持續發展部長讓-路易·博洛23日再次呼籲煉油廠工人復工，強調保證燃油供應的重要性。雖然法國80%的加油站已經逐漸恢復正常，但是還有9個 大區情況“非常困難”，大約一半油泵無油。博洛說燃油供應的恢復會逐步進行，各地速度不一樣，而且也無法確定最終的日期。

    工會方面依舊強硬。西部港口城市登格斯的煉油廠宣佈罷工將持續到本月29日，而道達爾公司在里昂地區的煉油廠宣佈將把13日開始的罷工繼續無限期進行下去。

    如 果談判無效，或許通過防暴警察強制打破罷工糾察隊的嚴防死守會是唯一辦法。22日早上，巴黎以西50公里之外的一個道達爾煉油廠被警察成功打開封鎖了一個 多星期的大門。當地媒體評論說，政府此舉有利於緩解許多“正在乾涸”的加油站，不過，堅定阻撓警察的工人中有兩人受傷，電視畫面顯示一名工人被擔架抬離時 現場群情激奮。

    博洛說，巴黎附近煉油廠解封大大緩解了大巴黎地區的燃油供應，不過全國範圍內仍有約2600座加油站無法供油，約佔全部12300座加油站的20%。看來，政府在恢復油氣供應上還有很多工作要做。

    中學生在罷工潮中的角色越來越讓人擔憂
    當電視畫面上出現穿套頭衫的年輕人朝警察投擲石子和燃燒彈、點燃掀翻的汽車、砸碎公交車站、甚至搶劫店舖時，普通人都能看出來這不是和平的示威遊行。

    樂觀地看，截止24日，法國公共交通已經逐漸恢復，燃油供應也在恢復當中，但法國中學生在罷工潮中的角色越來越讓人擔憂。

    《經 濟參考報》記者的一位鄰居在法國讀高中，已經停課三天。教育部22日的數據顯示，全國仍有185所學校受到不同程度的影響不能完全恢復教學，佔全國 4302所高中的4.3%。不過這個數據比之前300多所學校停課要好很多。但是，來自工會的數據卻顯示全國停課中學達600所。

    22日晚上這名高中生告訴《經濟參考報》記者，當天校門還是緊鎖，雖然可以從側門進入，但這所學生人數在200-300之間的學校只有不到50人出現在課堂。

    學校停課已經讓孩子們成為受害者，但這還不是最糟的。當電視畫面上出現穿套頭衫的年輕人朝警察投擲石子和燃燒彈、點燃掀翻的汽車、砸碎公交車站甚至搶劫店舖時，普通人都能看出來這不是和平的示威遊行。

    截至22日，里昂的青年遊行隊伍已經在市中心商業區與警方發生了連續三天的衝突。很多店舖為了避免引火上身不得不緊閉店門。當天晚些時候，約150極右派走上街頭抗議這些天的騷亂。

    政府已經開始對“趁火打劫”者施以“鐵拳”。在圖盧茲，一名18歲青年22日被當地法院判處6個月監禁、12個月監視居住，他的罪名是參加19日大遊行時身上攜帶爆炸裝置。同一天，南部蒙彼利埃兩名18歲中學生因為在遊行中襲擊警察分別被判處1個月監禁。

    法國當地媒體報道稱，已經拘留400余人，被捕的多名青年並不都是學生，很多是“問題街區”的“不良少年”。

    隨著事態的升級，主要傾向工會的輿論開始轉向。儘管在電視上出席辯論節目的工會和學生代表堅持指責政府，認為薩科齊政府的“不協商”應該為衝突負責，但是標題為“暴力衝突會不會破壞工會號召力？”的報道點擊率激增。

    出於對社會動蕩和燃油供應緊張的擔心，法國費加羅報23日公佈的民調顯示，超過一半的民眾認為議會最終投票結束後，社會運動也應告一段落。22日的一份民調顯示，近一半法國人不支援封鎖煉油廠和油庫。

    家 住巴黎東郊的左派人士埃爾韋一向支援工會罷工遊行，認為工人自由表達意見是民主的象徵，可是隨著事態的發展，繼續無休止的罷工讓他感到厭煩。“法案會通過 已經是篤定的事實，無非是時間的問題，可是工會還在鬧事，顯得不負責任。”他的煩惱還緣于罷工造成的油荒擾亂了他的搬家計劃。他家房子的新買家住在香檳 省，但是因為油荒不能開車過來入住，導致埃爾韋的交接計劃被迫拖延。他告訴《經濟參考報》記者，工會其實只代表法國20%公民的利益，可是現在少數人的一 意孤行正在擾亂另外大部分人的生活。

    住在巴黎西北近郊的貝尼舒夫婦沒有特別的黨派傾向，但是在上班路上遇見一幫初中生年紀的孩子將社區的垃圾桶拖到馬路上阻擋交通之後，他們對反對派將年幼學生拖下水的做法表示不滿：“讓這些中學生現在就為他們四五十年後可能遭遇的退休問題遊行，太荒謬了！”

    退休金赤字可能使政府破產
    左派前總理米歇爾·羅卡爾認為，退休制度改革比較複雜，需要多年時間進行談判，薩科齊推行得“太快了”。

    當地一些分析人士認為，法國工會不依不饒的原因已經不僅僅是改革方案是否公平的問題，同時很大程度上是對政府強硬推進改革的態度表達強烈不滿。

    事 實上，法國民眾普遍認同，提高法定退休年齡是不得已而為之。法國政府公佈的數據顯示，目前法國退休人員約佔全國人口的23.8%，每年靠國家舉債支付退休 金的退休人員已達150萬人，未來20年還會有250萬人退休。如果不改革退休制度，法國退休金赤字2010年預計將達323億歐元，2018年將達到 423億歐元，高達數百億歐元的退休金赤字可能將在數年內使政府破產。改革法案草案中提出，法定退休年齡延長兩年可在今後7年中削減50%的退休金赤字。

    法國前總理米歇爾·羅卡爾認為，退休制度“必須進行改革”。他說，1945年法國建立社會保障體系時，人口平均壽命為65歲。而今天，人口平均壽命為78歲，法國戰後嬰兒潮一代已全面到達退休年限，國家財政不足以支撐這筆龐大的退休金。

    然 而，工會的連番發難並非全是無理取鬧。年近50的洛朗斯-弗雷西內·迪布瓦在一家銀行工作，15日的鐵路罷工讓她幾近輾轉才回到巴黎。她對《經濟參考報》 記者說，這些年人們壽命延長，加之經濟不景氣，延遲退休年齡也是必然，但目前的改革對很多參加工作早、工作強度大的大部分體力勞動者不利，因此他們覺得不 公平。

    在法國電視臺上頻頻出鏡的左派代表都指責薩科齊政府太過強硬，在推行關係到每個人利益的新政上缺乏協調。左派前總理米歇爾·羅卡爾認為，退休制度改革比較複雜，需要多年時間進行談判，薩科齊推行得“太快了”。

    從 法定退休年齡上來說，即使按照新政在62歲退休，法國人也比英國、德國等其他歐洲同胞幸福不少。可是，左派智庫機構T erraN ova的主席奧利弗·費朗強調說，法國人的實際退休年紀不止60歲，而退休金繳納年限40.5年的規定讓法國人的工作時間反倒比英國和德國都長。

    當政府指責反對派不停罷工遊行損害法國形象的同時，“法國24”臺發表專欄解釋目前的退休金赤字、退休人數以及如何申領全額退休金，半官方“R FI”電臺曆數法國人均G D P、工作時間、罷工總時間以樹立優於歐洲平均水準的國家形象。

    不管是執政黨還是反對派，不管目的是改良國政還是為大選造勢，也不管這抗議風潮如何收尾，薩科齊斷然不會在62歲退休年齡上讓步，而工會也絕不會善罷甘休，雖然工會同時呼籲示威者“保持克制和冷靜”。

    如 今，退休法案成功越過參議院的法律屏障，但這並不代表政府和工會的拉鋸戰就此終結。首先是法國工會宣佈將在10月28日和11月6日再次組織全國跨行業罷 工遊行，接著在23日學生組織決定，不顧萬聖節假期，將於26日在議會等地舉行靜坐抗議等活動反對退休改革。

    高福利體制弊端成歐洲的心病
    有分析認為，降低退休年齡易，提高退休年齡難，法國政府當初草率降低退休年齡就是一大錯誤，這也是其他國家應當吸取的教訓。

    事實上，養老金改革難題是許多歐洲國家面臨的共同難題。有分析認為，這一問題的解決將直接關係到這些國家何時能夠真正走出債務危機，在當前歐洲債務危機風險仍然存在、經濟復蘇尚不穩定的背景下，未來改革的逐步推進將是必然趨勢。

    目 前，很多歐洲國家已經無力兌現原來的高福利承諾。在希臘，養老金改革問題甚至比法國更加嚴峻。有分析認為，希臘的養老金體系是希臘政府開支失控以及財政不 堪重負的最重要原因之一，政府對養老金制度的改革是正確的，如果不對養老金制度進行徹底改革，該體系在5年內將會崩潰。據歐盟委員會數據，如果希臘養老金 制度不改革，到2060年，希臘每年需要支付的養老金佔G D P的24%。現在養老金支付佔G D P的12.5%。

    根據 希臘的養老金改革提案，希臘人的退休年齡提高到65歲；要獲得全額養老金，工作年限將從37年增加到40年；65歲以前退休領取的養老金每年減少6%；一 般情況下，60歲之前不允許退休；退休金也將減少。據希臘勞工和社會保障部估計，改革後希臘人領到的退休金將比現在水準降低15%。

    有 觀點認為，在強勢工會的壓力下，過去養老金福利遭到濫用，一些行業享受了過多的福利。例如，在希臘過去的養老金體系下，公務員以及婦女如果有25年工齡和 未成年孩子，50歲以前就可以退休；政府公務員的女兒如果未婚，父母去世後她們還可以繼承養老金。讓多數長年累月辛苦工作的人去為少數人的高福利埋單是不 公平的。未來養老金制度的改革應充分考慮不同行業的差別，避免不公平的制度再次出現。

    十幾年前，德國就已經認識到高福利體制 的弊端，啟動利率退休金制度和救濟制度等改革後，經濟活力和競爭力得到大大加強。法國曾多次表示將與德國協調政策，實行財政緊縮政策，大力削減公共開支。 目前歐盟其他各國都在緊盯法國退休金改革的進展，試圖推進社會保障制度改革，改變目前福利負擔沉重的現狀。

