2010/07/30

滙豐英國首席經濟學家:全球「失衡」根在西方



2010/07/30 @ 08:34 am 香港時間
 
滙豐銀行英國首席經濟學家Stephen King認為,全球「失衡」根源在於西方發達國家。
滙豐銀行英國首席經濟學家Stephen King認為,全球「失衡」根源在於西方發達國家。
【國際財經時報北京】滙豐銀行英國首席經濟學家史蒂芬·金(StephenKing)7月27日在《TheEconomist》發表文章稱,新興國家外匯儲備飛漲,根源在西方不願意對新興國家開放資產併購。
所謂「失衡」是否真的是外匯儲備積累或者是匯率操縱的結果?還是「失衡」實際上反映了國內儲蓄和投資決策不可避免導致的經常賬戶盈餘和資本輸出?如果是後者,那麼唯一的問題就是,為什麼這些資本仍然傾向於以外匯儲備的形式輸出,而不是私營企業投資或者外商直接投資?
匯 率操縱說有明顯的弱點,因為那些持續性經常賬戶盈餘的國家,匯率也在一直上升。最明顯的是日本和德國。而經常賬戶赤字的國家,匯率反而一直在下降(美國和 英國)。問題在於資本市場的運行。在西方,社會保障體系和消費信貸系統已經發展完善,儲蓄傾向很低。東方則正相反。而且,隨着東方的經濟規模增大,東方儲 存的盈餘佔西方GDP的比例也在升高,這正從另一方面說明不平衡不會立即消失。
為什 麼這些盈餘以不斷上升的外匯儲備的形式出現呢?最明顯的原因,並非來自東方,正相反,是由於西方。中國非常願意建立更廣泛的資產組合。但是美國國會幾乎不 可能同意中國對美國工業的收購。所以,中國只能購買美國政府的「白條」。然而,中國和其他國家肯定會要求更少的限制。如果他們成功了,那麼就標志着外匯儲 備已經達到頂點,而其他西方資產將會升值。
這種轉變什麼時候會發生?西方政府嚴重缺錢。經濟的二次危機(很可能是銀行業危機)將更難以應對。到那時,也許西方政府將被迫接受把這些「寶貝」賣給有錢的外國人,儘管他們肯定不太情願。
 

英銀:利率正常化還早

(英國‧倫敦)英格蘭銀行決策者討論何時開始撤除經濟緊急振興措施之際,總裁默文金(Mervyn King)表示,在英國利率回到“正常”前,可能還有“相當長”的一段路要走。

默文金週三(7月28日)告訴英國國會議員:“何時我們才能確定可以取消振興計劃,並讓銀行利 率回到較正常的程度,這是個重點。在經濟展望持續好轉下,我很期待那個時間點出現,因為這將是前方道路會更順暢的跡象。但我擔心在我們可以使用‘正常’一 詞前,還必須長途跋涉一番。”

英格蘭銀行決策者對貨幣政策的看法出現分歧,因為經濟復甦讓他們對通膨壓力的疑慮高漲。貨幣政 策委員會決策官員桑坦斯(Andrew Sentance)表示,該是創新低的基準利率0.5%上調的時候了,但決策官員邁爾斯(David Miles)卻告訴委員會,中行應該準備加快回購債券的腳步,以在必要時保護經濟成長。

為了在金融危機時將資金注入市場,英格蘭銀行買進2000億英鎊政府公債。
星洲日報/財經‧2010.07.29
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英國7月消費者信心指數降至-17 為12個月來最低

鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2010-07-29 18:35:26


歐盟委員會29日公布的調查顯示,英國7月消費者信心降至12個月來最低水平-17,因政府推行了嚴格的緊縮預算。  

綜合媒體7月29日報導,歐盟委員會29日公布的調查顯示,英國7月消費者信心降至12個月來最低水平。  英國7月消費者信心指數由6月的-11降至-17,因為政府推行了嚴格的緊縮預算。  英國Gfk消費者信心調查也將發布,市場預期7月會進一步下降。  此次調查還包括英國7月工業信心指數由-9改善至-4,總體經濟信心指數由99.4增至100.8。  (李愛娟 編譯) 
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【匯市新聞】英國7月Gfk消費者信心指數下滑至-22
2010/07/30 09:03

財華社深圳新聞中心
英國GfK NOP周五公布的數據顯示,英國7月消費者信心指數明顯下滑,政府出台嚴格的財政緊縮計劃後人們開始擔心英國經濟仍面臨雙底衰退風險。

數據顯示,英國7月總體消費者信心指數從6月的-19下降至-22,此前經濟學家預期為-20。數據同時創下2009年8月來的最低水平。

調查顯示,英國消費者對總體經濟未來一年的前景更為悲觀,對個人財務狀況也感到擔憂。
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大國崛起的消費神話

