英國央行Sentance﹕英國經濟正在復甦

英

國央行貨幣政策委員會(Bank of England Monetary Policy Committee)委員Andrew Sentance週五在接受採訪時表示﹐英國經濟正在復甦﹐其中製造業反彈相當強勁。

Sentance 在接受英國廣播公司(British Broadcasting Corp.) West Midlands Radio採訪時表示﹐他相信英國經濟正在復甦。並且他注意到﹐當前英國製造業的復甦狀況相對較好﹐製造業企業正受益於全球經濟的強勁增長以及相當有競爭 力的英鎊。

英國廣播公司報導稱﹐Sentance重申﹐他希望英國央行加息。近幾個月來﹐Sentance成為英國央行貨幣政策委員會中唯一一個支持加息的官員。

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專家籲勿視學生為搖錢樹

    * 2010-10-23
    * 旺報
    * 【本報訊】

    　在各國面臨金融危機的衝擊下，利用調高留學費用填補經濟破洞。對此，已有許多外國專家學者發表文章表示，把留學生視作「搖錢樹」，將得不償失。

    　據英國BBC英倫網報導，當前世界熱門留學國面臨經濟低迷，當地大學也受波及，留學生成為大學彌補資金缺口的重要來源。

    　面對學費調漲熱潮，英國文化協會警告：「如果英國大學加大留學生的招生力度，作為經費削減和財政困難的解決辦法，這將起到反作用，長遠來說會自取其害。」該協會首席執行官Martin Davidson說，如果某個大學將國際學生視為「賺錢工具」，這種壞名聲就會透過網路迅速傳播開來。
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文化鴻溝：移居國外幸福嗎？

BBC中文網 鴻岡

《文化鴻溝》
在我認識的人當中，有些人住在自己國家才舒服，有的住在別人的國家才舒服。

原因必定多種多樣，因人而異，但我迄今倒沒做過什麼科學研討。現在看到一位學者分析、量化這種不同心境，讓我覺得很有意思。

英國萊斯特大學（University of Leicester）的社會學家大衛·巴特拉姆博士（Dr David Bartram）研究的對象，主要限於那些為了改善自己經濟狀況而遷居國外的人。

他們和留在自己的國家裏努力改善生活條件的人相比，到頭來誰的日子更過的更稱心，更幸福？

悖論

巴特拉姆的報告發表在上個月的《社會指數研究》（Social Indicators Research）裏。

按照他的說法，幸福包括幾方面的因素，有認知方面的，譬如人們怎樣評價自己的生活；也有對實際感受的測量，諸如每天的心理狀態。這些信息他通過問卷索取，但問卷上倒不說明何謂幸福，完全讓填卷人憑主觀而定。

巴特拉姆的起點，是早就有人做的比較經濟條件和生活滿意度的研究。

總體而言，富有的人比貧窮的人感覺幸福：你也許覺得這是明擺著的事。

不過，他參照的美國加州學者理查德·依斯特林（Richard Easterlin）30多年前那項研究發現，就一個國家整體來說，人們一旦滿足基本溫飽後，收入倘若繼續提高，幸福感通常並不會再有相應的提高。這就是所謂的「伊斯特林悖論」。

留住還是出走？
移民的生活充滿挑戰

移民的生活充滿挑戰……難道滿足感真的不如呆在老家？

巴特拉姆在此基礎上推斷，那些由於經濟原因而移居他鄉的人所得到的實際滿足，並不大於留在自己老家利用其它手段改善生活處境的人。

他帶著這種推斷選擇去美國做驗證。美國的經濟移民人數多，與其他移民國家相比，經濟移民的比例也最大，而且以往的調查早就發現很多人確實覺得去了美國就必有發財的機會。

巴特拉姆設想，去美國謀生的這些人動力大，有抱負、有理想，他們比留在老家的人，或者那些出生在美國本土的人都更看重物質享受，因而也就會由於物質生活的改善而獲得更大滿足。

調查確實證明瞭這一點。

抱負

但是他說，新移民和原住人口在這方面的差距實際上很小，往往還不足以壓倒新移民因為人生地不熟等原因而產生的負面感受。

原因恰恰在於這些人的理想、抱負。出走前他們不滿足現狀，有了成就之後還是不滿足現狀。因此生活消費水平高了，並沒有帶來相應的幸福。

當然，人的起點有一定影響。那些來自非洲或南美的人在老家處境通常更窘迫，來自歐洲或加拿大的那些原來條件好一些，為此前者的滿足度，在美國改善生活後幸福感強一些。

不過即便如此，巴特拉姆還是發現，他們對生活的滿意度仍然不及美國本土出生的人。

原因就在於現實同他們的理想相比差距仍然很大。

另有所圖
澳大利亞的陽光看似迷人，但也有人覺得太熱。

澳大利亞的陽光看似迷人，但也有人覺得太熱。

想想我認識的那些選擇遷居異鄉的人，似乎尋找的往往是不同的文化氛圍或政治環境，也有的為的是找到更宜人的天氣。

後者當中包括多年前從加拿大到澳大利亞去的一個表妹。她覺得加拿大冬天太冷，到了澳大利亞發現舒服多了，便找到辦法留了下來，在郵局裏工作了多年。

她說雖然離開父母，隔一兩年才回去見一面讓她有些愧疚，但對自己的決定她 一點不後悔，因為陽光裏的生活比冰天雪地裏的日子實在幸福多了。儘管頭十年稍微苦一點，因為開拓自己的天地，建築起自己的朋友圈子需要投入時間和精力，但她相信有心人還是能堅持的。

還有一個好友多年前跟我一起遷到柏林。我呆了不到兩年就回倫敦了，但他至今住在德國，覺得天天與德國人相處比天天同英國人相處自在多了。

英國人的法國夢

至於遷居法國的人，不光我認識，很多英國人在那裏也都有親友，因為如今有幾十萬英國人都僑居法國和西班牙，一兩年前我在這個欄目裏也已寫過一篇《告老離鄉》談論此題。

布裏斯托大學（University of Bristol）的學者米凱拉·本森（Michaela Benson）最近特別針對他們當中那些因為羨慕法國鄉間生活而遷往那裏的人做了一番研究。

她說這些人出發前往往已經對法國鄉間有一種高度理想化的幻想，到了以後也往往繼續把那裏當作近乎於神話的地域。

在他們心中的法國充滿了機會，這不光是住房比英國便宜，或者天氣好，而且帶有一廂情願的心理，以為去了以後自然而然會和鄰居結為好友，分享夢中構建的田園生活。

這些當然不是不可能，但是需要為之付出的努力使不少人之前往往未曾想到的。不過她說，在她研究過程中碰到的多數人還是逐漸找到了辦法調整心態，適應了新環境。

不知你若住在異鄉，或背井離鄉的念頭，是否認可此前面提到的研究，還是另有高見？

（鴻岡 2010年10月21日）
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歐盟成員國去年全部出現財政赤字

鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-10-22 22:26:28
歐盟成員國去年全部出現財政赤字，愛爾蘭、英國、西班牙和拉脫維亞赤字水平均超過GDP的10％，葡萄牙也高達9.3％。

據新華社10月22日報導，歐盟統計局22日公布的數據顯示，由於遭受金融和經濟危機打擊，歐盟成員國去年全部出現了財政赤字，公共債務也大幅上升。

由於希臘提供的統計數據仍有待審核，因此歐盟統計局當天只公布了歐盟26國的數據。其中，愛爾蘭去年赤字水平最高，達到了國內生產總值（GDP）的14.4％，英國、西班牙和拉脫維亞均超過10％，葡萄牙也高達9.3％。

此前公布的數據顯示，率先爆發債務危機的希臘去年財政赤字為GDP的13.8％。據希臘媒體報導，歐盟統計局可能會再次把希臘去年的赤字上調至15.5％。

而愛爾蘭因為要耗費巨資救助本國五大銀行，預計今年的財政赤字會驟升至GDP的32％，實屬史上罕見。

歐盟《穩定與增長公約》要求成員國必須把財政赤字控制在GDP的3％以內，但截至去年底，僅盧森堡、瑞典、愛沙尼亞、芬蘭和德國這5個成員國做到了這一點。

與此同時，歐盟成員國的債務形勢也相當嚴峻。包括意大利、法國、德國和英國這四大國在內的11個成員國公共債務占GDP的比例超過了《穩定與增長公約》允許的60％上限，其中意大利最高，為116％。愛沙尼亞和盧森堡最低，分別為7.2％和14.5％。