    但是，歐洲民眾多 年來已經習慣於早退休、高福利等優惠的養老金制度，這使得歐洲國家稍加改革就阻力重重。法國退休制度從1945年建立迄今曾經歷多次改革，也多次引發爭 議。前總統弗朗索瓦·密特朗當政期間，法國政府于1983年將法定退休年齡從65歲降至60歲。有分析認為，降低退休年齡易，提高退休年齡難，當初草率降 低退休年齡就是一大錯誤，這也是其他國家應當吸取的教訓。

source（責任編輯：邵希煒）

美歐就人民幣匯率等糾結的最新戰事和可能對策

——匯率之戰：順差大、外儲超量是根源   2010-10-25 00:07:02

中國曾經審時度勢邁出謹小慎微的步子，成功緩和了列國要求人民幣升值的壓力。但現在在美國財長蓋特納、美國立法的參眾兩院、美國總統等都面臨前所未有的人民幣幣值的歷史性調整，人民幣兌美元自從2010年9月9日開始的連續9個交易日，累計升值1.33％，也許幣值的數量博弈這次是最難度過的一次了。這是因為，美國現任合法政府將面對美國“信任”與否的立法機構（當然最頂端的中國共產黨，不會面對任何國內國際立法機關的挑戰）尋求的一次解決之道，這次中國要再避開它國政府、以及保障它國政府合法的立法機構的懲罰，就得採取更加大膽、更實際行動和更有效的法律的和現實的行動，否則可能坐以待斃，看你美國還用、還有什麼“絕招”應對？2010年9月30日，美眾議院籌款委員會、美國眾議院以絕對348票對79票壓倒性絕對多數的優勢通過這項法案（美眾議院有 435名議員）、第一次通過針對人民幣問題的“特別法案”——向進口商品徵收“反補貼關稅”，因此該法案被公認為是“為人民幣量身定做”的。但不管美國眾議院、參議院通過此法案、奧巴馬也通過對人民幣升值的制裁，中國人民幣也都必須面向市場的自由浮動進行改革，而中國國家立法機構、60年至今還從來沒有設想、通過過任何一部有關人民幣對外的貿易法律。

有觀點一針見血的指出說：只要美國不將中國貼上“匯率操作國”標籤，那麼什麼“特別關稅法案”“特保”“克關稅”等，奧巴馬上任以來已經實施了 50多項貿易關稅制裁等等，中國當局似乎都可以接受、都是在能夠容忍的範圍之內。但是，一旦被美國這全球唯一金融、貨幣“裁判員”貼上“匯率操作國”標籤，那麼全球的“市場經濟地位”國家將群起而攻之，這就是中國當局的最後、最後一根底線、不願意看到的最後結果。而今，真正意義上的非“市場經濟地位”國家，全球僅有二、三個，中國是全球唯一一個所有發達國家絕對不可能放過“市場經濟地位”審查的一個國家。中國必須解決“市場經濟地位”的問題，而這個問題並非象有人認為的那樣：WTO到期滿後中國就“迎刃而解”，因為美國、歐盟的“市場經濟地位”判斷的標準第一核心是“一國貨幣自由兌換度”（見美國判斷“ 市場經濟地位”標準）一項，將是中國長期一段歷史時期的最大困擾。

人民幣之戰，已經由布希、奧巴馬總統一次次、延續了五年多，就是這次過去了、或受阻了，但人民幣與美元、歐元發生“衝突”還是遲早要要歷史發生的事。現在，2010年末、是美國中期選舉之際，中國當局基本上是靜待、靜觀美國當局（包括奧巴馬）、參眾兩院能出籠什麼樣的針對人民幣的“特別法案”？這種“法案”能達到什麼程度？若是一如奧巴馬上任以來簽署的如“輪胎特保”法令之類，那麼中國當局會“聲明、嚴厲譴責”之後，然後網開一面的放任而去，或就是相應的在“反制”贖回一些關稅，近十年來對外貿易策略基本上是這樣。進入21世紀以來，中國對外貿易經濟策略，一直是被動在美國、歐盟的推動下前行，中國從來沒有主動出籠過任何一項對外貿易的任何“新招”，更沒有可能由“法律程式”來實施外貿的主動出擊（60年來中國“人大”從來沒有出籠過任何對外國貿易的貨幣“法案”）。

（Ⅰ）人民幣匯率之“動”

沒錯，人民幣60年來，從來沒有哪一個國家來如此挑戰、得手過。中國人民幣也需要在“崛起前”與“崛起後”有不同的當然“價值”和全球的不同角色（因為中國追求人民幣成“國際貨幣”），但這就必須要強調在全球金融環境之下、以及人民幣走向國際市場、與世界各國所具有的路徑與環境。而今，美國政界愈發認為中國只是象徵性動了一下匯率，對人民幣發起超過五年多的連續攻勢，蓋特納也抱怨說人民幣升值步伐一直太慢，繼6月升值0.6%後，人民幣8月份幾乎又回吐了全部漲幅，五年來就一直是這樣在循環往復……美國國會議員感覺自己受到了玩弄，因此擬出幾份可能授權華盛頓政府對中國產品徵收進口關稅、將中國列入“匯率操縱國”等的議案之中。

6月重啟人民幣匯改也有好的一面。中國政府的設想是讓人民幣的漲跌更加靈活，理論上講，這個想法優於2005-2008年該國采行的人民幣逐步升值機制。但問題在於人民幣匯率依然太低，沒有任何升跌機制，無關任何經濟貿易的任何實際痛癢，不足以激勵市場人士參與到真正的雙向交易中去，更不足以平衡全球經濟中的中國經濟一花獨放的局面。中國當局也還是保持一貫60年、“計劃經濟”一貫的干預習慣。

北京方面不願被認為是屈服於人民幣的外部壓力，但他們的選擇的它路也幾乎再難有它更好、更美妙的選擇。7月中國躲過一劫，當年也躲過布希政府的一劫，至今還沒有被美國財政部貼上“匯率操縱國”的標籤，但關鍵而緊迫的2010年11月即將到來的美國兩院“立法”以及美國中選（決定美國總統執政的成敗、好壞），屆時還會迎來財政部下一份半年度報告，以及G20國集團下一次峰會，加緊呼籲中國拿出方案回應美國中期選舉，具體措施料將是該峰會的議題之一。重中之重是美國國會11月2日的中期選舉，那時保護主義情結將肆意滋長，總統也只能選擇性服務於這種制度、制約他的國家立法的兩院。

人民幣問題，還是最表面的一個、紛爭了五年多，一爭就是5年多沒完沒了，中國高層（這個高層是指中國人民銀行之上的高層，不包括中國人民銀行及周小川在內）捉迷藏一般在促使人民幣升值的策略，甚至根本沒有任何方略來調和中國貿易、貨幣實現重塑經濟平衡降低出口依賴的目標。當然，這與中國党、政原來的“計劃經濟”方式至關重要。從中國對付第一次全球金融海嘯的貨幣策略可見一斑，中國也沒有出籠相當有效的貨幣策略（比如減稅、向國民發紅包等都沒有），特別是一直以來美國要求人民幣升值的對策，幾乎都被美方趕著鴨子上架。未雨綢繆、生成機制環境，該是人民幣匯率、貿易逆差、外匯儲備的等的長期方略才是，否則就會一直挨打，一直被動接招、應接不暇、沒完沒了，中國的貿易方略總是被人家“擠牙膏”“挨打”。調整正在崛起的中國，怎樣讓中國的貿易夥伴歐盟、美國看到變革的貿易希望和美好的現在與未來？最好的方式可能是一次性升值，例如升值2-5%。也許，這如最初的嬰兒學步一樣有舉措、更有意義才行，否則只能是大家一場、接一場不愉快的激烈爭執、冷戰下去，另尋舉措。

美國財長蓋納特已經數次、無可奈何的領教過中國對人民幣升值策略。然而，9月17日蓋納特在美國國會山出席美國國會就國際經濟和貨幣匯率政策舉行聽證會上表示，美國將與其他國家聯手來對付人民幣的驕橫，徹底改變人民幣五年來回過去、又返回了的人民幣匯率、來回搖擺的政策。

2010年，中國面對全球有兩件大事：一是人民匯率問題，一直延綿燃燒今年中的超大半年時間（且是2007年之後的第二次與美國對壘），最後還是不了了之，就是全球最強大的美國、歐盟似乎對中國這利率也都表現出無可奈何，更是黔驢技窮；二是南海、黃海的中國“核心利益”問題，中國“核心利益”過往 60年不曾有過、也從來沒有任何人在何時何時候被提上中國政府的桌面，然2010年卻這“核心利益”巍然聳立于全世界於東方。中國人民幣匯率與“核心利益 ”，著實讓全球各國第一次感覺到和看到了現在中國立場的根源不同，那麼接下來的美國和歐盟以及南海、東海的利益各方，很可能會訴諸國際社會——通過國際社會、聯合國、G20等對中國產生深遠的制衡，那麼中國60年在國際社會沒有“話語權”的時代將再次凸現，中國成世界各國的“孤家寡人”？9月24日，美國奧巴馬政府在華盛頓召開東盟10國領導人峰會，美國與東盟1+10國將簽署《聯合聲明》，這是尋求中國周邊事務、制衡中國的最有力行動，且是避開中國來談與中國的“核心利益”及其事務。

（Ⅱ）需要一個“要約”嗎？

貨幣之戰，在全球已經有25年未開戰、發生過了。自1987年之後，世界經濟取得了長足的進步，以“廣場協議”取得了發達國家間的一個共識，而中國人理解的“廣場協議”是“負面”的，其實這個“協定”是全球各國貿易妥協、和諧的一個結果，否則就要一直鬥爭下去……協定簽訂後日本、德國都照樣繼續前進。殊不知一個奇跡也延生出來，在整個20世紀下頁，日本一直是全球最出色的一個出口大國，對日本出口產業產生了深遠、平衡作用；日元儘管不是國際貨幣，卻是全球最最堅挺的第一貨幣。拒絕“廣場協議”，那麼也只有讓此個國家貨幣與彼國家貨幣大仗了。

最最麻煩是，恐懼“廣場協議”，那麼只有讓貨幣來開戰。至於人民幣升值，可能對美國貿易逆差起到的作用真不是很大、也很難扭轉美國經濟禿勢，但有一點是絕對肯定：這就是對中國“出口創匯”將產生非常深刻有力的根源影響，對全球貿易的“平衡”也據有根源深刻影響的。於是，若真是要講中國經濟、貿易與世界各國“平衡”的話，那麼升值人民幣可能是上上上策之選，不過要精益求精的講求人民幣升值的幅度與節奏藝術，這是一個非常關鍵的技術系統工程。今日中國還不善於玩“市場經濟”遊戲，還念念不忘“計劃經濟”由政府包辦的命令。人民幣與美元、歐元，沒有任何遊戲規則和“約定”，這顯然也不符合世界經濟健康發展的要求和規則。至今全世界各國所有的一切幾乎都是有賴於“協定”“規則”來正常運行的。而美元、歐元、人民幣全球有30多億人口、全球近半人口使用這“ 三足鼎立”的貨幣，最大貨幣區域怎樣高屋建瓴、歷史遠見、高智慧來加以建樹和完成這種“三元鼎立”的大業？

