2010/09/01

財政緊縮拖累經濟 英鎊或到轉熊時

2010年08月24日 17:58



曹金玲
在嚴厲的財政緊縮政策開始影響到實體經濟之際,英鎊有史以來最強勁的14個月升幅或將受到阻礙。
 英鎊悲觀情緒升溫
彭博社的最新調查顯示,外匯分析師們對於英鎊的悲觀情緒達到2009年5月份以來最甚,主要因為評級機構標普表示英國AAA主權信用評級面臨調降風險。
上述調查中值顯示,英鎊兌美元將在年底達到1.51,遠低於今年1月份的預計數據1.67;英鎊兌歐元將在年底下跌到0.81英鎊兌1歐元。
其中,在過去六個季度中的最佳“預言者”TD證券駐多倫多的分析師就表示,英鎊兌美元將在年底前繼續貶值15%至1.32美元,法國巴黎銀行和瑞銀則分別預計下跌到1.40和1.35位置。
  截至北京時間昨晚發稿,英鎊兌美元報1.5401,比前日收盤又跌0.7%。本月初以來,英鎊兌美元已持續下跌3.5%,而在5月中旬到8月份前,該匯率一路上漲超過11%。
“四大因素導致英鎊近期持續下跌。”外匯交易商XTB首席外匯分析師姜立鈞昨天對《第一財經日報》記者說,“一是全球股市下跌造成美元對歐洲貨幣整體下跌;二是盡管英國零售銷售數據向好,但英鎊走勢極易受到歐元影響且其經濟前景也面臨一些不確定性。”
“三是英國財政緊縮政策極有可能令英國下半年經濟增速放緩,其主權信用評級也可能會被下調。”他繼續說,“此外,英國商業景氣指數下滑也助漲了英鎊短線的跌勢。”
姜立鈞認為,英鎊中期轉弱的態勢已非常明顯,弱勢英鎊可能會對出口有推動作用,但如果外部需求減弱低迷的話,其作用也會比較有限。
在一些分析人士看來,對於恢復中的英國經濟來說,強勢英鎊並不受到英國政府的“歡迎”。瑞銀外匯分析師Brian Kim指出,緊縮財政將對英國經濟産生負面影響,英鎊在今年下半年將繼續走弱。
削減赤字拖累經濟
用法國巴黎銀行駐倫敦高級貨幣策略師Ian Stannard的話說,英鎊正處於轉折點,英國經濟數據已經觸頂,並將由此回落。
英國央行本月11日也將該國2010年經濟增長從3.6%下調到3%,並強調“信貸環境緊縮”以及縮減財政赤字的影響。而根據彭博社最新調查中值,英國經濟將在今年錄得1.2%增幅,而德國和美國將分別增長2%和3%。
光大證券首席宏觀經濟學家潘向東則指出,下半年英國經濟增速將可能出現較為顯著的下滑。嚴厲的預算將導致政府和家庭部門緊縮開支,以及主要貿易伙伴國需求疲弱,加之銀行貸款意願並不強勁,均會拖累英國經濟復甦從而導致英國經濟下半年放緩。
“如果經濟出現進一步走軟趨勢,那麼英國央行將效仿美國,重新啟動量化寬鬆政策。”潘向東表示。
管理着140億美元的Millennium資産管理執行董事Richard Benson也不看好英鎊,說“故事已經發生了變化”,因為英國經濟增長前景非常疲弱,財政支出又將不斷減少,預計該國經濟會差於德國。Benson還預 計,英鎊兌歐元將在年內繼續下跌超過8%。
但也有人持不同觀點。Investec資産管理公司駐倫敦外匯基金主管Thanos Papasavvas認為,英鎊依然有吸引力,主要因為美國政府往後也將解決財政赤字問題。
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