為了應對債務危機，歐盟成員國已紛紛出台了財政緊縮政策，在未來幾年內大力削減高額赤字和公共債務。歐盟也正在推動完善經濟治理，強化財政紀律。

由歐洲理事會常任主席范龍佩領導的專門小組21日公布了歐盟經濟治理改革報告，以供下周召開的歐盟峰會審議通過。根據這套改革方案，歐盟今后將對成員國的預算政策加強監督，并對赤字或公共債務超標的成員國加大懲罰力度。

(毛崇才 編輯)
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世行年會見證貨幣“被戰爭”

2010年10月22日 13:54:38 　來源： 新華財經
正如法國經濟、財政與就業部長克裏斯蒂娜‧拉加德指出的，“在匯率和貿易問題上，用衝突這樣的字眼無濟于事。”

正如法國經濟、財政與就業部長克裏斯蒂娜‧拉加德指出的，“在匯率和貿易問題上，用衝突這樣的字眼無濟于事。”

10月8日，在美國首都華盛頓，國際貨幣基金組織（IMF）總裁多米尼克‧斯特勞斯—卡恩在開幕式上致辭。國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2010 年會全體會議當日在華盛頓開幕，來自兩大國際金融機構187個成員國的中央銀行和財政部主要負責人將與會探討世界經濟復蘇、國際金融形勢以及國際金融機構改革等重大議題。新華社記者 張軍 攝

財經國家周刊報道 在國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會閉幕的第二天，10月11日的英國某媒體美國版的頭版刊載了一篇題為“激辯全球經濟形勢”的文章，該文配了IMF 總裁卡恩的一張大幅照片，照片中卡恩撅著嘴、神情凝重，顯露出一幅不滿意的表情。照片下面還加了一句卡恩的話：“光說不練是不夠的，熱乎話解決不了問題，還要拿出實實在在的政策行動。”

對IMF和世行年會進行了全程採訪的《財經國家周刊》記者感覺這張頭版照片的選擇是“不及格的”，可以說是“七分錯、三分對”，再現了一些媒體轉移話題的常用招數。

轉移話題

“七分錯”，錯在這張照片並非年會期間卡恩最後一次出席新聞發布會的照片，因而它代表不了卡恩最後的表態和心情，而且和事實有較大的出入。

在 10月9日下午世行和IMF聯合發展委員會的新聞發布會上，卡恩滿面春風地在年會的最後一場新聞發布會上發言，甚至還和提問的記者開起了玩笑，而世界銀行行長佐利克戴上了記者們印象中久違的紅色領帶，兩大國際機構的掌門人顯然心情不錯。卡恩坦言，這次會議上各個國家所表現出來的協調合作意願讓他覺得自己 “原來的判斷是錯的”。

卡恩之所以這麼說，是因為在年會10月7日的新聞發布會和8日的全體大會上，他將國際協調合作意願下降與財政可持續性、高失業率、金融監管並列為當前全球四大挑戰之一。他認為，一些國家以鄰為壑的單邊行動表明，國際合作意願比二十國集團倫敦峰會、匹茲堡峰會和多倫多峰會時期都降低了。

其實，卡恩早在年會前一周就這樣吹風表態了。在一個小范圍的媒體圓桌討論會上，卡恩告訴《財經國家周刊》記者，雖然全球貨幣戰出現的可能性不大，但卻是一種現實的威脅。在那次吹風會前，有些國家採取了貨幣單邊貶值的舉動，關于是否會發生貨幣戰的話題一度甚囂塵上。

卡恩9日比先前更樂觀的表態至少說明，世界各國財經官員在華府“達沃斯”上通過討論和磋商增進了共識，加深了相互理解，體察到了諒解與合作的重要性。

參加今年年會的記者有一個深切感受，那就是“貨幣戰”的硝煙不僅在會議室裏存在，在新聞發布廳裏也很“嗆人”。尤其是英美記者，他們在提問時幾乎異口同聲地都會對匯率問題“發難”，並且槍口不去對準貨幣單方貶值的國家，而是攻擊人民幣。他們提問的語氣和神情大有興師問罪之感。美英這兩個債臺高築國的記者同一些財經要員一道左右開弓，給全球的天空蒙上了本不存在的“貨幣煙霧”。

此家英國媒體美國版的這張照片的選擇之所以有“三分對”，是因為在本次年會上，各國財經要員確實對一係列國際經濟、金融領域內的熱點問題進行了開誠布公的討論，甚至是激烈的交鋒。但是，正如佐利克在7日的新聞發布會上回答《財經國家周刊》記者提問時說的那樣，中國哲學對于解決一些世界問題具有借鑒意義，世界協調合作對于解決當前國際挑戰至關重要。

在年會各個場合的發言中，周小川等中方官員都表示中國正在推進匯率形成機制改革，中國民眾的消費習慣也在改變，中國內需在日益提振，並會把中國的經常項目盈余降到合理水平，但一些國家不要抱著強壓人民幣迅速升值的不切實際的要求。

年會第二天的10月9日，《紐約時報》頭版刊登了一篇題為“中國成為美國中期選舉替罪羊”的文章。該文借用美國產業外包的說法，起了一個叫“話題外包”的副標題。這篇文章寫道：“在美國經濟一路下滑，導致很多美國人焦躁憤怒的時候，民主黨和共和黨找到了一個新的責備對象，那就是中國。”

一路下滑的不僅是美國的經濟態勢，更有奧巴馬的支持率。10月13日的最新民調顯示，奧巴馬的支持率創下了上任以來的新低，43%的公眾支持率比起他2009年1月20日宣誓就職時高達74%的支持率下滑逾三成。

“美國心理適應失調症”
同樣也是在卡恩微笑被“屏蔽”的10月11日，《紐約時報》頭版的一篇文章，可以幫我們觀察美國和其他一些國家政客的心理。這篇題為“貨幣權力的板塊轉移” 的文章寫道：10月8日，也就是秋季年會召開第一天的周五晚上，在擺滿扇貝、牛排等美味珍饈的餐桌上，美國財政部長蓋特納要求歐洲、加拿大和日本的財經高官們合力向中國施壓，要求人民幣升值，理由是這會對解決美國和世界貿易失衡有好處。

蓋特納的理由自然是站不住腳的，IMF首席經濟學家布朗夏爾直言，即便人民幣和其他亞洲主要貨幣升值20%，最多只能幫助美國出口實現相當于其國內生產總值1%的增長。

在參與年會的過程中，《財經國家周刊》記者和來自各國的經濟學家、投資界人士和記者們在會議室裏、餐桌上、咖啡桌旁進行了較多交流，他們中間很多人提出了“美國心理適應失調症”這樣的有趣說法。

畢竟，金融危機和世界經濟下行加快了世界經濟重心從發達經濟體向發展中國家轉移的步伐。

佐利克在年會期間回答《財經國家周刊》記者提問時，再次強調了中國等新興市場作為“經濟新極”對于世界經濟復蘇的重要意義。卡恩、布朗夏爾也多次強調世界經濟復蘇冷熱不均，新興經濟體成為世界增長的引擎。但美國等大國顯然還沒有適應這種大氣候。

蓋特納這位前美聯儲紐約分行行長算清楚上面這筆經濟賬並非難事，但是他還有一筆更棘手的政治賬要算。由于新興經濟體崛起衝擊到美國優越心態引發的“心理適應陣痛期”，再加上大選年經濟不如人意引發的“話題匱乏期”，中國牌滿足了他們的政治訴求。

最近公布的一係列經濟數據折射出美國經濟復蘇的曲折路徑。一方面是商業零售、企業庫存等數據略有改善，另一方面則是失業率高企、美國民眾財富縮水、外貿逆差繼續擴大；互相背離的經濟指標之間的“溫差”凸顯經濟復蘇的復雜性和長期性。美國布魯金斯學會資深研究員李侃如告訴記者，奧巴馬要想實現出口在五年內翻一番的目標難度很大，而且高失業率和緩慢復蘇還將持續相當長的一段時間。