有觀點認為，中國匯改是走了一盤亂棋，不然為什麼走過去、又退回來、再起步？沒有任何人能知道中國匯改的目標是什麼？結果會怎樣？時間到哪里？全球第一金融海嘯爆發，就證明了中國金融最高層是一盤亂棋、退縮和猶豫。在金融海嘯的兩年多時間裏，中國人民銀行及周小川對“貨幣運行”的權力太有限，甚至根本沒有可能扳動匯率的任何一枚棋子；能搬動中國人民幣棋子、匯率的在王岐山副總理（包括他也不可能搬動）之上，但中共9常委可以搬動，卻9人中沒有“業內”懂貨幣、利率的遊戲規則。看上去，中國人民銀行及周小川是人民幣運行的第一主人，其實人行及周小川不過是人民幣這“一盤棋”中的一個個棋子而已，周小川也看上去是這盤棋的“帥”和“將”，但誰都知道下棋者卻另有其“人”、在下這一盤又一盤的棋。長期60多年以來，所有人民幣的機制就是這樣，誰能搬動這一盤棋子？誰能將人民幣靈活的按“市場經濟”規則運轉起來？！而今中國是有“市場經濟”之形，卻沒有“市場經濟”之心。有觀點認為，中國人民銀行，不是美聯儲，更不是世界各國的中央銀行，中國是有中國共產黨領導下的一個國家和組織，國家、政府不是真正、最高領導者，後面的黨、各級黨組織才是！這是“中國特色”的黨政體制所決定的，中國需要改革這種黨政關係來對金融貨幣的獨立運行、以及市場經濟的宏觀運行。

（Ⅲ）匯率何去何從？

2010年，還發生與中國國家有關的“兩件”特別事件：1）、是金正日“黑道”訪華；2）、是日本政府扣留中國船長事件。外電報導引述國際問題尖端智庫、思想家的理論評說道：包括美國、歐盟、日本等東南亞各國，若真是要公正、公平的處理這些利益與中國有關的國際貿易事務，中國一直都缺乏陽光下的“ 公理、公正”法則，這是“計劃經濟”一直60年的必然結果。一如金正日“黑道”（沒有任何陽光規則）訪華，幾乎全球各國“絕無僅有”，是對中國的所謂“法制環境”的空前挑戰；一如釣魚島領土紛爭，誰能、誰敢與今日、未來更強大的中國抗衡？而在當今全球所有的“人民政權國家”，金正日“黑道”訪華，簡直就是一出歷史昨天的“天方夜譚”鬧劇，卻坦坦蕩蕩的就在今日中國“破天荒”的上演，也為中國在全球各國“話語權”的取得引來了“天變”——“黑道”金正日訪華，給中國帶來的只有國際負面影響，卻沒有任何“制衡美國”的現實意義。據據外電報導：被全球絕大多數國家全面一致譴責、拋棄的金正日、緬甸、伊朗等，都成了中國最“神秘的朋友”（有評論稱中國典故：“龍生龍，鳳生鳳，生來老鼠會打洞”），難道崛起的中國就要這樣的歷史演義下去？就這樣去奪取國際、國家間的大國“話語權”？而外電一直認為，日本扣留中國漁船事件不管是什麼樣的結局，只能讓中國周邊國家“團結起來”與中國周旋、才有可能得到自己的既得利益，日本就是前車之鑒。

政治的中國共產黨，而不是單一的中國政府，也是全球中國問題重中之重的唯一核心。

9月21日，在布魯塞爾歐盟(European Union)一位高級外交官就人民幣匯率問題則表示，若中國在人民幣匯率問題上體現出責任感，則歐洲方面就會真心實意地讓出在國際貨幣基金組織 (International Monetary Fund，簡稱IMF)和其他全球性機構中的部分投票權。這是歐盟方面就美中人民幣匯率之戰的最新表態，這一表態正是在美中人民幣匯率之戰一觸即發和歐盟成為中國為第一大貿易夥伴的境況之下，這意味著歐盟成中國第一大貿易之後，是否也會像美國貿易逆差那樣凸現了擔心。來自歐亞46個國家的領導人將于10月 4、5日召開第八屆亞歐峰會(ASEM)，俄羅斯和澳大利亞也將首次出席會議；10月6日歐盟和中國將召開峰會，預計歐盟領導人將在會上推進重新平衡全球經濟控制權的問題。第八屆亞歐峰會後一周，IMF將召開年度會議解決投票權問題，一個月後二十國集團(G20)首腦將齊聚韓國，以期彌合投票權一邊倒造成的裂痕。

9月22日，美國眾議院籌款委員會主席萊文（Sander Levin）宣佈，將在9月24日召集委員會成員，“考慮”《公平貿易貨幣改革法案》。萊文表示，在主持上周兩場相關聽證會後，得出三點主要結論：第一，中國重商主義的匯率政策對美國經濟增長和就業構成障礙。第二，至今為止雙邊政府協商沒有達到消除不平衡的效果。美國財長蓋特納堅持在10月15日到期的半年度匯率報告中，仍不把中國視為“匯率操縱國”，這使國會行動變得必要。第三，他做出最新修改，使法案與世界貿易組織（WTO）規則相符。

在聽證會前，HR2378《公平貿易貨幣改革法案》希望授予美國商務部新的許可權：在認定貿易夥伴存在匯率低估時，可以普遍採取反補貼措施。這一法案是否符合WTO規則面臨巨大爭議。而中國商務部人士表示，世貿規則對補貼的界定要求有明確的指向性，即要求針對某一產品進行，匯率並不具有針對性，對所有產品都一樣，所以不符合反補貼的要求。

萊文稱，與聽證會前的版本不同，修改後的法案不會一概而論，在確定人民幣低估的大前提下，美國各個行業還要獨自提出起訴，充分論證受到的經濟影響。簡言之，美國商務部將以個案為基礎，逐個審理。HR2378是美國兩院針對人民幣匯率法案中，距離“過線”最近的一份草案。9月24日，此法案已經獲得通過。

（Ⅳ）簡、繁人民幣戰爭

資料顯示：到2010年10月1日，最後一個交易日，人民幣兌美元中間價報6.6997元人民幣兌1美元，連續第八個交易日創2005年7月匯改以來新高，較6月19日匯改重啟時升值1.88％，其中從9月9日開始的九個交易日，累計升值1.33％。

但在國際社會施壓中國、要求人民幣升值的大背景下，歐洲方面也主張給中國“投票權”增加，責任也應該相應增加——這就是人民幣的最新形勢。這位不願具名的歐洲外交官表示，所有這些問題都密不可分，歐洲方面都真心希望推進投票權的平衡與人民幣升值。

眾所周知：美國要求人民幣升值的原因非常簡單：一是因為中國“貿易順差”太大、大到全球各國之最；二是囿於中國“外匯儲備”太多，多到各國只能望洋興嘆。這“兩太”則致美國揮舞大棒、屢屢向中國打來。話說穿了，這也是一個常識，在今日世界各國，任何國家都怕你越來越多的“貿易順差”、越來越大的“ 外匯儲備”，大到全球絕無僅有的第一？中國“外匯儲備”全球第一、中國是全球最大“貿易順差”全球之最，怎麼不引起世界各國特別是“發達國家”、“法治國家”的公憤？

與過去五年多時間不同，這次美國議員拋出的《公平貿易貨幣改革法案》（H.R. 2378, the Ryan-Murphy Currency Reform for Fair Trade Act of 2009），將迫使美國商務部在考慮人民幣匯率是否低估上採取更加強硬的方略。中美貿易面臨更多紛爭，中國該如何拆招？如何才能更有效的對策？“近期人民幣走高是對美國‘呼聲’的反應。”英國研究諮詢機構Capital Economics資深經濟學家馬克•威廉姆斯（Mark Williams）表示，過去中國通過類似的方法成功地化解了緊張局勢，但目前美國失業率居高不下（美國1929年大蕭條、2008年9月金融海嘯，“失業率”都是第一關鍵重要的資料），國會對中國的舉動會更加懷疑，這種應對方式成功幾率並不會很高，若是美國兩院對“人民幣立法方案”不奏效或失利，那麼美國也會尋求其他更多的解決方案。

其實，解決之道也非常、非常簡單：中國“出口創匯”徹底轉型、堅決打平貿易順差、逆差；將“外匯儲備”控制在1.5萬億美元之內，把多餘的外匯全部花出去，這有什麼困難？另外，中國到外國投資企業也可擁有外匯；中國真正讓公民藏匯、公民到外國銀行去儲蓄外匯等，都可以解決根源的問題。若是中國沒有這麼多、全球第一的“外匯儲備”和全球最大的“貿易順差”，美國還有什麼理由、能連續五年發起向人民幣進攻呢？還有什麼理由能逼人民幣升值呢？中國要這麼多、這麼大的順差、外匯儲備幹什麼用呢？

（Ⅴ）來自中國學界聲音

中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張斌撰文指出，最可能成為近期現實選擇的仍是“捉迷藏”“遊擊戰”策略，即是在美國壓力增強或者是中國貿易順差放大之際，人民幣匯率象徵性動一下，在美元升值或者是國際政治壓力稍減時，對美元貶值。但他同時表示，這種策略後果令人擔憂。當美國對貨幣升值捉迷藏失去耐心時，代替升值的緩解方案不外兩種：一是中國進一步擴大內需刺激全球經濟，以此減少中國的貿易順差，並為包括美國經濟在內的全球經濟提供需求；二是在貿易和資本項目政策上做文章，貿易戰、出口稅、對美國的進口商品優惠等等。

出於對通脹和資產價格的擔心，財政性的刺激而不是放鬆貨幣政策，會成為刺激方案的首選，與此伴隨的是財政狀況惡化。“在目前中國的情況下，財政刺激離不開銀行信貸支持，財政刺激方案有可能伴隨著資產價格泡沫和通脹加劇的發生。”張斌認為，最小損失的方案是10％-15％的一次性重估後，引入雙邊區間內波動。宏觀當局按照一定規則，比如“一籃子貨幣”或者是帶有慢慢爬行和區間的“一籃子貨幣”制度，管理匯率水準。這一策略會對個別部門就業帶來短期衝擊，但對結構調整、產業升級、改善貿易條件和提高國民總體福利有促進作用。