編譯/成怡夏

上海淮海路550號的主人是位不尋常的移民。1959出生於美國威斯康辛州的芭芭拉‧米莉森特‧羅伯特是世界超級名模,她開著雪佛蘭跑車,擁有一棟有游泳池的夢幻房屋。在美國,她是個音樂會女王以及人們的榜樣。在中國,她以消費文化大使的身分崛起。
根據英國《衛報》報導,這位大使另一個叫做「芭比」的名號其實更為響亮,這個30公分高的偶像在1990年代初,首度在中國販售,直到2009年才 在上海的房地產核心地帶有了自己的家。玩具公司馬特爾透過開設這間最大的芭比商品店來慶祝她的50歲生日。覆蓋上粉紅色的塑膠外殼,淮海路這棟6層樓高的 建築頃刻成為著名地標。
這不只是一場宴會,這是一種延長擴大玩具公司擁護的生活方式所使用的行銷手法。要讓芭比再活50年,這種玩具勢必得在中國坐大。
到芭比商店用餐,你會發現這是個奇幻媚俗的餐館,菜單是由主廚大衛‧拉利斯所設計:芭比漢堡、芭比粉紅醬、肯恩漢堡、粉紅通心粉和甜點等,這家餐館打的是加值商品廣告:舉凡點特餐者,都可帶回一組芭比碗盤和餐具。


當中國迷上美式消費
在廣告公司工作的劉昀庭(音譯)代表了這種快速成長的消費階級,她是單身的小白領階級。她們擁有可自由支配的收入並渴望買名牌,她們是消費力的未來面貌。國家規劃師預測,有一半的中國人口在2020年之前會成為中產階級。
直到最近,中國人的收入才開始趕上世界的平均收入。假如地球上每一個人都保持王先生或王小姐(編按:泛指中國人)在 2007年的消費力,地球就可以永續經營。然而,大家都知道王先生和王小姐都想追上太平洋另一頭的瓊斯先生或瓊斯小姐(編按:泛指美國人)的消費力。這是 人類天性,也是環境的壞消息,因為假如我們像一般美國人那樣飲食、購物和旅行,我們需要4.5個地球。
最近幾年,這顆星球最大的企業都仰賴王先生跟上瓊斯先生來生存。美國已購買到經濟衰退,陷入債務、受到肥胖侵擾,愈來愈仰賴軍事行動維持生活型態, 這個世界的超級消費者在消化不良中受苦呻吟。歐洲由於太破敗和保守以致無法從蕭條中走出,因此,全球性的製造商、零售商和連鎖餐廳都迫切地刺激中國的胃 口。


全世界品牌搶灘上海

上海處在浪頭上。儘管資訊公司和政治說客朝北京邁進,而製造商聚集在廣東,零售商巨人卻毫無例外地選擇了上海做為他們的總部和第一個展場。從肯德基、麥當 勞和星巴客到Gucci和香奈兒,國際品牌讓這座城市成為一個巨大的購物中心。上海是中國最大、最富有且最全球化的現代城市。
中國消費者從未有過如此多的選擇。美國的沃瑪、法國的家樂福、英國的特易購,比在任何其他國家擴張得都快速。每一年,在預期更多鄉間移民搬到大都市 努力想要爬升為中產階級之下,他們開了上百家新店。年輕都市居民對於炸薯條、漢堡和炸雞的熱情完全不輸紐約或倫敦的年輕人。當地一家肯德基於1987年開 設在天安門廣場時,還是個新奇的西方餐飲經驗;20年後,這家公司在4百座城市擁有2千家店面,雇用了20萬人,儼然成為中國最大的連鎖餐館。同一時期, 麥當勞也從一家店面擴展到800家店面。


碳足跡追英趕美
伴隨飲食改變而來的是肥胖、糖尿病和心臟病問題。肥胖的兒童過去在中國很稀少,現在卻有15%的人是過胖一族。上海通常會被認定為受影響最深的城 市。芭比漢堡其他類似的食品都是愈來愈多葷食餐點,為了養這些牲口,中國進口了大量的黃豆,大部分來自於巴西,這也導致了亞馬遜熱帶雨林和索那度大平原遭 到加速清空。就像許多富裕的城市一般,高蛋白質、高辛烷、經常搭噴射客機環遊世界的生活型態都得付出環境的代價。
消費行家張小姐是位人力資源經理,從少女時期就喜愛追逐流行,她為Gucci、Yves Saint Laurent和香奈兒工作,她說她是在Vogue、Glamour和OK!雜誌堆中長大的。從西方的標準來看,她的童年並不突出。1985年她3歲時, 她的家庭有了一台彩色電視機。1992年,大約是芭比娃娃在中國開始銷售時,他們家購買了的一台空調;附近的鄰居也是如此。她6歲時,家裡有了第一隻電 話。直到她16歲,她們家連上了網路。
到了2006年,上海平均每人擁有兩隻行動電話、1.7台空調、1.7台彩色電視機,以及一台以上的冰箱,一年大約花費 14,761人民幣。他們比起其他已開發國家人民,使用幾乎兩倍量的廁所紙,製造的碳足跡也比英國來得多。這座城市的消費已經超過星球的負荷量,其胃口一 天大過一天。
到了張小姐的世代,她們可以賺取一份薪水,負擔得起基本生活所需消費,她們購買風格。「我是一個上海女孩,」她說:「我們賺得沒有很多,但我們每天 可以看見奢華的品牌,我們不想買別的。」她大部分的朋友都在這個產業,她們會分享折扣和樣品銷售的各項資訊。就像許多自傲的購物者,她列出自己省下的錢, 而不是花了多少錢。她戴著半價的Dior錶,她的小公寓裡有幾十種包包、配件和衣服,都是折扣時搶購來的,比起她的朋友,她說自己算是很節制了。
過去3年,張小姐的月薪從每個月3千人民幣增加到快2萬人民幣,這讓她晉升到中產階級。她週末上館子吃飯、有位法國男朋友,每週四都會去玩撲克牌。工作和娛樂混在一起。她下班後最喜歡流連的地方就是她工作的那棟樓。「這裡有上海最酷的夜店,大概也是中國最酷的所在。」
入夜後,黃浦江另一岸未來主義派的浦東天際線可謂比地球任何地方都來得高,這裡包括了世界最高建築物之一,492公尺開罐器形狀的上海世界金融中心。20年前,浦東大部分地區還是農田,今日卻充滿了光和色彩的脈動。