《匯率改革促進公平貿易法案》的提出者、俄亥俄州眾議院蒂姆‧瑞安宣稱，這一法案將有助于將喚起美國中西部工業區選民心中的激情。該法案的政治成分不言自明。

卡恩在媒體上“被嚴肅”了一把，而蓋特納這位奧巴馬內閣中惟一繼續留任的經濟高官卻好久都沒在公開場合露過笑容了。白宮行政管理和預算局局長奧斯澤格、白宮經濟顧問委員會主席羅默、蓋特納的恩師白宮國家經濟委員會主任薩默斯在短短三個月中相繼宣布辭職或將離職。

8月底，鑒于美國經濟“溫水煮青蛙”般的疲態，美國會眾議院共和黨領袖約翰‧博納發表演講時建議奧巴馬“清君側”，箭頭直指蓋特納和薩默斯。繼續留在內閣的蓋特納則需要小心翼翼地騎墻于政府、國會、選民、國際社會等幾條鋼絲繩之間。

其實，蓋特納的這種騎墻之道，記者最近在華府也剛剛領教過。

在美國會眾議院通過《匯率改革促進公平貿易法案》之前的聽證會上，蓋特納準備了長達8頁的證詞，其中有兩頁是引用大量數字和事例證明中國是美國今年增速最快的出口市場，可是面對咄咄逼人的需要“外包話題”的議員們的詢問，蓋特納在這部分只說了兩分鐘，而把大量時間都用在攻擊所謂人民幣幣值低估問題上。當然，他也不忘話鋒一轉，提醒眾議院開槍不要走火傷了美國企業的利益。

而佐利克則在年會9日的新聞發布會上特意提醒，美國的失業率依然在9.6%的高位徘徊，並再次強調國際社會共克時艱的重要性。

“貨幣戰”非共識

盡管波托馬克河河畔的晚宴上有美酒佳肴，但是鑒于歐美在IMF執董會席位之爭等議題上存在隔隙，美國的“圍攻令”並沒有得到盟友的一呼百應。

法國經濟、財政與就業部長克裏斯蒂娜‧拉加德就爭鋒相對地指出，“在匯率和貿易問題上，用衝突這樣的字眼無濟于事”。

周小川也向記者表示，有些國家對中國施壓，要求人民幣升值，有其背後原因。比如，這些國家經濟復蘇不順利，就業問題未解決好，民眾和國會的壓力大，所以對其他國家的匯率指責聲音就多一些。

周小川強調要用長期的眼光看問題，他表示，相信把IMF的份額調整與其他問題掛鉤等說法都是暫時的，隨著歐美經濟復蘇成功、就業上升，關于國際金融機構份額調整和匯率等問題將不會再成為輿論焦點。

在與IMF和世行年會同期舉行的國際金融協會年會上演講時，周小川談到，“西方人喜歡用西醫，立竿見影但是動作過猛；中國人喜歡用傳統的中醫，重視不同草藥調和之後的藥效，雖然見效慢，但卻是穩健有效的療法”；駕馭匯率政策也是一項復雜的藝術，需要兼顧國內通貨膨脹水準、失業率、國內生產總值增速、國際收支等多種因素，進行權衡考慮。聽到這段隱喻，在場的很多西方聽眾發出了會心的笑聲。

其實，不少西方研究人員也認為，在美國失業率痼疾無法短期治愈、新經濟增長點難以迅速培育出來以“解近渴”、“十年怕井繩”的私人投資和消費需求暫難提振、對外設置的高技術貿易壁壘沒有放松等深層次、結構性問題困擾著奧巴馬政府的情況下，美國政客需要借匯率牌度過大選年這一“難捱之秋”。

在年會期間鼓噪貨幣戰威脅、向人民幣匯率施壓的急先鋒蓋特納，在年會上並沒有撈到太多果實，10月12日晚間在接受美國公共電視網《查理‧羅斯秀》節目採訪時話鋒一轉，稱盡管巴西財長不久前提出全球爆發“貨幣戰”的說法，但他認為實際上並沒有這樣的風險。

然而，鑒于美國經濟復蘇挑戰重重，再打中國牌的可能性依然不小。

卡恩的那句話贈給這些遭受國內壓力的美國官員和議員們倒挺合適——“光說不練是不夠的，熱乎話解決不了問題，還要拿出實實在在的政策行動”。（記者 蔣旭峰）

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羅正文‧再不改革便破產！

2010-10-22 19:16

近年來，有關各種社會福利的措施在社會引起了極大的爭議，而我國政府支出有近三分之一必須靠舉債支應，這顯然是一個極不正常的現象。據悉，1997年我國國債達900億，佔國內生產總值（GDP）32%，但是2008年卻劇增4倍至3千零64億，去年國債更高達3千652億，佔GDP 52.4%。明年起政府將進入還債高峰期，往後處境之艱難，恐非一般所能想像。這些數字，在在顯示了我國財政正面臨著空前巨大的危機。

社福支出不斷膨脹造成財政危機，大馬並不是唯一的例子。為抗議政府修法提高退休年齡由60至 62歲，法國掀起罷工潮，全國性罷工示威已持續了一個星期；這一邊英國政府也大刀闊斧裁減近50萬公務員，社會福利更大幅刪減，全國工會揚言將全國示威遊行。社福過度擴張，不僅導致資源分派及使用效率偏低，也會形成財政危機，這是稍有現代經濟常識的人都知道的事。需要探究的是，為甚麼明明知道前有危機，卻還要不顧一切，飛蛾撲火，一頭鑽進這個無底深淵？這當中與目前各國所實施的民主政治制度有極密切的關係。換言之，民主政治制度提供了一個使社福支出得以無限膨脹的制度化條件。

依據經濟理論，資源運用的效率取決於市場機能運作的好壞。市場化程度愈高，資源運用的效率就愈高，但是此一邏輯，基本上僅能在一個單純的經濟系統或經濟實驗室中成立。現實社會中，經濟系統不能排除政治因素的介入或扭曲。換言之，資源配置的效率事實上受到兩種機制的影響：一是市場機制，一是政治機制。此處所謂的政治機制，並非專指極權或威權的政治，即使是民主政治，對資源運用的效率的提昇，也存在著不少運作上的限制與缺陷。

先說民主政治運作的前提。民主政治主張人民作主，人民即是每一個人，每一個個人都有其可值得信賴的權衡利害的邏輯思考能力。問題是個人要做理性的選擇，除了這種思考能力之外，充份且正確的資訊，以及如何確保在將個別利益觀點整合為集體利益觀點的過程中，能不失真，以及能不被金權扭曲，通常也是兩個不可或缺的條件。常聽說發展中國家不應全盤學樣照抄先進國家的民主，理由是人民素質不夠。其實所謂人民的素質，並非指個人利害權衡的能力，而是指人民能否具備擁有充份正確的資訊與個人選擇能不失真，以及能不被扭曲的兩個條件。或許也正是這些條件的難以滿足，視政治成熟度的不同，不少國家分別採取了法治及精英政治等不同手段，與民主政治配套運作，希望能有效減低民主政治的偏誤。這方面新加坡做得最成功，因此李顯龍能大聲的說：“只要政府認為對的事就可以馬上去做，而不須太考慮民意。”

其次，談民主政治的制度性缺陷。民主政治一人一票，表面上看來是最公平的。然而當公共政策的選擇，其結果可能會影響到跨代資源的分配時，當前一般民主政治的運作方式，就不免出現捉襟見肘的窘境了。目前英國政府背負了8千429億英鎊的國債，佔 GDP的57.2%，超越大馬直追法國的59.6%；如果卡梅隆不採取“最血腥”的撙節計劃，政府可能隨時破產。

況且，未來將普遍出現人口高齡的現象，以增加老人福利的支出為例，此等政策毫無疑問會獲得絕大多數各年選民的支持。老年福利政策是否過度從而可能威脅到國家財政未來的負擔，老年人與中年人的關切度肯定有差異。每一老人跟每一中年人相同，都有一完全等值的選票，但老人都可以用這一票來影響到跨代資源的分配，作出他可以享受權利但不必付出代價的決定。薩爾科齊上台後花邊新聞不斷、政績平庸，但他毅然修法提高退休年齡是正確的，也許享受慣了的法國人不會放過他，但歷史將證明他是對的，因為不改革他便是先垮台。