不過，中國國家外匯管理局國際收支司司長管濤9月14日提出自己個人看法：人民幣匯改重在完善機制而非調整水準，不應將人民幣匯率重估作為匯改的目標。隨著市場化程度不斷提高，人民幣匯率走勢受制於許多長短期因素和國內外因素的影響，每個時點上影響匯率升值或者貶值的因素都會存在，只是不同階段、不同因素的影響力不同，但升貶值力量會此消彼長、動態轉化，並非一成不變。

“目前人民幣匯率決策過於被動，決策需要有前瞻性。”北京大學國家發展研究院教授、財新傳媒首席經濟學家黃益平認為，“既然知道山雨必來，不妨預先做一些調整，往後也有討價還價的餘地。一開始什麼都不做，直到最後一刻又不得不調整，就把自己推入了一個被動的境地，並且非常不利於下一輪的政策博弈”。“應該逐漸淡化政治因素，慢慢地讓市場力量來決定匯率”。但中共政治局9常委、胡錦濤總書記、溫家寶總理能擺脫這政治因素困局來對待貨幣、金融問題嗎？

瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光表示，目前人民幣面臨的並不只是外部壓力，如果單從經濟因素考慮，人民幣沒有理由不升值，而且人民幣已經進入加速升值的軌道。他認為，中國出口表現依然強勁、貿易順差明顯高於預期、經濟資料顯示中國經濟強勁，加之人民幣資本專案自由化正在加快，四個因素都決定人民幣應該往升值方向走，預計年底人民幣兌美元將會達到6.5-6.6之間。沈建光認為，在具體升值方式上，不必選擇一次性升值這種策略，按照現在漸進式策略，累積下來升值速度也並不慢，“重要的是要形成合理的匯率形成機制，讓市場發揮作用，該升則升，該貶則貶。”

中國能形成60多年沒有的“匯率機制”嗎？——這也是中國貨幣、金融環境的一個重大歷史從來沒有過的建樹。

（Ⅵ）美中貨幣之戰是國略較量

美中貨幣匯率較量，是遲早要進行的一場戰爭。

這種貨幣之戰，美中源頭國策卻根源的不同。以美國2010年9月24日眾議院籌款委員會通過的“特別關稅法案”——“反補貼稅”為例，美國是“依法治國”的必然結果，因為美國五年來、一次次就人民幣反反復複交涉都無果，他當然要尋求國家法律的建樹，是通向美國參議院立法的第一道工序，就是美國政府及總統可以一次、兩次、不簽署通過此法案，但總統不能第三次不通過這樣的兩院立法。而中國卻不同，中國對付美國要求人民幣升值，是非“法治國家”、“人治 ”的必然產物，之所以人民幣匯率到了這一而再、再而三的積重難返的地步，完全是“人治”一次、又一次、再次不作為的必然結果。中國“人大”當然要對人民幣的生存環境、提供當然、中國國家“法律”支撐的“話語權”和運行規則，說中國“法律規則”的話，才能讓人民幣真正在“市場經濟”之下自由運行。

人民幣之戰，中國貨幣完全是被動、挨打、沒有關鍵國家法律保護的接招、應付著。自2005年前後，人民幣匯改走了第一步，開始匯改，到2008年 9月15日又回到停止匯改，到2010年美國又數度看准人民幣的匯率，開始不懈的動手、動腳，2010年9月20日後一周、又走了人民幣歷史以來、它一周多連續升值的無奈之路……

人民幣升貶值，是一個長期環境的建樹和國與國的博弈。中國人民幣，需要一個長期的發展環境和戰略目標（比如何時能成為自由貨幣等方略）來確定，這個環境除了要有國家法律如美國兩院籌款委員會通過法律程式、那樣的法律支撐與保護之外，還要當然蔽除一直的國家貨幣“人治”來管理（最起碼，人民幣貨幣利率不是中共政治局、9常委的管理範圍，當然更不能在幕後來管理），應該有一個獨立的委員會來發出國家的貨幣指令，爭取能與美元、歐元達成一攬子的國家法律框架“協定”（當然這有相當的難度，但總比央行行長的“世界幣”來的真切真實），否則人民幣就一直5年、10年、30年的一遍遍輪回的人民幣之戰？美元來後、歐元又接著來？

9月23日，中國總理溫家寶用2個小時間會見美國總統奧巴馬，事後美國有線電視新聞網24日報導，溫家寶總理強調說，中美共同利益遠遠大於分歧。兩國之間儘管存在這樣那樣的矛盾和分歧，但是可以通過對話和合作很好的解決，從而使中美關係向前發展。據報導，溫家寶說，對此他很有信心。而在美國利益的奧巴馬來看，中國的出口產業利用了人民幣長期被低估的條件已經獲得了巨大利益，即便是在2008年全球金融海嘯期間也是如此。如果繼續縱容中國政府操縱匯率，就將影響全球經濟的復蘇。溫家寶與奧巴馬就人民幣匯率問題沒有談成任何可能的一致，這幾年以來基本是在美國的壓力下才是人民幣開始慢慢的浮動，但過去了今天，還有明天和來日呢？人民幣向美元、歐元那樣自由上下，才是它唯一的出路。溫家寶向奧巴馬表示有信心解決人民幣升值的問題，但長期五年多糾集了人民幣升值的一些歷史問題，美中兩國缺乏對人民幣的“共識”。

（Ⅶ）美國最高層最新法案及其

美國高層的最新反應：據9月29日來自的報導說：美國眾議院週三（9月29日）通過了一項議案，以對中國施壓要求其允許人民幣加速升值，令兩國之間長期存在的貿易與就業爭端有愈演愈烈之勢。美國眾議院以壓倒多數票348對79票通過的這項議案認為：中國的匯率政策就是一項補貼，人民幣被嚴重低估 25-40%。這將開啟對中國出口至美國的商品徵收額外關稅的大門。美國已對部分進口自中國的商品徵收特殊關稅。該舉措或許在11月2日舉行的美國國會期中選舉中受到歡迎，因為美國選民們對就業和經濟低迷、金融海嘯等自奧巴馬上任以來一直焦慮不已。但該議案必須贏得參議院的批准，然後再送交總統奧巴馬簽字才能成為法律，因此其命運還充滿多層變數。

倘若美國的此法案依然沒有顯效，那麼美國最後使用的“屠龍之劍”將是“匯率操縱國”之最。一旦使用“匯率操縱國”之劍，那麼全球所以的“市場經濟地位”國家將群起而攻之。目前，中國是屈指可數的一、二個非“市場經濟地位”國家之一。

奧巴馬政府並未對該議案表達立場，但奧巴馬政府上任以來也從未拒絕過兩院對外貿易的一些重大策略，通過此議案的希望遠大於“拒簽”，這種威脅就能促使中國做出更大的選擇和改變。

在眾議院投票前，中國人民銀行重申其將增加人民幣匯率彈性的承諾，並完善人民幣匯率形成機制。美國議員長期以來一直在揮舞著貿易報復之劍，因為他們認為中國低估人民幣匯率的政策使其出口具有不公平優勢，五年來一直拒絕糾正。但他們並未將任何議案送交總統簽署成為法律。眾議院籌款委員會民主黨主席萊文(Sander Levin)說：“我們面臨很嚴重的問題，必須採取行動”。“中國持續操縱其匯率，部分導致美國工作崗位的流失，引發非常嚴重的問題，需要採取實際行動 ”，萊文又補充說。

美國眾議院議長佩洛希(Nancy Pelosi)表示，該議案將增加奧巴馬在與中國談判時的籌碼，並明確表明，“如果中國希望與美國保持穩固的貿易關係，就必須按規則辦事”。

奧巴馬和中國總理溫家寶上周在聯合國大會間隙就人民幣匯率以及中國對美國巨大的貿易順差進行了討論。“我敦促中國就匯率問題採取行動的原因在於，他們的貨幣被低估了。”奧巴馬會見溫家寶時表示，“這並非中美兩國貿易失衡的主要原因，但確實是重要的因素之一”。

2010年10月6日，美國財政部長蓋特納(Timothy Geithner)發表了一篇直白得出人意料的講話，直指中國維持著一種美方所謂蓄意低估、用以扶助維護出口產業的匯率機制。蓋特納在華盛頓智庫布魯金斯學會(Brookings Institution)發表此番講話說，“當匯率低估的大型經濟體採取措施阻止本幣升值的時候，這就是在鼓勵其他國家做同樣的事情，而當各國競相保持本幣低估，這就會引起一種破壞性的動態”（參見2010年 10月 7《日華爾街日報》《中美就人民幣問題強化對抗》一文，作者Damian Paletta / John W. Miller）。蓋特納所謂“匯率低估”的大型經濟體指的就是中國。

在蓋特納在此番發言之前，中國總理溫家寶在布魯塞爾要求歐盟(European Union)商界和政界領導人減弱他們攻擊北京的聲音。他說，“如果人民幣匯率不穩定，就會給中國和世界帶來災難”。他接著說：“如果按一些人的要求，人民幣匯率升值20%到40%，中國出口企業將大量倒閉，……社會很難穩定”。但歷史五年多以來，從布希過度到奧巴馬政府，中國匯率一次、又一次被當局“操縱”：一段時間暫停“釘死美元”、接著又重新“釘死美元”；一段時間“匯率改革”，接著又全面恢復的反反復複……中國真正有匯改的這一天嗎？

自2005年中國第一次與美元的匯改以來，布希政府和奧巴馬政府都曾單方面地、並利用一系列多邊論壇各種機制敦促北京允許人民幣升值。2010年 6月份，北京方面在20國集團領導人峰會即將召開之時做了讓步，並說它會允許匯率更加“靈活”。自那以來，人民幣僅僅升值2%。盛怒之下的美國眾議院上個月通過了一項旨在懲罰中國匯率政策的法案。美國總統奧巴馬(Barack Obama)9月份在聯合國就人民幣問題直接敦促溫家寶。韓國、巴西和日本最近都干預了外匯市場，一場干預貨幣大戰正在形成……

蓋特納說，構建一種不給一國或另一國優勢的穩定匯率機制，是國際合作面臨的處於中心地位、關係到生死存亡的挑戰。他說，採用競爭性匯率政策的國家可能會在新興經濟體或其他地方造成通貨膨脹和資產泡沫，不然就是壓制消費增長，並強化有利於出口的短期扭曲。在蓋特納發言之前，中國總理溫家寶在布魯塞爾要求歐盟(European Union)商界和政界領導人減弱他們攻擊北京的聲音。他說，如果人民幣匯率不穩定，就會給中國和世界帶來災難。他說：“如果按一些人的要求，人民幣匯率升值20%到40%，中國出口企業將大量倒閉，……社會很難穩定。”