停不住的消費

這一岸的夜店裡,大部分的客人都是西方男人和他們的中國女友。法式餐飲經理朱立安8年前還是學生時,帶著5千元人民幣來到上海,現在他手上戴著的 Omega名錶是那個數字的6倍。「我在這裡的生活過得比法國還好,我有一間大公寓,裡面有游泳池和健身房。非常舒服,幾乎是太超過了。」
協助籌備一場上海滾石音樂會的EMI音樂前總監邰小姐在文化大革命期間還是個孩子,她和在學術界工作的父母被送到附近的崇明島農場裡勞改。她說:「我們有足夠的食物可以吃,每週只要食物有一點肉就很開心。我的父母很痛苦,我發誓有一天我要買給他們想要的任何東西。」





奢華的必要性
邰小姐已經達到了這個目標。現在她的夢想是「開闢一處有機農場,我想要種水果、蔬菜和稻米,養養豬和雞。我想要有一台直升機,因為交通太糟了。」就 像全世界許多有錢的消費者一樣,邰小姐的環保態度是有選擇性的。她向有機農場訂購藍莓,向辛提安迪法國麵包店訂購棍子麵包,從義大利購買橄欖油。她每天至 少有一次的外食,她和她的法國丈夫曾經擁有過4台車,現在只有兩台,這代表她們對於地球愈來愈關心,不過之後又透露她的興趣已轉向到小船。
從2004到2009年,奢華的進口汽車在中國的銷售量翻了5倍,奢華別墅增加7倍,而奢華商品翻了3倍。這只是開始,預料在2015年之前,豪宅 的數目會再增加一倍。地球展望研究院估計,假如中國的13億人口以與美國人相當的速率消費,全球的鋼鐵、紙張和汽車產量勢必會增加一倍,石油產量一天則得 增加2千萬桶,而礦工得再多挖50億噸的煤礦。假如中國追隨美國的胃口,中國就會嚼掉目前肉品產量的80%以及全球穀物收成量的2/3。
「中國是段濃縮的歷史。」地球展望的院長內斯特‧布朗說:「這讓我們注意到,當一個低收入國家的人民快速致富,會發生甚麼樣的情況。中國人的消費顯示了重建世界經濟的需要。」


更永續的可能


與其仰賴一個更大的資源來滿足增加的消費,布朗認為,人類需要調整成一種更公平、更永續發展的生活型態。然而,發生的似乎都是相反的事情。全球企業和共產 主義國家政府都在嘗試讓中國成為最大的購物者。在上海,這樣的目標已經獲得實現。根據一項估計,上海居民的碳排放量已經趕上東京、紐約和倫敦。假如尚有一 點希望,那就是上海人還沒有完全擁抱西方「用完即丟」的消費文化。 許多人還是喜歡喝熱茶,而不是可樂。人們在超級商場購物量也不像西方人這麼嚇人。不過,這不是基於環保意識,而是中國人渴望收支平衡的生活。即便如此,這個國家的其餘部分都還在努力跟上上海的步伐,至少政府是這樣希望的。
這需要更多的能源和原物料,為了提供每個人都能享有上海人的生活型態,工廠得生產另外的1億5千9百萬台冰箱、2億1千3百萬台電視、2億3千3百萬台電腦、1億6千6百萬台微波爐、2億六千萬台冷氣以及1億8千7百萬輛車。


零售業的泡沫
零售市場愈坐大,也會愈來愈不多元。上海的一位行銷顧問保羅表示,問題在於購物中心的設計是為了創造理想生活的形象,而不是反映了大部分人的現實。 「他們蓋了愈來愈多充斥著奢華品牌的購物中心,它們的興建並非為了需要,而是為了聲望。中國的每一位官員都想要在國際地圖上出現自己的城市。」
這些商業中心都是為了刺激慾望而存在,而非滿足人們的需要。許多購物中心被當地人稱為「鬼購物中心」,因為它根本吸引不了甚麼人。然而,在上海這些購物中心是無所不在的。儘管在週間上午,這些購物中心的店面裡往往連一名顧客都沒有。
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