法國、英國之後，下一個輪到誰？受到此等跨代資源分配政策影響最大的，也許是日後必須面對受前代資源“掠奪”後資源已告減少的青少年一代，他們在當前民主政治的運作下卻完全被剝奪了投票的權利。這是民主政治在處理跨代資源分配問題中的無力與荒謬。記得李光耀先生曾主張凡是中年人而又擁有子女者，可以有兩票，一票代表自己，一票代表子女，相信正是基於對民主政治缺陷的深刻認知吧！

星洲日報／言路‧作者：羅正文‧《星洲日報》總主筆‧2010.10.22 

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巴菲特定律

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17巴菲特定律十四：凡是讓員工把牢騷埋在肚子裡的公司，結局都會更糟糕PAGE_92
18巴菲特定律十五：如果你遇見員工而不認得，那你的公司就該「減肥」了PAGE_99
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20巴菲特定律十七：與其想盡各種方式徵人人才，不如在留住人才上做文章PAGE_111
21巴菲特定律十八：僱佣比自己弦的人，就能擁有一個巨人公司.....PAGE_117
22巴菲特定律十九：「搗蛋鬼」是財富...........................PAGE_122
23巴菲特定律二十：不要讓外界的影響來決定自己的命運，而是始終向前看PAGE_127
24巴菲特定律二十一：帶一只手錶的人知道率確的時間，帶兩只的人便不敢確定幾點了PAGE_133
25巴菲特定律二十二：如果有十個朋友的看法和你相反，你的主見就很難不動搖PAGE_138
26巴菲特定律二十三：沒有必要做出決定時，就有必要不做決定.....PAGE_143
27巴菲特定律二十四：傑出的策略必須加上傑出的執行才能奏效.....PAGE_148
28巴菲特定律二十五：把問題寫出來，便已經解決了一半...........PAGE_154
29巴菲特定律二十六：最有效的控制不是強制，而是觸發個人內在的自發控制PAGE_l60
30巴菲特定律二十七：承認問題是解決的第一步...................PAGE_165
31巴菲特定律二十八：沒有創新精神的人，意味著永遠只能是一個執行者PAGE_171
32巴菲特定律二十九：將對手擊敗之前，先將自己擊敗.............PAGE_177
33巴菲特定律三十：懂得放棄的人，已經握住了一把創新的鑰匙.....PAGE_183
34巴菲特定律三十一：不幸 只有在你認同的情況下，才會真正成為不幸PAGE_189
35巴菲特定律三十二：一切為顧客是對的，但顧客並不總是對的.....PAGE_195
36巴菲特定律三十三：商業的初衷不為賺錢.......................PAGE_201
37巴菲特定律二十四：過分追求完美會毀了你.....................PAGE_207
38巴菲特定律三十五：財務管理要張弛有度.......................PAGE_213
39巴菲特定律三十六：團契協作也有弊端.........................PAGE_219
40巴菲特定律三十七：光有成功的計畫還不夠，要想到失敗.........PAGE_225

學習英文去處

閱讀：
英國《經濟學人》   http://www.economist.com
紐約時報    http://www.nytimes.com
Knowledge@Wharton  http://knowledge.wharton.upenn.edu/
美國商周    http://www.businessweek.com
◎以上四個網站都有免費的文章可以看，很適合商管的人們練習，尤其是紐約時報包羅萬象常會有很多有趣的新聞，而Knowledge@Wharton更有Audio檔可以下載，也是練習聽力的好幫手，喜歡科技的朋友可以看商周，常會有意想不到的收穫！
英國BBC     http://news.bbc.co.uk
普利茲新聞獲獎作品 http://www.pulitzer.org
美國全國廣播公司   http://www.msnbc.com/news
華爾街日報評論 http://www.opinionjournal.com
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滅赤削開支 英迎黑暗未來

英國財相歐思邦前日公布該國半世紀以來最嚴苛的公共開支削減措施，計劃大削開支滅赤，被炮轟為政府向窮人開刀。有當地報章直指新政策將令國民生活大倒退，揚言英國正步向「黑暗的未來」。有國民怒斥預算案令人反感，工會並威脅倣效法國發動全國大罷工。

英國政府公布將削減八百三十億鎊（約一萬零一百億港元）公共開支，有經濟分析員認為，低收入的政府員工或依賴政府福利的人最受重創，生活勢將苦上加苦。《衛報》亦斥新措施向病人、窮人和在職父母開刀，「福利系統縮水的英國將迎接黑暗的未來」。

國民生活大倒退
其餘報章亦批評，指這是永遠改變國家的分水嶺，國民的生活從此將大幅倒退。多個工會則威脅舉行倣效法國近日的全國大罷工，抗議削減近五十萬個公務員職位。《金融時報》形容今次是「英國本世代最大的經濟賭注」。

部分國民的兒童福利被削減亦引來爭議。歐思邦提出，二○一三年起年收入達四萬四千鎊（約五十四萬港元）的國民將被削兒童福利，有全職工作的母親力斥不公 平：「我勤力工作以致忽略了孩子，但有些人卻可繼續獲得福利。」一對在新措施下失去兒童福利的夫婦亦說，雖然欣賞政府滅赤的努力，但這項措施卻顯得不公。

措施受商界支持
英女王及英國皇室亦是受影響的一群，女王在未來三年得到的撥款將維持在約三億六千萬港元，比今年少了百分之十四。英國商界卻對新措施反應良好，認為可鼓勵國民減少依賴福利，《每日郵報》亦讚揚歐思邦努力控制國家「完全失控」的福利系統是「做對了」。

新措施同時提出削減三成體育及文化開支，但政府表明二○一二年倫敦奧運的預算將維持在約一千一百億港元不變。

本報綜合報道

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英國最著名敗家子的荒唐史

2010年10月15日 07:34   來源：騰訊  

約翰哈維

據多方長期調查結果顯示，幾年前去世的英國第七代布裏斯托伯爵約翰哈維，生前共花費了3000萬英鎊用來吸毒和購買生活奢侈品。雖然他生前曾承認，自己在不到10年間就花了700萬英鎊，但外界認為這個數字太過保守。這一次的最新調查結果終於讓人們了解到約翰哈維的敗家細賬，也讓人們看到了布裏 斯托伯爵家族的荒唐史。

1999年1月，年僅44歲的約翰因吸毒過量在自己家中去世。曾經富甲一方的布裏斯托伯爵家族，至少為約翰留有數千萬英鎊的財產，但經過評估，約翰的身後資產只剩下5000英鎊！偌大家產在支付完葬禮費用後已所剩無幾。

約翰的敗家細賬

其實，約翰也曾在石油、地產等方面投資，但是，他的生活開支遠比生意收益要大得多。吸食毒品就是他的“愛好”之一。英國警方曾在其薩福克郡伊克沃斯莊園裏搜出大批可卡因和其他類毒品。他為此進過兩次監獄。

因為享有貴族頭銜，約翰位列英國議會上院席。但他因為生活不檢點曾被澳大利亞政府驅逐出境，成為議會的笑談。舉辦豪華舞會，收集經典跑車在莊園中疾駛，和朋友們躺在遊艇上享受悠長假期，約翰就這樣揮霍著生活。不過，約翰顯然低估了自己的花錢速度。他給25歲的弟弟弗蘭德里克留下一筆基金，但那實際上只是一個空頭賬戶而已。他生前立下遺囑，要留給他的密友詹姆斯維特比10萬英鎊，還要支付2.5萬英鎊給司機兼管家托馬斯福雷，以感謝他的忠心。不 過，家族成員喬治蘭普敦對媒體說：“這份遺囑也只是一張空頭支票，因為約翰哈維已經耗盡了所有家產。”

伊克沃斯莊園，這個方圓四千英畝的莊園曾是哈維家族幾個世紀以來的居所。可如今，它的主人保不住它了。它成了國家財產，被劃歸英國歷史文化遺產 基金會。蘭普敦說：“我們不期望約翰還能為這個家族留下些什麼。他有著貴族特有的、樂於炫耀的性格。他任性了一輩子，並且得到了他想得到的一切，雖然他只活了44歲。”