雙方相互炮轟之時，各國領導人正準備齊聚華盛頓，在國際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡稱IMF)舉行會晤。此後，由工業化與發展中國家組成的20國集團(G20)將有兩次會議召開。越來越激烈的言辭說明，參與者對於通過多邊方式解決匯率問題正在失去耐心。

儘管人民幣兌美元自2010年6月匯改以來再次溫和上揚，但國際貨幣基金組織(IMF)經濟學家預估，人民幣低估幅度在5-27%之間。人民幣匯率問題怎樣解決？中國既不肯簽署一個所謂的“協議”，又不肯在G20框架下加以解決，還無法從根本上解決各國間第一高外儲、第一大順差，那麼怎麼來解決全球各國間的這個老大難問題？G20中絕大多數國家、包括巴西、印度等新興國家也表達了人民幣升值的意願。

（Ⅷ）來自歐元的最新聲音

據來自路透社布魯塞爾2010年10月4日電文稱，歐元區一位官員表示,多位歐元區決策者週一將對中國表示,希望中方允許人民幣加快升值步伐。歐元區數年以來一直在呼籲人民幣升值，迄今為止影響力很小。但2010年開始，歐盟成為中國第一大貿易夥伴，已經取代了美國對中國的第一大貿易地位。歐元集團主要負責人容克(Jean-Claude Juncker)表示“我們必須與中國就直接相關匯率的問題進行更正式更持久的討論。我們的確認為人民幣仍然被低估”。容克在一場歐盟領導人會議結束後重申道。

歐洲央行(ECB)總裁特裏謝(Trichet)、歐元集團主席容克、以及歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩(OlliRehn)週一晚間將會見中國財政部長和央行行長,就經濟進行深入探討。“我們的確認為人民幣匯率被低估”，容克的發言人Guy Schuller說。

來自歐元區的論述說，自2010年6月19日到10月初，中國宣佈重新進入新一輪匯改後,人民幣兌美元已升值2.15%,但兌歐元卻貶值了 9.4%。“人民幣兌歐元的情況要比美元差得多,這不是什麼好現象,這導致了全球最大財富區（指歐元區）失衡。我們希望中國肩負起作為國際社會成員的責任 ”，Schuller說。他隨後表示,歐元區三位最高層經濟決策者將于週一與週二把這個訊息帶給中國官員溫家寶總理。

美國連續五年來力推人民幣升值，美眾議院9月29日以壓倒多數票通過一項法案，將允許美國商務部把“從基本面低估的貨幣”視為非法出口補貼，以便美國企業可申請補償性關稅來抵消中國的價格優勢。美國奧巴馬總統上任以來，已經簽署了近五十項特保、關稅、反補貼等等制裁。

10月5日，中國官方新華社報導說：中國總理國務院總理溫家寶在布魯塞爾就人民幣問題會見歐元集團“三駕馬車”——歐元集團主席、盧森堡首相容克，歐洲央行行長特裏謝，歐盟委員會經濟與貨幣事務委員雷恩。溫家寶指出，無論從歐盟自身利益還是事實出發，歐盟都應客觀公正地看待人民幣匯率問題，這符合歐盟的利益，符合中國的利益，對世界經濟有利。歐元方表示，中國為應對國際金融危機做出了重要貢獻。歐方感謝中國對歐元和歐元區經濟的支持，歐中有著廣泛的共同利益，是好夥伴、好朋友。歐方反對貿易保護主義，反對搞貨幣戰，支援通過平等對話，增進相互瞭解，協商解決分歧和問題。

同日，而來自法新社發自布魯塞爾的消息說，歐洲方面在為期兩天的第八屆歐亞峰會結束前，加強了針對中國貨幣匯率的壓力，要求北京提高人民幣的幣值。法新社報導說，主管歐洲經濟事務的三大主要負責人：歐元集團主席、盧森堡首相容克，歐洲央行行長特裏謝，歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員雷恩會晤中國總理溫家寶一直表達了，堅定地敦促北京增大人民幣匯率的浮動幅度。

歐元主席容克透露，歐洲官員要求中國顯著地提高人民幣的幣值。但容克表示，中國當局與歐洲方面在這一問題上的看法並不一致。歐元集團主席容克當天在與中國總理溫家寶會晤後聲稱，歐元區十六國對北京在今年六月中下旬做出允許人民幣更具靈活性的決定表示歡迎，不過這一政策尚未充分地在匯市中切實兌現；歐元區決策者敦促中國允許人民幣“有序、大幅且全面的升值”。容克認為，“中國貨幣人民幣的實質有效匯率仍被低估，希望中國重新平衡經濟增長，提高內需對經濟的促進作用”。

法新社深入報導稱，本次歐洲官員敦促中國提高貨幣匯率幣值，是出於擔心在金融危機背景下可能會觸發全球性的“匯率戰”。據知，世界銀行行長佐利克一直呼籲各國採取政策行動，抑制匯率問題引發的緊張情勢，增強人們對於全球經濟復蘇的信心。據分析，美元因華盛頓可能進一步放鬆貨幣政策而在不斷繼續貶值，一些國家尋求保護本國的貿易競爭力。

針對以上情況，來自北京的消息則指出，中國總理溫家寶在布魯塞爾會晤負責經濟的歐洲主要官員時表示，希望歐盟客觀公正地看待人民幣匯率問題；在全球經濟緩慢復蘇仍然存在許多不確定因素的情況下，中歐加強政策協調，合作應對危機。溫家寶提到，歐盟是中國第一大貿易夥伴。中方將繼續擴大從歐盟進口，努力促進雙邊貿易趨於平衡；溫家寶承諾，中方致力於轉變經濟發展方式，調整經濟結構，擴大國內需求；推進人民幣匯率形成機制改革，增加了人民幣匯率彈性。但是一個漫長的過程。

同樣是在此次布魯塞爾，歐洲央行行長特裏謝和歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員雷恩週二在參加了與溫家寶的會晤後表示，兩人都注意到，中國當天再次確認了北京增加匯率彈性的承諾。雷恩表示，中國和歐盟同意合作，恢復全球增長平衡。雷恩認為，中國旨在恢復經濟平衡的結構性改革果斷的輔以人民幣升值。另外，德國總理默克爾女士和歐盟貿易專員德古赫特週二也分別就人民幣匯率問題做了表態。默克爾總理表示，匯率應該盡可能地真實。而歐盟貿易專員德古赫特在接受法國媒體採訪時則表示，很難斷言人民幣被低估對貿易流通沒有影響。德古赫特預測，出於內部因素，中國遲早需要重新評估其貨幣。這幾乎是歐元區的一致共識。先前有中國官員曾表示：中國沒有“購買一分錢的歐元國債”。

應對歐元及其歐盟，可能比美元更艱難。因為歐元是一個經典的多元化社會與國家體，歐盟“法制化”程度遠比美國更專一而“僵死”，歐盟體政府與歐元集團各司其職、政經互不交叉，又互不往來。現在，中國面臨“三元鼎立”中、美元與歐元、來自正面和背面的雙重夾擊，中國真正要崛起、人民幣真正要走上與美元、歐元的“三足鼎立”之道，才真正開始歷史的較量和行路。

最後　2010年已接近尾聲，美國與國際社會對中國人民幣的無奈、對中國“核心利益”的崛起很可能會形成這樣的舉動：這（一）是美國遲早要一攬子解決人民幣匯率的這一老大難問題（美國是全球貨幣匯率唯一的“裁判員”，對“操縱匯率”只有美國夠能向全球各國發號施令），五年多爭執之後，還是沒有任何結果，則必將通過一項美國“法案”來完成對人民幣匯率的根本解決；（二）是在利用G20這一還不成形、但卻最有效的國際組織上來全面制衡中國經濟貿易方略。一旦G20形成對人民幣問題以及美歐發達國家共識，那麼中國就可能面臨“孤軍奮戰”，這樣對中國“話語權”“大國地位”“中國崛起”等等，“大國不主持正義”等卻象金正日“黑道”訪華那樣蒙上歷史的長期陰影，那麼中國崛起將比任何時期都將更加艱難。（三）是歐美擰成一股繩，形成對中國全面的經貿制衡，全面合力來對付中國的貿易策略。現在最最核心關鍵的是：中國與其主要貿易大國的利益和矛盾還能、還有“平衡”與否的可能、來協商解決嗎？

如果按著美國五年多對人民幣一直要求中國人民幣升值25—40%的可能性來思維、按照歐元集團一直、十多年不承認中國市場經濟地位的思想來深度建樹：㈠、人民幣升值大概要經過這三個階段：1美元兌8.2-7.2人民幣階段，中間是7.2-6.2階段，然後進入5點多……時代；這個過程可能長達 30、40、50多年、甚至更加漫長的歲月。除此而外，這還要由中國國家的“貿易順差”和“外匯儲備”大小、多寡而所達到的程度至關緊要；還要由全球第一國際貨幣——美元貶值的幅度、大小有關聯；㈡、貨幣根源的博弈還取決於與美國、歐盟貿易額、中國新第一大貿易夥伴、全球第一大財富集團歐元的貨幣幣值、以及貿易逆差等這些因素至關重要；最終，人民幣能否“自由浮動”、能否像國際主要貨幣、特別是象美元、歐元那樣完全“自由行”來“自由調節”，進而如常規那樣進入“大自然”同樣如美元、歐元等國際貨幣一樣“自由行”“自由轉換”的“三元鼎立”時代。否則，人民幣就永遠難以擺脫處於：被動挨打、“被升值”、被貼上“匯率操縱國”標籤的不確定時期，人民幣就永遠沒有安寧，講與美元、歐元“三足鼎立”的國際貨幣也只能是一句空話，中國需要這種一勞永逸的貨幣生態環境建樹。擺在人民幣面前的只有兩條路：一是象歐元一樣成為自由貨幣；二是象美元一樣成為國際貨幣；至於人們常常所道聼塗説的第三條道路，目前的它路還沒有、也沒有形成……　　　　（作者系國情內參首席研究員）　
（鞏勝利特別聲明：作者對本文所著內容與事實，負有不可推卸、當然的法律責任。本文謝絕除此投稿之外，一切其他任何媒體的轉載、摘編、BBS和上網鏈結或刊載。若有任何疑問及版權問題請通過Gvv21@hotmail.com與作者本人聯繫。
【中央網路報】

