G20峰會在即，英國首相率領被稱作是「史上最豪華陣容」高調訪華，欲借助政治力量來為英國的商業開路。為避免步希臘後塵，英國已打算今後4年削減逾800億英鎊預算。在大幅削減財政預算後，出口以及投資對於英國經濟增長就變得更為重要。現時各國爭相在中國淘金，英國自然也不甘落後於人。
英國在財政政策上果斷激進，但貨幣政策上卻相當審慎。早前市場曾憂慮英國會跟隨美國，再次實行貨幣寬鬆政策，不過英國央行在上周的利率決議中，將關鍵利率維持在0.5%的歷史低位，並將把債券購買規模維持在2,000億英鎊不變，仍保持繼續觀望。
英國近期整體的經濟數據不錯，復甦情況好過預期，英國第三季度GDP環比上升0.8%，年增長率為2.8%，是2007年第三季度以來的最大增速，10月服務業採購經理人指數（PMI）亦較為理想。標普早前將英國的信用評級由「負面」恢復到「穩定」，顯示市場對英國前景的擔憂已有所減少。不過英國的房地產市場和零售市場起色不大，英國房價上月更創一年半以來最快跌速，在政府實行減赤的政策下，消費者信心疲弱，兩個市場的增長料會相對緩慢。
或重啟貨幣寬鬆政策
英國央行周三將會公布通脹報告，英國通脹率自去年12月以來便居高不下，遠遠高出英格蘭銀行2%的目標水平，高通脹也是令英國央行在選擇貨幣政策時最為糾結的因素。雖然英國央行沒有如預期般再推出貨幣寬鬆政策，但若通脹並無惡化，而國內需求遲遲不見回暖，英國央行或會選擇利用貨幣政策來促進需求，將貨幣政策傾斜到需求上，以支持經濟復甦，故中期英國重啟貨幣寬鬆政策的概率，仍然存在。
英業環球資產管理有限公司研究部
（作者為證監會持牌人士）
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