家族歷史寫盡荒唐

約翰的敗家並不是天生的。翻翻這個家族的歷史，裏面寫盡了荒唐。約翰的曾祖父，第四代布裏斯托伯爵，也是伊克沃斯莊園的建造者，就是英國歷史上 有名的荒唐之人。這位擔任過地方主教的老伯爵，曾要求教會高級成員在海灘邊彎腰排成一列，依次從前面人背上跳過去，相互追逐；並以此作為挑選副主教的依據。在羅馬覲見教皇期間，他將一盤熱騰騰的義大利面從住所窗口隨手擲出並傷及無辜。理由是街上人群的喧鬧讓他聽不見教堂的鐘聲。老伯爵的父親，第三代布裏斯托伯爵，是有名的花花公子。他最為人唾棄的劣跡是，曾先後與12個葡萄牙修女通姦。

看來，約翰的一生只是在上行下效而已。他是家族最後一個敗家子，可決不是最後一個惹禍能手。他的妹妹，29歲的時裝模特維多利亞，曾在倫敦購買價值 2.9 萬英鎊的珠寶卻拒不付款，控方將她告上法庭，最終被判入獄。此外，她還被倫敦希爾頓酒店起訴過。因為她拖欠酒店4個月、超過1萬英鎊的房費。看來，布裏斯 托伯爵家族的荒唐史很有可能在她身上延續，這個家族的故事也不會在人們的談資中消失。

（責任編輯：周苗苗）

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中國經濟·亞洲互聯網控制·英國節支

《金融時報》星期五的社論就中國的最新經濟增長數據發表了評論。社論的題目是，「中國的挑戰」。

社論說，中國經濟今年第三季度比去年同期增長9.6%，而第一季度和第二季度的同類增長數字分別是11.9%和10.3%，這顯示中國經濟增長的速度正在放緩。

社論說，也許有人認為經濟增長速度放緩會令中國當局擔憂。但事實上，北京會為這一結果感到高興，因為這顯示中國當局成功地取得了既不讓經濟過熱，也不讓經濟停滯的中間狀態。

社論指出，雖然經濟的冷卻值得歡迎，但是中國經濟依然面臨著挑戰，其中首要的問題是要增加內需。

社論說，中國今年頭9個月的國民消費水平僅比去年同期增加7%，但固定資產投資卻上升了24%，這種不平衡的現象必須打破。

社論還說，中國的貿易順差持續上升，讓人警醒。人民幣價格過低，使得進口費用昂貴，這不會為增加內需提供幫助。

社論最後指出，中國當局應該通過健全社會安全保障系統以及提高國民工資的手段來促進內需的發展。

亞洲國家加強互聯網監控

《衛報》星期五報道說，包括越南、緬甸、泰國、柬埔寨和菲律賓在內的一些亞洲國家正在使用中國式的網絡監控手段，封鎖國際網站，威脅異議人士。

報道舉例說，在越南，如果你想使用政府管理的交友網站，你必須讓共產黨當局成為你的網站「朋友」，提供自己的個人信息。

在緬甸，當局可以切斷整個國家同互聯網的聯繫，以平息政治上的不安定狀況。

與此同時，柬埔寨政府指定一家國有電話公司經營全國的互聯網業務，希望以此監督全國的互聯網使用狀況。

報道說，這些國家正在學會如何避免人們利用互聯網來批評政府。

英國的航母訂單

《泰晤士報》星期五在頭版的報道中披露了有關英國建造航空母艦計劃的細節。

報道說，英國政府之所以沒有能夠在剛剛公布的削減開支行動中取消為皇家海軍建造兩艘新航母的計劃，是因為英國前首相布朗同軍火商BAE簽訂了一項不可撕毀的合同。

按照這項合同，英國政府已經為蘇格蘭克萊德河畔和英格蘭普茨茅斯海港的造船廠提供了15年的工作保障，英國納稅人必須支付52億英鎊的費用。

報道說，當英新政府計劃取消其中一艘空母艦建造計劃的時候，BAE公司告訴政府，已經簽署的合同還有12年期限，即便建造航母現在停工，政府也必須在這12年期間為造船廠工人支付工資。

報道說，英國新的聯合政府始終沒有試圖和BAE公司商談改變合同的可能。

節減開支窮人受損

《每日電訊報》星期五報道說，在英國政府最新公布的節減開支計劃中受打擊最沉重的是有孩子的家庭。

報道援引英國財政研究所的研究結果說，在所有收入群體中，有孩子家庭的受損程度要高於單身人士，無子女夫婦和退休人員。

報道說，這個英國最受尊重的經濟研究機構聲稱，政府的節減開支計劃並沒有產生政府所稱的公平效果，而是將對最貧窮家庭造成最沉重打擊。

報道說，儘管英國首相卡梅倫聲稱要把英國建成歐洲最注重家庭的國家，但是根據英國財政研究所的計算結果，有子女家庭的收入將減少6.7%，退休人員和無子女成人的收入將分別下降2.9%和2.7%。
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英明年開徵銀行稅 庫房料增306億元

【明報專訊】英國財政部表示，英國大型銀行需從明年1月起為其資產負債表支付0.04%稅項。根據初步估計，在2012至13年度銀行稅將為庫房增加25億英鎊(約306億港元)的收入。

匯控渣打等5大行料佔一半

分析員預期，最受銀行稅影響的是蘇格蘭皇家銀行及巴克萊，連同匯控(0005)、萊斯及渣打(2888)，5大銀行將會繳交超過一半的銀行稅。英國財政大臣奧斯本稱，這將是政府「從金融服務業獲得可持續最大稅收收入」計劃的一部分。而銀行稅設有負債200億英鎊的「門檻」，銀行負債達200億英鎊或以上才需繳稅。英國財政部官員表示，這項稅收將適用於英國大型銀行、建屋互助社及海外銀行的英國分支。 銀行稅用於反映銀行對英國金融體系和英國經濟造成的潛在風險，並減少高風險融資方式的運用，正是這些高風險融資引發了金融危機。有外國媒體報道，除了英國外，法國和德國也將跟進這一行動。英國早前發布「公共開支評估」報告，把削減開支作為重點，將政府部門開支4年內削減25%，力圖實現四年削減開支810億英鎊的總體目標。
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英國緊縮削福利 裁50萬公僕

歐思邦(中)在國會發表“公共開支評估”，首相卡梅倫 (左)及副首相克萊格坐在他兩側。

中評社香港10月21日電／英國“緊縮時代”正式揭幕，財政大臣歐思邦昨日向國會發表備受關注的“公共開支評估”， 公佈二戰以來最大規模的削支計劃，擬於未來4年合共削減800億英鎊公共開支。財政部首席秘書艾德禮日前無意中洩露部分內容，披露多達50萬公務員將失 業，佔總數約10%，亦會大削社會福利。分析指這一波緊縮措施，將決定英國經濟和聯盟政府的命運。 

文匯報報道，經濟學家對英國滅赤分成兩派，一派認為當局應落猛藥滅巨赤，另一派批評此舉或令經濟重陷衰退。儘管意見不一，但各方認同在可見將來，英國經濟增長將會放緩，英倫銀行將保持超寬鬆的貨幣政策。 

英國上月借貸156億英鎊，高於分析家的預期，令英國國債總額達到破紀錄的9,520億英鎊，相當於國內生產總值(GDP)的64.6%。 

有專家認為，單靠縮減開支並不足夠，當局還得加稅，才能填補財政黑洞。在野黨批評執政聯盟削減開支步伐太急，金額亦太大，警告此舉將導致英國陷入長達數年的低增長、高失業率的惡性循環。數以百計的工會成員揚言到國會示威抗議。 

歐思邦：英國從危險邊緣後退 

歐思邦昨日宣布，未來4年將合共削減830億英鎊公共開支，包括每年縮減社會福利開支70億英鎊。 

他說：“今天是英國從危險邊緣後退的日子……這是一條艱難的路，但通向更好的未來。”對於裁減49萬公僕，他表示政府已沒錢可花，這是無可避免的做法。 

女王亦受累　王室須減14%開支 

除取消數十項政府計劃外，英女王亦要減“家用”，未來4年內王室預算將削14%。至於明年1月開徵的銀行稅，將由臨時轉為永久措施。此外，英 國人的退休年齡將從現在的男65歲、女60歲，到2020年提高至66歲，較原定早了4年推行，預料每年節省50億英鎊(約611億港元)公帑。 