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歐洲自強削減支出 美國印鈔擾動金融

歐洲自強削減支出 美國印鈔擾動金融

編譯盧永山／特稿

在剛剛落幕的二十國集團（G20）財金首長會議中，歐洲官員批評美國聯準會的第二輪量化寬鬆政策是錯誤之舉，而英國政府日前宣布大規模縮減政府支出的計畫，凸顯出主要經濟體因應金融危機後復甦力道不一致的差異作法。

全球金融危機漸漸平息，但主要經濟體在危機之後的復甦力道明顯不一致，日本和美國因成長疲弱，除了將利率降至趨近於零，還打算再砸錢購買資產，向市場挹注龐大的流動性。

全球最大債券基金業者太平洋投資管理公司（PIMCO）共同創辦人葛洛斯預估，繼去年砸一．七兆美元購買債券後，明年美國可能再砸一．二兆美元購買債券。

德國經濟部長布魯德爾表示，聯準會透過寬鬆貨幣政策來提振成長是錯誤之舉，可能有間接操縱美元之嫌。歐洲央行總裁特里謝則說，美國的寬鬆貨幣政策可能導致新興市場的通膨升高。

歐洲國家因應復甦遲緩的作法顯然與美國不同，主要因為金融危機後，歐洲國家體認到，財政惡化係因過去支出浮濫所致，因此必須改弦易轍。

根據歐盟統計局今年四月公布的數據，去年「歐豬四國」的愛爾蘭，政府赤字佔ＧＤＰ比重高達十四．三％，為歐元區各國之最，希臘為十三．六％，西班牙為十一．二％，葡萄牙為九．四％，均高出歐元區規定的三％，非歐元區的英國也達十一．五％。

英國政府日前表示，未來五年將透過大砍社福預算，裁減大批公務員等措施，縮減政府支出約一三○○億美元，以擺脫沉重的負債。在此之前，包括希臘、西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和荷蘭等歐盟會員國，也紛紛宣布削減政府支出。

從歐元的表現來看，歐洲國家的作法似乎較得到投資人信任。歐元兌美元從今年六月十七日創下一．一九一四美元的波段低點以來一路走高，十月十四日收在一．四○七九美元的高點，漲幅達二十一．七％。

中國在二○○八年底推出人民幣四兆元（五八五○億美元）的振興措施，銀行業也配合政策，大舉放款人民幣九．六兆元，雖然將經濟成長率撐在八％以上，卻引發房價大漲等諸多後遺症。

為了避免房市出現泡沫，中國現在開始打壓房市，並提高存準率和升息，希望抑制市場流動性，但由於地方政府和銀行業陽奉陰違，能收到多少成效，不無疑問。
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經濟復蘇推動英國廣告業增長

2010年10月24日 19:26新華網【大 中 小】 【列印】 共有評論0條

新華網倫敦10月24日電(記者王振華) 英國經濟在經歷幾十年來最嚴重的衰退後，終於從去年第四季度開始艱難復蘇。雖然許多行業均開始從復蘇中受益，但英國廣告業的增長尤為搶眼。

根據英國廣告協會最新公佈的統計數字，今年第二季度英國的廣告收入與去年同期相比猛增11％，是過去10年來增長最快的一個季度。預計今年全年英國的廣告總收入將達到154億英鎊，比2009年增長8億英鎊，增長幅度為5．4％。

從分類廣告業來看，電影院和電視的廣告表現最為突出，今年第二季度收入同比劇增25．5％；戶外廣告雖屈居第二但也表現不俗，同比增長17．7％；因特網廣告業也不不甘落後，同比增長16．3％；即使在此次經濟衰退中遭受打擊最嚴重的報紙廣告也已隨著經濟的復蘇而艱難復蘇，同比增長近1％。

毋庸諱言，英國廣告業擺脫危機後的“復興”得益於英國經濟的復蘇。在經濟長達六個季度的持續衰退之後，英國經濟從去年年底開始走出低谷。雖然復蘇道路充滿坎坷，但英國經濟的復蘇步伐仍在邁進。雖然今年第一季度英國經濟增速僅為0．3％，但第二季度增速迅速提高到1．2％，為四年來英國經濟增長速度最快的一個季度。因此，英國廣告業在該季度出現10年來的最快增速，也絕非偶然。

自然，英國廣告業第二季度的“飆升”也有一些“非經濟復蘇”因素在內，其中最主要的就是四年一度的世界盃足球賽。眾所週知，英國是足球行業十分發達的國度，不但足球賽事運作得十分成功，而且觀眾和球迷眾多，因此世界盃就成了英國廣告業者挖空心思吸引顧客的良機。這樣，英國廣告商從經濟復蘇中受益的同時，也大大沾了世界盃足球賽的光。

從當前來看，說英國廣告業復蘇乍暖還寒也不為過。雖然今年第二季度同比增幅創10年之最，全年收入也將比去年明顯增長，但必須看到，去年是英國廣告業遭遇嚴重經濟危機打擊極其嚴重的一年，也是收入相對較低的一年。2008年英國的廣告總收入高達166億英鎊，而去年全年的收入比前年低了13％之多。雖然今年的廣告收入預計能達到154億英鎊，但比2008年還少了12億英鎊。數據顯示，除了電視廣告上半年超過2008年同期外，其他任何廣告行業均低於2008年的經營水準。因此，英國廣告業者仍不能過於樂觀。

從明年的前景看，英國廣告業的形勢有“利”也有“不利”。有利的方面是經濟可望進一步復蘇，進而推動廣告業進一步增長。但不利的方面也不少，一是政府大幅度削減開支既會對經濟造成不確定影響，同時也將對廣告開支起到抑製作用，二是從明年1月起英國的消費稅將從目前的17．5％提高到20％，對消費信心和消費行為帶來的不利影響也必將限制廣告業的增長。

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英国经济前景堪忧 英镑继续承压

2010年10月19日 10:36

[世华财讯]19日亚市早盘，英镑兑美元持续走低，继续受5日及10日均线压制，美元指数则受盖特纳讲话支撑展开反弹，今日市场关注英央行行长以及众多美联储官员的讲话。预计20日英国联合政府公布全面开支评估结果前投资者将进行头寸调整，英镑将继续承压。同时明日公布的会议纪要中英国央行是否会扩大量化宽松规模也将是市场希望探究的重要信息。

美国财长盖特纳18日表示，在他“有生之年”美元仍将是全球主要储备货币，美国不会让美元贬值，当前的核心任务是让美国经济保持稳步增长。

英国财政大臣奥斯本将于20日公布政府综合支出审查计划细节，进一步降低政府部门预算，以期在未来四年内几乎完全消减1560亿英镑的财政赤字，从而挽回市场的信心。但市场预计周三的计划无法快速、有效的降低英国的财政赤字，而且大规模财政紧缩可能对英国经济产生负面影响。

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法国巴黎银行表示，由于市场普遍认为英央行将于2011年初扩大量化宽松政策，英镑兑美元或将跌至1.5535水平。并指出20日公布的英国央行会议纪要将透露迈向扩大量化宽松政策的第一步。

技术上看，英镑兑美元日线图指标看跌，因随机指标在超买区附近转为看跌，且MACD指标红色动能柱缩短。支撑位看1.5865，而后看昨日低点1.5835 美元；失守后将下探13日低点1.5772美元。阻力位看1.5942，而后看昨日高点1.6003美元；突破后将上探8个月高点1.6104。

北京时间10:35，英镑兑美元报1.5887。

(郭艳涛 撰稿)

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皮薩瑞德批英政府誇大債務危機

2010/10/25 08:48

財華社深圳新聞中心
英國財政大臣奧斯本(George Osborne)周六(10月23日)在20國集團(G20)財長及央行行長會後表示，鑒於此次會議就國際貨幣基金組(IMF)話語權改革取得重要突破，恢復全球經濟平衡問題將成為11月G20首爾峰會的主要議題，對於各國將於該次會議上達成特定的目標表示審慎樂觀。

在本屆G20財長及央行行長會議上，美國及韓國提議，在2015年前達到限制經常帳差額佔各國國內生產總值(GDP)4.0%以下的目標，以期恢復全球經濟平衡，並避免亞洲及其他出口導向型經濟體過度依賴美國的消費者。


英國財政大臣奧斯本(George Osborne)周六(10月23日)在20國集團(G20)財長及央行行長會後表示，鑒於此次會議就國際貨幣基金組(IMF)話語權改革取得重要突破，恢復全球經濟平衡問題將成為11月G20首爾峰會的主要議題，對於各國將於該次會議上達成特定的目標表示審慎樂觀。

在本屆G20財長及央行行長會議上，美國及韓國提議，在2015年前達到限制經常帳差額佔各國國內生產總值(GDP)4.0%以下的目標，以期恢復全球經濟平衡，並避免亞洲及其他出口導向型經濟體過度依賴美國的消費者。
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新科諾獎得主批英財相

新科諾獎得主批英財相
    慳爆預算拖累復蘇
    【香港商報訊】繼英國總工會日前宣布明年將舉行大規模示威，抗議英國政府大規模削減開支的財政預算，英財相歐思邦（George Osborne）再受到應屆諾貝爾經濟學獎得主之一、倫敦大學的比薩利玆（Christopher Pissarides）公開批評。身為勞動經濟領域專家的比薩利玆直指，奧斯本以重蹈希臘覆轍來比喻英國，是誇大其辭。他毫不客氣的斥責大規模削減政府預 算，反而讓經濟復蘇面臨不必要的風險。
    倡五年一期削減財赤
    擁有塞浦路斯、英國雙重國籍的比薩利玆日前接受《星期日鏡報》訪問，報道於昨日刊登。他在訪問中稱，歐思邦在20日發表全面性支出檢討報告、大力推動一個世紀以來規模最大的預算削減之前，誇大了英國可能遭遇類似希臘債務危機的風險。
    他告訴記者說：「失業率居高不下，但就業職缺相當少。如果采取財政大臣在預算中的措施，可能只會讓情况愈變愈糟。」他認為，大幅削減公共開 支，只會令就業情况惡化。歐思邦可以擬定明確的5年減赤計劃，將更多減少政府支出的部分延后實施，直到經濟復蘇沒有那麼脆弱的時候。
    比薩利玆對財政預算的結論稱：「總而言之，就因為財政大臣擔心產生主權風險，反而讓經濟承受一些不必要的風險，這似乎相當不合理。」他認為，若實施5年減赤計劃將可以把主權風險減到最小。
    英國政府為降低赤字，日前推出戰后規模最大的財政緊縮政策，包括在直至2015年的4年內，將削減830億英鎊公共開支，意味將裁減50萬份公共事業職位，同時大幅降低福利。當地工會計劃發動大型示威抗議，目前英國部分地區以及消防隊伍已經出現工潮。
    英相出招茶水錢都慳
    另外，英國首相卡梅倫為減少赤字，又想出極盡節儉之能事。他打算取消內閣大臣傳統的下午茶「特權」。他今后也和其他官員一樣，要麼自掏腰包買茶葉，要麼跟着大家排隊喝大壺茶。以往首相官邸的重要官員都有專人負責泡茶，并將茶點送進辦公室。
    此外，卡梅倫下令今后首相官邸的低級官員將「自然流失」，離職遇缺不補。
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諾貝爾經濟獎得主：英削減開支方案應延後實施

2010年10月25日 09:13　來源：揚子晚報　

據新華社電 諾貝爾經濟學獎得主克裏斯托弗·皮薩裏季斯23日說,英國政府提出的嚴格財政“瘦身”方案置英國經濟復蘇于險境。皮薩裏季斯擁有英國和塞普勒斯雙重國籍,10月11日以市場查尋摩擦理論與另兩名經濟學家分享2010年度諾貝爾經濟學獎。

他告訴英國《星期日鏡報》記者:“失業率高企,工作機會相當少。如果施行財政大臣(喬治·奧斯本)提出的方案,情況或許會更糟。”皮薩裏季斯認為,政府應延後大部分“瘦身”計劃,直至經濟復蘇趨於穩定。

奧斯本公開的削減計劃顯示,未來4年內,除衛生部門和對外援助開支外,英國政府部門開支將縮減 19%,比原計劃低6個百分點,以節省大約60億英鎊(94.7億美元)政府部門管理開支。奧斯本證實,未來4年內,英國政府將從600萬個公共部門崗位中裁撤49萬個。他說,裁撤崗位“不可避免,國家已經沒錢了”。奧斯本還表示,政府推行這一方案意在避免英國陷入與希臘類似的主權信用危機。

按皮薩裏季斯說法,奧斯本“由於擔心主權信用危機,使(英國)經濟陷入不必要的危險之中,這不合情理 ”。首相戴維·卡梅倫23日為財政“瘦身”方案辯護。他發表聲明說,政府首要任務是削減高額財政赤字。“我們不僅是做對的事,”卡梅倫說,“我相信,我們正以一種正確方式行事。我們以公平、有助經濟增長和拉高就業的方式推行我們的削減支出方案。”

而英國的反對黨工黨和一些經濟分析師認為，削減開支可能損害英國經濟，或將使英國經濟再次陷入衰退。
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英國9月份通脹率保持在3.1%不變

英國9月份消費者物價指數（CPI）保持不變，但仍高於英格蘭銀行（英國央行）2%的目標。

據英國國家統計局（Office for National Statistics，ONS）數據顯示，英國9月份CPI與8月份相比，仍為3.1%，符合經濟學家普遍預期。

倫敦諮詢機構Capital Economics經濟學家喬納森-洛恩斯（Jonathan Loynes）在一份報告中表示：“總的來說，頑固的通貨膨脹當然不會使英國央行貨幣政策委員會（MPC）的生活變得容易。但是，它不可能阻止執行委員會實行更多的量化寬鬆貨幣政策。不過，它決定了經濟需要更多的支持。”

雖然CPI保持不變，但服裝和鞋類的價格有明顯向上增加的趨勢，而機票價格在8月份上漲16%后，9月份則下降了27.8%。

隨着婦女外衣價格急劇上升，服裝和鞋類整體通貨膨脹9月份上升6.4%，這是自1992年以來最高增幅。

洛恩斯表示：“我們認為，價格上升是由於一些零售商先於增值稅的增加而提高價格---其他的臨時效應也可能起到了重要作用。”

最近，英國政府決定明年將增值稅從目前的16%提高到20%。

英國國家統計局表示，扣除食品和能源之後的核心通貨膨脹率，從8月份的2.8%下降至2.7%，而核心通貨膨脹率決定較長期的通脹趨勢。

洛恩斯表示：“更普遍持續的生產者價格、進口價格下跌與經濟中閑置產能相結合，這應該意味着核心通脹在一段時間內仍然保持向下趨勢。”
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路透社
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新興國家崛起 IMF權力洗牌

【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2010.10.24 04:54 am

20國集團（G20）財長會議23日達成劃時代的協議，確立快速成長的新興經濟體在國際貨幣基金（IMF）的影響力將大增，以反映全球經濟版圖的變動。 根據協議，IMF超過6%的投票權將轉移給新興國家，中國在187個會員國中將躍居為第三大會員，一舉超越德國、英國與法國。 歐洲將從目前的八至九個執行董事會席次中，讓出兩個席次。IMF的執行董事會仍維持為24席。同時，G20也同意將IMF 的總配額增加一倍。IMF是根據配額來決定各國貢獻多少資金與可借款額度。目前IMF的總配額為3,400億美元。 G20公報中說，本次改革將使這個總部在華盛頓的國際放款機構更「有效率、可信度更高，且更具代表性」。美國占IMF配額的17.67%，對IMF的重大決策仍具有否決權。 G20在一年前同意轉移IMF投票權至少5%給新興國家，因為如印度、巴西等新興大國對全球成長貢獻良多，在IMF卻沒有相應的影響力。 改革後，中國的配額占比將從3.65%增加到6.19%，成為第三大股東；印度也將躍升為第八大股東，俄羅斯為第九大，巴西為第十大。金磚四國合計，總計占14.18%的配額。 新興國家合計，所占配額將增加到42.29%，甚至更高。IMF 訂2013年1月全面修訂配額計算方式。 歐洲各國可能需要最少一年的時間來決定讓出哪些小國的席次，據G20的決議，最慢必須在2012年10月以前決定。可能出讓席次的國家包括比利時、丹麥、荷蘭與瑞士。 IMF目前的前五大股東、美國、日本、德國、法國與英國都在IMF董事會有席次，並有權指派其執行董事。但根據23日的協議，執行董事現在必須由全體理事選舉產生。 中國、俄羅斯與沙烏地阿拉伯也都有席次，其他會員則分屬多個選區，各選區選出執行董事代表選區投票。 【2010/10/24 經濟日報】 SOURCE

避免泡沫形成…美日當務之急

【經濟日報╱包姆（Caroline Baum）／編譯吳柏賢】 2010.10.24 04:54 am

日本是個「老」國家。根據史丹福長壽中心，日本65歲以上人口占20%，與義大利並列為全球人口高齡化最嚴重的國家。日本女性平均生育率低於2.1的替換率已長達40年，同時，日本人平均壽命高達82歲，是全世界最長壽的國家。 綜合以上因素，加上日本一直不願解決金融業無力償債、產業效率低落的問題，就成了一杯「毒酒」；日益萎縮的勞動人口必須養活愈來愈多的退休老人，可想而知，經濟成長將趨緩，生活水準也會下降。 換言之，通縮並不是日本最嚴重的問題；它是日本泡沫破滅後20年來經濟疲弱的病徵，而不是病因。 自從日經225指數升抵近3萬9,000點歷史高峰後，這20年來日本消費物價指數（CPI）平均上升0.5%，而近十年來日本的CPI平均下滑0.3%；即使最精明的消費者也無法區別這兩者的變化。 日本的經驗已成為美國聯準會（Fed）的負面教材。Fed正考慮採取另一波量化寬鬆，以確保日本的通縮問題不會在美國重演。 但美國真的面臨通縮風險嗎？在房地產泡沫破滅後近五年、經濟陷入衰退後近三年的今天，美國經濟數據並無顯示通縮跡象。 儘管Fed官員指出美國經濟疲軟（失業率9.6%，產能利用率仍維持在衰退時期水準）且信用緊縮，但目前物價並沒有全面下跌的跡象。（Fed以CPI數據會向上偏誤為由，將通膨成長目標設在1.5至2%，而不是零）。 如果物價只是溫和下跌，而不是大蕭條時那樣的劇降，那通縮就不是Fed官員塑造出來的瘟疫。問問日本消費者就知道了。英國金融時報專欄作家邰蒂（Gillian Tett）引述日本央行的民調：44%受訪者認為通縮有利，35%態度中立，21%給予負面評價。 在一個人口老化的國家，消費者總希望他們的錢可以撐久一點，尤其考量到近十年來日本薪資多半在下滑。 高頻經濟學公司（High Frequency）首席經濟學家萬柏格說，日本這幾年來的做法「就像歐巴馬政府提出一大堆財政刺激方案，卻沒有問題資產紓困方案（TARP）」來改善銀行的資本體質。 美國和日本不同之處在於，前者深知必須先解決銀行的問題，才能活絡信貸與消費；這兩個領域仍需要進一步修復。 美國與日本在其他許多方面也都不相同。美國這個年輕國家是以個人主義為導向，不像日本是群體導向；美國經濟和就業成長仰賴創業精神，不像日本是靠產業政策。 此外，美國也不能忍受許多年低於水準的經濟成長而坐以待斃，也無法坐視失業率像歐洲那樣居高不下。 日本的通縮是各種因素盤根錯結的自然後果，包括不動產與股市泡沫破滅後20年來經濟疲弱不振、泡沫破滅衝擊銀行的資產負債表，以及日本政府一再出手紓困銀行與企業。 如果Fed想找出日本和美國之間可相提並論之處，我會建議他們試試看通縮以外的另一條途徑：美日兩國顯然都有必要避免泡沫形成。儘管央行決策者堅持相反意見，但抑制泡沫的傷害絕對遠低於破滅後再收拾殘局。 （作者Caroline Baum是彭博專欄作家） SOURCE

中國留學生眼中的“不列顛”生活

人們每每談起莎士比亞、牛頓、培根以及羅素等總是滿懷崇敬，中國近代的有誌之士也曾在英倫留下自己的足跡，或劍橋吟誦或康河泛舟。如今，又有不少中國青年也跨出國門，親身體驗英國教育，他們又會發生怎樣的故事？本期我們繼續走近留英學子，看看他們眼中的“不列顛”生活。

關鍵詞 傳統

“如果說巴黎是一瓶香水，打開蓋子就能聞到香味，那麼倫敦就是一瓶陳年的葡萄酒，需要慢慢地品，才能嘗出味道來。”很多第一次到倫敦的留學生大多對倫敦的最初印像是又老又舊——市區裡的大多數房子像是老古董，街道狹窄而曲折，好像缺乏印像中國際化大都市的現代感。 “我覺得除了議會大廈和白金漢宮還能看出曾經的輝煌，其他的讓人有些風光不再的感覺。”今年剛到英國念金融專業的逯昊告訴筆者。