外交部將削減24%開支，數以百計的外交人員面臨失業，財政部與內政部也分別緊縮開支33%和23%。英國廣播公司的全球服務廣播也將不再獲政府津貼。 

歐思邦解釋，為確保2012年倫敦奧運的安全和對付“基地”等武裝組織，當局將維持反恐方面的開支。
 
“公共開支評估”部分內容

“公共開支評估”每隔數年公布一次，最新的評估涉及從2011年4月初到2015年3月底的4個財政年度，將具體確定政府各部門的開支數額。各政府部門將按照限定的開支，具體落實經費使用。以下為傳媒披露的部分內容：

未來4年削減開支近1萬億港元

2014年和2015年將裁減49萬名公僕

部分部門解僱逾50%員工，司法部將裁員1.4萬人

數百萬公務員被凍薪2年和減少工時

政府部門須於2015年前削減預算40%

削減社會福利開支約1,588億港元

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經濟困難 英女王取消僱員聖誕聚會

英國女王(Getty Images)

【大紀元10月16日訊】(大紀元記者周恆英國報導)近日，一貫體恤民情的英國女王宣佈取消今年聖誕節期間為王宮僱員舉辦的聖誕節聚會，因為目前英國正在面對「困難的經濟情況」。

英國女王每兩年都會在白金漢宮舉辦一次僱員聖誕聚會，參加的王室僱員大約有650名。但是今年，女王的發言人表示：「女王非常瞭解國家正在面對的困難的經濟情況。（女王）決定王室家庭表現節制，今年不舉行聚會是合適的。」

英國的《太陽報》稱，這一聚會原本應該在12月13日舉行，花費大約五萬鎊。據稱在前年的聚會上，女王和丈夫菲利普親王還有一些王室成員和參加聚會的僱員過得非常愉快，他們中有些人還跳了舞。

對於聚會被取消的消息，許多王室僱員感到失望，因為他們中許多人都盼望著這個能夠與女王等王室成員近距離接觸的機會。一名工作人員表示：「這是記憶中第一次聚會被取消，我們都很失望，因為這是一個非常好的夜晚，每個人都無拘無束。王室成員很隨便的和僕人們在一起，女王和男僕跳舞或者菲利浦親王和女傭跳華爾茲，這很常見。喝香檳可以像喝水一樣，你感到你的辛苦工作受到了感謝。」

原定的聚會將邀請1200名王室僱員參加，包括白金漢宮、溫莎城堡、克拉倫斯宮的400名僕人以及250名女王各個房產裡面的私人僱員。聚會的資金由女王的私人收入承擔。女王身邊的一位工作人員表示：「女王理解國家所處的情況，打算帶頭。任何看起來是在炫耀的都是不可能的。」
美東時間: 2010-10-15 16:28:29 PM 【萬年曆】
本文網址: http://www.epochtimes.com/b5/10/10/16/n3056114.htm 

G7佔全球GDP比恐跌破五成

〔中央社〕七大工業國（G7）佔全球經濟比重在2012年恐跌破50%，意味著開發中國家經濟表現有望進一步領先工業國家。

彭博的每日圖表顯示，在2015年以前，美國、日本、德國、英國、法國、意大利與加拿大的名目國內生產毛額（GDP）佔全球比重節節下滑。

2012年以前，G7佔全球GDP比重恐由1980年代中葉的70%，跌破50%。中國經濟產出佔全球比重2年內有望突破10%，相對1987年為2%。

由21個開發中國家組成的MSCI新興市場指數今年來累漲逾12%，相對美股標準普爾500指數與道瓊歐洲Stoxx 600指數的漲幅分別為6.5%與5.5%。

新加坡Julius Baer & Co.全球投資長VenkatramanAnantha-Nageswaran指出：「至少在一段時間內，新興市場的經濟增長與金融市場投資報酬均將優於 已開發國家市場。新興市場如何處理通膨與資產泡沫風險將攸關其表現能否持續領先發達國家。」

各國領袖已決議，將由二十國集團（G20）取代G7加俄羅斯，成為全球主要經濟論壇。G20成員國包括中國、巴西、印度與俄羅斯，佔全球經濟產值比重將近 85%，1990年代，俄羅斯、泰國等新興市場飽受貨幣貶值所苦，G20因此應運而生。G20財長與央行總裁今明兩天將於南韓慶州集會。

然而，Anantha-Nageswaran指出，G7佔全球經濟產出比重直直落，「但美國、歐洲與日本經濟規模龐大，且至關重要，因此無法視若無睹。」（譯者：中央社趙蔚蘭）
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蓋特納﹕推動世界經濟“再平衡”

美

國財政部長蓋特納(Timothy Geithner)說﹐他將利用週末20國集團(G20)財政部長會議的機會﹐推動各國實現世界經濟“再平衡”、使之減少對美國消費的依賴﹐促進建立一套匯率政策“規範”﹐並讓他國相信﹐美國並不打算通過本幣貶值來實現繁榮。

Reuters

美國財政部長蓋特納

蓋特納接受《華爾街日報》採訪時說﹐全世界迫切需要在匯率政策的指導原則上達成一致。他說﹐對於什麼是公平的匯率政策﹐目前還沒有一個確定的認識。

他還說﹐美國正在敦促G20中的各個工業化國家和發展中國家﹐希望它們採用量化指標來判斷各國的貿易順差或逆差是否“可持續”﹐以此來衡量推進全球增長更加平衡的努力取得了多大進展。

蓋 特納將於本週末在韓國會見其他G20成員國的財政部長﹐值此之際人們普遍懷疑﹐將阿根廷、法國和美國等相互差異如此巨大的國家囊括在內的G20﹐能否化解 各國之間在匯率問題上的矛盾。巴西財政部長曾警告有發生“國際匯率戰”的危險。印度總理曾說﹐他“對全球局勢感到擔憂”。英國央行(Bank of England)行長曾警告﹐如果各國認識不到有必要為集體利益而採取行動﹐則有可能出現保護主義浪潮。

對於週六財長會議過後發表實質性公報的可能性﹐美國官員不抱太大期望。即使有什麼重要聲明﹐會議東道主韓國也寧願留到11月在首爾舉行的G20首腦會議上發表。

蓋特納說﹐大家都在努力盤算什麼符合他們自己的利益﹔這道題不是兩個星期就能答出來的﹐要花三五年才能解決﹔我們希望推動G20成為一個更勇於任事的機構。

談到匯率問題﹐蓋特納說﹐我們希望各國形成一套匯率政策規範。

美國官員說﹐要達成一個1985年《廣場協議》那樣的全球匯率協議以推動美元貶值﹐目前條件還不成熟。財政部另一位官員對記者們說﹐他們的目標是讓各國同意“採取合作態度”(即使不做出明確的承諾)﹐從而使中國和受它影響的小國同意本幣升值。

蓋特納將全球貨幣分為三類。他把按任何標準衡量貨幣都被低估的國家歸為一類﹐尤其是中國。他說﹐如果9月以來人民幣升值步伐可以持續﹐它將幫助修正人民幣低估程度。他說﹐其他新興市場國家也起到一定作用。

蓋特納說﹐如果中國知道假如讓人民幣更快升值﹐其他新興市場國家將步其後塵﹐對他們來說這更容易。

他把實行彈性匯率機制﹐但干預匯市或徵稅的新興經濟體歸為第二類﹐這些國家以此作法降低貨幣被大幅高估、經濟出現泡沫、通脹壓力上升的風險﹐美國並不反對這樣的作法。

蓋 特納把目前大致符合合理價格的主要貨幣歸為第三類﹐暗示他認為美元兌歐元和美元兌日圓在本已有的跌幅以外﹐沒必要進一步下跌。蓋特納強調﹐美國並沒有實行 故意將美元貶值的政策。本週稍早﹐蓋特納在加州帕羅奧圖市的講話中說﹐沒有一個國家可以通過貨幣貶值令經濟繁榮和增加競爭力。

最終更強大的全球經濟要求中國等出口導向型國家努力抑制貿易順差﹐而美國等需要大量進口的國家要努力減少貿易逆差。

蓋特納說﹐世界各地希望我們儲蓄更多﹐這意味著美國對世界各地的需求較少。需求將來自其他渠道。

G20國家在多倫多峰會上就財政政策標準達成一致﹐目前美國尋求在貿易流通、經常項目餘額的最廣泛尺度方面達成這樣的標準。

蓋特納說﹐我們鼓勵我們的貿易伙伴為再平衡承諾增加更多實質內容﹐我們正在研究我們能否同意致力於使外部失衡達到更可持續的水平﹐以及考慮到大宗商品生產國等不同國家的需要。

中國預計未來幾年經常項目赤字將佔國內生產總值（GDP）的大約4%﹐美國官員希望中國表示讚同。但中國商務部發言人姚堅上週表示﹐別國無權評論他國的貿易順差是否公平。
source
Damian Paletta / David Wessel

（更新完成）

Geithner's Goal: Rebalanced World Economy

Treasury Secretary Timothy Geithner said he would use weekend meetings of G-20 finance ministers to advance efforts to 'rebalance' the world economy so it is less reliant on U.S. consumers, to move toward establishing 'norms' on exchange-rate policy, and to persuade others the U.S. doesn't aim to devalue its way to prosperity.