倫敦的懷舊風格也表現在英國人的性格中。英國人一直以來，都以隱藏感情和在公共場合舉止保守而名聲在外。目前在劍橋大學攻讀工程專業的莊季表示，英國人基本不在陌生人面前哭，即使在親人的葬禮上，大聲哭泣也被看作是無禮的。 “我經常看到有很多中國學生在老師面前哭訴困難，結果弄得老師一臉尷尬。”剛到倫敦的周璇也發現一個奇特的現象：在公交車上，人們不跟其他乘客講話，“這在中國很少出現。”

然而，不少人在跟英國人打了很長時間交道後表示，如果你主動講話，會發現英國人是樂於助人和體貼的。 “我工作的時候和英國同事在一起，大家從來不稱呼職務，往往都是很隨便地相互叫名字。”目前在英國一家企業供職的李琦透露。

關鍵詞 禮貌

“如果你與一戶英國家庭住在一起，要舉止謹慎。比如，要做到準時吃飯，如果需要取消一頓飯，一定事先通知主人；保持房間整潔；讓主人知道你外出要很晚回來，使他們不為你擔心；盡量幫助干家務活等。”目前在布里斯託大學的李麗在談到與英國人相處的注意事項時，分享了自己的切身經驗。在她看來，英國人是非常重視互相尊重的。 “在中國，上述幾條做不到也無傷大雅，而在這裡你如果做不到的話，英國人就會覺得你沒禮貌，沒有尊重他們。”

不僅如此，英國人經常在家裡待客，留學生在作客時，習慣上都需要給主人帶件小禮物——比如鮮花、巧克力或一小瓶酒。 “即便是一個小小的中國結，也盡可能配上讓人動心的包裝，這樣主人會更加高興。”目前在曼徹斯特都會大學學習的周婉麗透露了自己送禮物的“秘訣”。她告訴筆者，英國人通常認為，包裝精美程度可以體現送禮者準備這份禮物的用心程度。

關鍵詞 自己動手

“DIY（自己動手）”，為很多英國人看重。曾在倫敦大學國王學院攻讀碩士學位的王薇說，她有一位年近60歲的單身朋友瑪麗，是DIY的忠實追隨者，1年前，瑪麗開始粉刷自己所有的房間。因為還擁有一份全職工作，下班後還要參加一些講座，所以從去年到現在，瑪麗只完成了1/2的工程，但她依然興趣濃厚。 “我經常和她一起粉刷房間，體驗自己動手的快樂。現在我也打算自己粉刷房子。”

王薇笑著說，這不僅僅是出於經濟上的考慮，更是一種培養個人技能、陶冶個人情操的方式，也是休閒的生活方式之一。

事實上，很多留學生表示，英國人喜歡在周末或假日里自己動手修繕房屋、製作家具、裝修房間、修整花園。 “在英國，不管男女老少，對於園藝都有自己的心得，而男士們更將修整花園視為自己的責任。”王薇表示，如果主人在自己的花園上花了很多工夫，他們很可能會為它感到驕傲。 “因此，稱讚他們的花園是進行進一步談話的很好的開始。”

關鍵詞 學習

“我覺得在倫敦這邊學習的壓力比較大。”目前在倫敦大學學院唸書的唐銘表示，語言是她目前面臨的最大難題。 “我原本以為教授都是倫敦發音，結果發現並非如此。”她告訴筆者，雖然她在國內讀本科時都是全英文授課，但是適應英國的老師還是會有困難。 “英國的老師聲音時高時低，有時候還自言自語，這很對本國人的口味，但對於我們國際學生還是有困難。”

有關專家表示，針對英語語言能力有欠缺的人，在英國很多大學都會開辦一些英文班，留學生可以適當選擇合適的課程來提升自己。除此之外，也可通過看報紙、看電視、聽廣播給自己營造一個英語的學習環境。這樣，除了能熟悉播音員標準的英式英語，還可將各地口音“一網打盡”，更能夠從中了解最新資訊。
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英國「緊縮時代」即將正式揭幕

英國財政大臣奧斯本將在星期三（10月20日）12點30分向議會發表講話，提交備受關注的「公共開支評估」（Spending Review），為許多人所稱的「緊縮時代」的到來正式揭幕。

每隔幾年公布一次「公共開支評估」是英國政府從1997年才開始採取的新措施。在那之前，政府開支都是由年度預算案確定的。「公共開支評估」作為整個預算過程的一部分，涉及未來三年或四年的政府開支，有利於政府各部門制定較為長期的計劃。

債台高築

最新的「公共開支評估」涉及從2011年4月初到2015年3月底的四個財政年度，將具體確定政府各個部門的開支數額。各政府部門隨後的任務是，按照限定的開支數額具體落實經費的使用。

這次「公共開支評估」之所以備受矚目，是因為英國的公共財政狀況極為惡劣，政府將採取二戰以來最大規模的緊縮政策，許多人的經濟利益將嚴重受損。

在剛剛過去的到2010年3月底截止的財政年度，政府財政赤字高達1600億英鎊，而累計債務總額則高達一萬億英鎊，超過國內生產總值的70%。

今年五月份上台的英國新政府把削減財政赤字放在了自己經濟政策的核心位置。這個以保守黨為主的兩黨聯合政府認為，英國龐大的財政赤字和公共債務對經濟恢復構成巨大威脅。


大批失業

財政大臣奧斯本特別指出，希臘發生的債務危機為英國發出了警示，顯示了降低英國債務的迫切性。

按照已經透露的信息，奧斯本即將公布的「公共開支評估」方案將要求各政府部門在未來四年平均節支25%，其中公共衛生部門可能倖免，而關鍵性的國防和教育部門仍然在劫難逃，需要分別節支8%和20%。內政部的節支幅度可能高達30%，包括住房補貼在內的一些社會福利更將大幅削減。

這次大規模的節支行動將不可避免地導致大批公共資金雇用人員的失業，從軍人到警察，從國防部的文職人員到外交部派駐國外的外交官，從大學教師到BBC記者，都面臨著威脅。因此，緊縮計劃受到很多人的反對。

許多經濟學家也認為，太大規模的緊縮將造成失業率上升，從而導致申請失業救濟人數的增加，也會導致稅收下降，還會造成消費疲軟，從而把英國經濟推向更深的衰退之中。


同舟共濟

但是面對沉重的債務負擔，大家基本上都同意削減公共開支，只是在削減的幅度上存在分歧。有人認為，保守黨領導的聯合政府下藥過猛，會置虛弱的英國經濟之軀於死地。

減少公共開支和增加稅收是降低債務的兩個重要手段。有人表示，應該7分節支，3分增稅。有人認為，節支和增稅手段應各佔一半。還有人主張，減少債務的步子可以慢一些，削減開支的時間跨度可以拉長一些，以緩解痛苦。

對於處在不同社會階層以及不同工作領域的人來說，所有上述措施的細節都會對他們的切身利益產生不同的影響。

作為政府來說，重要的是盡量做到公平。就像一些評論人士所說的那樣，大家要同舟共濟，每個人都應該感覺到疼痛。但是，這種理想狀態可能難以達到。
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學者指英國削減公共開支會影響經濟復蘇

(商台)2010年10月24日 星期日 08:49

剛獲頒諾貝爾經濟學獎的英國    學者皮薩賴德斯，批評財相歐思邦大幅削減公共開支，只會不必要地影響經濟復蘇。他接受《星期日鏡報》訪問，指歐思邦誇大英國可能面臨，類似希臘    的債務危機；皮薩賴德斯認為，大幅削減公共開支，只會令就業情況惡化。

英國政府為降低赤字，日前推出戰後規模最大的財政緊縮政策，包括在直至2015年的四年內，削減830億英鎊公共開支，意味將裁減五十萬份公共事業職位，亦會大幅降低福利。當地工會計劃發動大型示威抗議。
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英國49萬公務員將失業

2010年10月22日 01:32新京報

　擬削減830億英鎊開支，裁撤工作崗位，提高領取養老金年齡

英國政府20日公佈削減開支計劃，將減少約兩成開支，包括裁撤工作崗位、大幅削減各種福利支出等。到2020年，英國人領取政府養老金年齡將提高至66周歲。

勒緊腰帶擺脫赤字
英國財政大臣喬治。奧斯本堅持認為，830億英鎊削減開支計劃的實施標誌著“英國脫離(赤字)邊緣的那一天”。

奧斯本20日公開的削減計劃顯示，未來4年內，除衛生部門和對外援助開支外，英國政府部門開支將縮減19%，以節省大約60億英鎊政府部門管理開支。

奧斯本證實，未來4年內，英國政府將從600萬個公共部門崗位中裁撤49萬個。

他說，裁撤崗位“不可避免，國家已經沒錢了”。

王室成為縮減對象
此外，奧斯本說到2020年，英國人領取政府養老金年齡將提高至66周歲。這一政策每年將為英國政府節約超過50億英鎊。

除提高領取政府養老金年齡外，英國公共部門工作人員必須交納更多的養老保險金，這將為公共部門節約養老金18億英鎊。

除了政府部門，英國女王伊麗莎白二世同樣將面臨開支縮減。英國王室2012年至2013年支出將縮減14%.伊麗莎白二世還同意，英國政府暫停撥付一年“王室專款”。

英國福利系統每年的支出約佔政府支出的三分之一。奧斯本說，對於一代人來說，削減開支是“福利國家最大的改革”。

但一些經濟分析師認為，削減財政開支計劃或將使去年年底剛剛復蘇的英國經濟再次出現衰退。工黨領袖埃德。米利班德說，削減開支可能會損害英國經濟，英國政府“正拿經濟增長、國民工作和生計作一次豪賭”。
朱晟(新華社專稿）
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英國央行森坦斯：政府減支不會危及經濟復蘇

外匯網　2010年10月22日 22:45　　　
英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員森坦斯(sentance)週五(10月22日)表示，英國政府的大幅減支措施將不會危及經濟復蘇，因為私營領域將帶來新工作機會和增長。

他稱，"總體來說，我不認為這將危及經濟；從整體來看公共支出的話，未來幾年的現金規模仍將增大，但會稍低於通脹幅度。"

森泰斯並指出，為英國經濟提供增長動力的不是公共領域，而是私營領域。

他補充說，英國經濟值得擔憂的一個問題是通脹高於目標；英國央行應逐漸升息以阻止通脹進一步升高。
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這真是說謊都不臉紅的代表
請問私營企業如何會有成長呢？
在福利都降低，VAT調高至20%的情況下？