In an interview with The Wall Street Journal, Mr. Geithner said the world sorely needs to agree on guidelines for exchange-rate policy. 'Right now, there is no established sense of what's fair,' he said.

He also said the U.S. is pressing the Group of 20 industrial and developing nations to adopt numerical gauges to judge whether individual trade surpluses or deficits are 'sustainable,' a way to measure progress towards the goal of more balanced global growth.

Mr. Geithner is to meet G-20 counterparts in South Korea this weekend amid widespread skepticism about whether the organization of economies as diverse as Argentina, France and the U.S. can defuse exchange-rate tensions. Brazil's finance minister has warned of 'an international currency war.' India's prime minister has said he is 'worried about the global situation.' The governor of the Bank of England has warned of protectionism unless 'the need to act in the collective interest' is recognized.

U.S. officials played down the likelihood of a substantial communique after Saturday's meeting of finance ministers. The Koreans preferred to hold any major announcements for the November meeting of G-20 leaders in Seoul.

'People are trying to figure out what is in their self interest,' Mr. Geithner said. 'It's not a test you solve in two weeks. It'll take three to five years. We want to move the G-20 toward an institution with more promise.'

On currencies, Mr. Geithner said, 'We would like countries to move toward a set of norms on exchange rate policy.'

U.S. officials say conditions aren't ripe for a global accord on currencies like the 1985 Plaza accord to push the dollar down. The goal, another senior Treasury official told reporters, is an agreement to 'pursue a cooperative approach' that would, even without explicit pledges, lead China and smaller countries in its shadow to let their exchange rates appreciate.

Mr. Geithner divided world currencies into three groups. In one, he put countries with currencies 'undervalued by any measure,' especially China. He said, though, that if the pace of appreciation seen since September were sustained, it would help correct the undervaluation. Other emerging-markets play a role, he said.

'If China knew that if it moved more rapidly, other emerging markets would move with them, it would be easier for them to move,' Mr. Geithner said.

In a second group, he put 'emerging economies with flexible exchange rates that intervene or impose taxes to try to reduce the risks of significant overvaluation, of bubbles and of inflationary pressures.' The U.S. isn't objecting to such efforts.

In the third group, he put 'the major currencies, which are roughly in alignment now,' a suggestion that he sees no need for the dollar to sink more than it already has against the euro and yen. Mr. Geithner emphasized that the U.S. is not pursuing a deliberate policy of devaluing the dollar. Earlier this week, speaking in Palo Alto, Calif., he said that no country can 'devalue its way to prosperity and competitiveness.'

Ultimately, a sounder global economy demands efforts to restrain trade surpluses in export-driven countries like China and reduce trade deficits in import-hungry countries like the U.S.

'The rest of the world wants us to save more--and that means less U.S. demand for the rest of the world. Demand is going have to come from other sources,' Mr. Geithner said.

G-20 countries agreed to norms for fiscal policy at their Toronto summit. Now the U.S. is seeking the same for the broadest measure of trade flows, current account balances.

'We're encouraging our partners to put a little more flesh on the skeleton of the rebalancing commitment,' Mr. Geithner said. 'We are exploring whether we can agree to commit to keep the external imbalances to levels that are more sustainable, making allowances for different kinds of countries, such as commodity producers.'

U.S. officials are hopeful China, which projects that its current-account deficit will hover around 4% of gross domestic product in the next few years, will go along. But a spokesman for the Chinese Ministry of Commerce, Yao Jian, said last week, 'Other countries have no right to comment on what is a reasonable level for a country's trade surplus.'

Damian Paletta / David Wessel

提振經濟 歐洲拒絕凱因斯

紐約時報報導，英國經濟學理論大師凱因斯或許是全球最富影響力的經濟學家，但今日大多數的歐洲國家在亟思如何提振經濟的對策時，卻都拒絕用凱因斯的赤字支出理論。

報導指出，凱因斯出生於英國，曾任職於英國財政部，他主張為了避免經濟陷入長期的不振，政府必須透過舉債的擴張性財政政策來提振經濟。然而現今歐洲各國採取的卻是相反的策略：削減支出以求達成財政平衡。

英國財政大臣歐斯本周三在一場演說中宣告捨棄凱因斯的方法，他提出一項1,300億美元緊縮政府支出的計畫，目的就是減少政府龐大的預算赤字。

在經濟低迷已達3年的愛爾蘭，凱因斯同樣不受重視，由於房地產崩跌與金融危機衝擊揮之不去，愛爾蘭正在規畫新一輪的縮減支出與加稅的經濟方案。

事實上，整個歐洲地區經濟陷入2次衰退的危機未除，但從德國到希臘等各個國家卻都致力於刪減公共支出，卻不探討此舉究竟是不是一個正確的方向。

加州大學柏克萊分校自由派經濟學家狄龍表示：「凱因斯主張以維持需求穩定成長為核心的理論已式微，歐洲國家的看法是他們只要顧好財政健全，至於全球經濟需求就有勞美國來管。」

諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茲認為，英國提出的經濟方案是一場豪賭，可能導致經濟成長下滑、需求減弱、稅收減少與失業問題惡化，國債甚至不降反升。

狄龍與其他經濟學家都主張，包括美國在內的各國政府都該擴大財政支出來提振經濟，哪怕短期預算赤字可能擴增，目前美國政府甚至歐洲學界都有凱因斯理論支持者，但在歐洲政治圈卻聽不到政府應擴大支出的聲音。

倫敦經濟學家李利科表示：「凱因斯學派目前在英國根本不受重視，原因在於英國國內都非常擔心赤字問題失控。」
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美國拚命印鈔票 劉憶如：亞洲好累

2010-10-20 新聞速報 【中央社】
亞幣最近因熱錢而狂升，經建會主委劉憶如今天在立法院表示，如果美國繼續印鈔票，亞洲貨幣普遍都會相對升值，這會讓亞洲國家「非常累」；她贊成對投機的熱錢作資本管制。

行政院經濟建設委員會主委劉憶如今天赴立法院經濟委員會作業務報告並備質詢，接受國民黨立委賴士葆質詢時作以上表示。

劉憶如表示，目前亞洲國家因熱錢湧入，景氣已過熱，貨幣匯率升值太快，各國都「很累」，也「承受不了」，如果有任何國家再印鈔票，尤其是美國，造成美元走貶，亞洲貨幣普遍將相對升值，各國到時會「非常累」。

賴士葆詢問，美國日前印鈔票使美元走貶，造成國際熱錢湧入亞洲，而日本為刺激經濟也印了鈔票，聽說英國也有意這麼做，若是全球三大經濟體持續印鈔票，會不會再發生1997年亞洲金融風暴？

劉憶如表示，如果能將前來「投機」的熱錢，轉變成要來「投資的正常資金」，變成外人直接投資 (FDI)，對經濟成長就能有實質幫助。

賴士葆說，最近新台幣一直升，但有人說比起其他亞幣，新台幣還升不夠？也有人提出熱錢稅來對抗熱錢，經建會是否贊成？

劉憶如說，她無法對新台幣匯率和熱錢稅評論，經建會不是主管機關，但是她贊成對於投機的熱錢，應該要有資本管制，對投機客如果沒有「殺手 (金間)」，是很危險的事。

英國量化寬鬆政策前景仍不明朗

2010年10月12日 08:59     
新浪財經訊 北京時間周二晚間消息 政府數據顯示，英國9月份通貨膨脹較為穩定，令投資者無法判斷英格蘭銀行是否將實施新一輪量化寬鬆措施來刺激經濟成長。
英國國家統計辦公室表示，9月份消費者價格指數與8月份持平，但較2009年9月增長3.1%。這一結果與市場預期相符。

這一數據公佈時英鎊匯率沒有做出反應，但隨後擴大了跌幅。英鎊兌美元匯率當前下跌了0.3%，至1.5820美元。歐元兌英鎊匯率下跌了0.2%，至87.18便士。

消費者價格指數同比漲幅均較英格蘭銀行的2%的警戒綫超出1個百分點以上。

近期越來越多的增長預計英國央行將實施新的量化寬鬆政策，包括恢復資産購買計劃。

IHS Global Insight首席英國與歐洲經濟學家Howard Archer表示，“很明顯，如果英格蘭銀行在近期採取行動的話，那將得量化寬鬆措施。英格蘭銀行何時以及如何實施量化寬鬆措施將取決於英國經濟成長在未來幾周或者幾個月將減緩至何種程度以及信貸市場是否依然緊張。”

英格蘭銀行貨幣政策委員會上周維持利率在0.5%的歷史低點不變，並繼續暫停2000億英鎊(3177億美元)的資産購買計劃。

貨幣政策委員會上次會議紀要將於10月20日公佈。許多經濟學家預計會議紀要將顯示9人委員會存在三種意見，會員Adam Posen希望重啓資産回購計劃，而Andrew Sentance則再次要求將貸款利率提高四分之一個百分點。

經濟增長放緩
英國商務部周二稱最新調查預示敵經濟增速將顯著放緩。商務部敦促英格蘭銀行進一步降息。

英國商務部首席經濟學家David Kern表示，雖然英國經濟能夠避免二次見底，但經濟受挫的風險將在相當長的時間裡存在，因此，英國央行很有必要在較長時間裡維持利率在極低水平不變。

他表示，“但這還不夠，貨幣政策委員會應該認真考慮在2010年底之前將量化寬鬆計劃資金提高至2500億英鎊，以使經濟能夠更好地應對困境。”

貨幣政策委員會會員David Miles指出，無論委員會在明年實施何種措施，委員會在未來4至5年時間裡都會受到人們的抨擊。

Miles在都柏林發表的演講中表示，“如果我們迅速加息，那麼人們會說貨幣政策委員會太近視，根本沒有從2008年吸引教訓。如果經濟增速或者通貨膨脹要高於我的預期，這種可能性相當大，那麼人們將會說貨幣政策委員會未能看到顯而易見的問題，即通貨膨脹已經失去控制。”

Miles認為當前最明智的做法是權衡所有證據與風險，他還強調英國經濟還需解決增速顯著放緩問題。

Miles表示，“當前不是正常時期，這就是為什麼過快將貨幣政策正常化存在風險的原因。英國當前通貨膨脹遠高於警戒水平，但我相信這並沒有指明經濟所處周期以及未來通貨膨脹走向。”

巴克萊資本英國經濟學家Simon Hayes指出，值得注意的是Miles並沒有呼籲實施進一步量化寬鬆措施，而他在此前是貨幣政策委員會中最支持實施資産收購計劃的人。

Hayes表示，“我們的推斷是他可能在10月份貨幣政策委員會會議並沒有與Adam Posen一道要求實施進一步的量化寬鬆措施，而目前還不清楚他是否會在11月會議上會改變立場。” (明煜)
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英國軍費大裁減 歐洲防務未來向何處去？

http://www.chinareviewnews.com   2010-10-22 08:16:38

英國難道就這樣退出大國行列？ 中評社北京10月22日電／新華網刊載新華軍事評論員鄭文浩的文章，英國首相卡梅倫19日在國會正式公布了廣受關注 的《戰略防衛審查》報告，此前已被媒體披露的一些細節得到證實。這一被稱為“大削減計劃”的報告顯示，英國的軍費的削減幅度超過了10%，軍事裝備及人員 將大幅減少。 曾經的“日不落帝國”面對德國對其海上霸權的挑戰，能夠拍著胸脯用“德國造一艘無畏艦，我們就造兩艘”的豪言壯語來顯示英國的強大。在華盛頓 海軍會議上，英國共同和美國、日本瓜分太平洋殖民地，用5：5：3的《五國海軍條約》來顯示自己是最終的勝利者。然而在將近90年過去後，英國的武裝力量 卻不得不面臨大幅萎縮的境地。不但不受待見的陸軍坦克將減少40%，重炮將減少35%，就是英國一直冠以“皇家”稱號的海軍和空軍，艦艇數量削減、航母建 造延期、新戰鬥機遲遲不到位。儘管英國首相卡梅倫稱這次削減是為了更好保證英國國家安全的利益，而英國的軍費也會維持在北約規定的GDP的2%的標準，但 人有很多軍內外人士認為這個新計劃思路混亂，難以令人信服。 其實，即使維持所謂2%的標準，但是在西歐主要國家經濟不景氣的前提下，軍費萎縮是個必然的趨勢。只不過英國這次砍得比較狠而已。歐洲地區的防務問題，主要涉及的就是4個國家：英、法、德、俄。除了英國以外，法國2010年的軍費支出為627億美元，比2009年縮減了將近50億美元，而在未 來2011年到2013年，法國還將削減48億美元的國防預算。德國也在削減軍費預算，計劃在未來長期目標能夠節省90多億歐元，德國軍隊甚至在計劃幹脆 打消三軍編制，更大幅度縮小軍隊規模。而從俄羅斯的歷史背景來看，現在俄政府的軍費增長只不過是一種恢復而已，而這種恢復，也經常受到國際油價和世界經濟 的影響。例如俄羅斯2009年曾宣布國防預算不會受國際金融危機的影響，仍將保持415億美元的規模，但後來仍然被迫降到了340億美元。

幾乎每一次裁減軍費，歐洲國家的一些右翼團體和軍隊人士都會出來表示削減軍費“影響國家安全”這類的言論。但荷包裡沒錢，這是騙不了人的。過去的西方殖 民體系時代，對軍隊的大量投入可以獲得海外利益的未來“期貨”。而現在的國際安全體系中，歐洲國家越來越難以摸准自己的角色和定位。現在一些歐洲國家都在 跟著美國喊恐怖主義威脅，但除了到伊拉克或者阿富汗打了一些糊塗仗，卻看不清自己的威脅到底在哪，軍隊又向何處去。同時西歐國家基本處於後工業化時代，武 器生產的工業鏈條隨軍費縮減和產業轉變而逐漸萎縮，人工成本反而成倍增長，造成高技術武器的價格不斷攀升。沒軍艦可開，沒飛機可飛，已經成為活生生的現 實。
 
儘管美國軍費開支世界第一，但英國等西歐國家防務預算的削減，讓美國國務卿希拉里.克林頓和國防部長蓋茨卻對此十分關注，他們都擔心歐洲普遍的軍費大量削減將威脅美國及北約在整個大西洋的安全體系。這在美國逐漸將兵力轉移西太平洋的時候，可不是什麼好兆頭。
 
儘管有西方媒體認為，此次軍費削減，可謂是英國從“准大國”向“准小國”的過渡，徹底告別“霸權夢“和“大國夢”的一個里程碑。但筆者認為，窮則變，變則通。軍費的削減為歐洲國家尋求防務聯合奠定了基礎。
 
近日，歐洲國家的防務合作在媒體上多有曝光。英國和法國共享航空母艦，英國與法國尋求在維持核威懾力量方面展開合作，法國向俄羅斯出口大型艦 艇，俄羅斯和意大利討論國防技術合作等等，這些都顯示：在經濟杠杆這一最有效工具的作用下，歐洲主要國家都開始思考防務合作的問題。儘管距離歐洲防務一體 化還有很長的距離，西歐國家和俄羅斯之間也沒有建立起信任感，但他們都已經認識到，現有歐洲各國各自為政的軍事發展，既難以為繼也不適應未來多元化威脅的 挑戰。
 
不過話說回來，歐洲防務一體化的最大死穴，還是在英國。英國是捨棄固有傳統，擁抱歐洲大陸，還是堅持英美同盟，徹底把自己作為美國在大西洋的不沉航空母艦？這將是個關鍵性的問題。
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